鳳凰財(cái)經(jīng)專訪閻焱：對創(chuàng)始人的背景調(diào)查最重要

2012年10月17日 10:08
來源：鳳凰財(cái)經(jīng) 作者：顏樺

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鳳凰財(cái)經(jīng)：那我們看到您在過往的投資經(jīng)歷當(dāng)中有很多成功的項(xiàng)目，其中經(jīng)常被人家說到的是關(guān)于您投資盛大，這筆投資當(dāng)時(shí)是獲取了15倍的回報(bào)。

閻焱：差不多。

鳳凰財(cái)經(jīng)：當(dāng)時(shí)是為什么會(huì)看中盛大這家公司呢？

閻焱：這是個(gè)老的故事了，但是可能這是一個(gè)代表性。因?yàn)槭⒋髲耐哆M(jìn)去到出來我們總共只有20個(gè)月的時(shí)間，那時(shí)在2003年，因?yàn)?003年當(dāng)時(shí)整個(gè)風(fēng)投的行業(yè)還是不熟，很年輕，在中國大家對風(fēng)投是干什么的也不太清楚。我們因?yàn)橥顿Y盛大的時(shí)候，其實(shí)當(dāng)時(shí)盛大有好多家基金都看好，當(dāng)然盛大他們都沒敢投。有兩個(gè)原因，第一是盛大當(dāng)時(shí)有個(gè)法律官司，跟韓國的。另外還有一個(gè)原因，就是因?yàn)槭⒋蟮纳虡I(yè)模式很多人不是很清楚，因?yàn)樗@個(gè)網(wǎng)游，全球沒有一家上市公司是做網(wǎng)游的。我們當(dāng)時(shí)因?yàn)樵诳词⒋笾霸?jīng)看過韓國做網(wǎng)游的公司，另外我們對這個(gè)行業(yè)相對來講比較熟。另外還有個(gè)非常重要的原因，就是陳天橋?qū)嶋H上是一個(gè)非常聰明的創(chuàng)業(yè)者，而且是個(gè)非常精明的管理者。公司的信譽(yù)又非常好，所以我們做決策整個(gè)過程比較快，而且我們獨(dú)自一家就投了這個(gè)項(xiàng)目。而且我們內(nèi)部在這個(gè)項(xiàng)目上實(shí)際上分歧非常大，我們投委會(huì)第一次是把這項(xiàng)目給否決掉了，后來我特別堅(jiān)持，最后我們投了這個(gè)項(xiàng)目，回報(bào)也很好。我們放了4000多萬美金，所以還是做的相當(dāng)不錯(cuò)的。

鳳凰財(cái)經(jīng)：您剛剛也有提到投資盛大的時(shí)很看中創(chuàng)始人陳天橋本身，所以您在選擇投資公司的時(shí)候，是否也是會(huì)更看重于它的創(chuàng)始人呢？

閻焱：對，創(chuàng)始人是風(fēng)險(xiǎn)投資中間最主要的因素，也是最難把握的因素，所以我們一般來講在創(chuàng)始人的背景調(diào)查，包括對他的盡職調(diào)查也是花的時(shí)間比較多的，因?yàn)檫@個(gè)最重要。

鳳凰財(cái)經(jīng)：那你們在做背景調(diào)查或者盡職調(diào)查的時(shí)候，會(huì)去調(diào)查哪些方面呢？

閻焱：在國外比較容易，就是可以找一個(gè)調(diào)查公司可以把它整個(gè)過去東西全調(diào)出來，但在中國不行，在中國是不合法的。所以我們主要還是道聽途說，通過他的朋友圈、家人圈了解，但是根本上還是一種感覺，跟他見面跟他聊天，這種感覺的事情。

鳳凰財(cái)經(jīng)：什么樣的感覺會(huì)讓您覺得這個(gè)人就是我們要選擇的人？

閻焱：很難說得出來感覺的東西。

鳳凰財(cái)經(jīng)：只可意會(huì)不可言傳?

閻焱：可以言傳一部分，但是永遠(yuǎn)不可能說的特別清楚。比如這個(gè)人他的品性如何，是不是有理性思考的一面，在團(tuán)隊(duì)是不是太獨(dú)，不過不是毒藥的毒，是獨(dú)行的獨(dú)。很難說的特別清楚，那種感覺，這是投資比較難的一個(gè)方面。

鳳凰財(cái)經(jīng)：在您過去雖然是有很多成功的經(jīng)歷，但是有沒有過失敗呢？

閻焱：有啊，失敗的東西還是很多的.從事我們這一行這些年也聽到一些人說，“我投每一個(gè)項(xiàng)目都成功啊”，基本上說這種話你聽就知道是。

鳳凰財(cái)經(jīng)：忽悠？

閻焱：也不是忽悠，但是至少涉世未深吧。做投資沒有說都是成功的，巴菲特也是一樣。做我們這行基本上我經(jīng)常說它是一個(gè)統(tǒng)計(jì)的概念，就是你要在統(tǒng)計(jì)的概率上要盡可能是贏的數(shù)量要盡可能大于輸?shù)臄?shù)量。所以從這個(gè)角度來講的話是一個(gè)統(tǒng)計(jì)。比如最近大家聽到比較多的是關(guān)于雷士的問題，大家最近聽到比較多。雷士實(shí)際上我們剛剛經(jīng)歷了這個(gè)風(fēng)波，當(dāng)然結(jié)果是大家都是比較理性的，也算是一個(gè)理想的結(jié)局吧。但是這個(gè)風(fēng)波本身就反映了我們作為一個(gè)投資人和一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，對于公司的治理，對于公司的一些制度化的管理問題上有不同的看法，包括我們怎么區(qū)分企業(yè)和個(gè)人的關(guān)系問題。我覺得雷士所反映出來的問題不光是雷士一家，而且實(shí)際上帶有普世的意義。也就是說在中國現(xiàn)今的大量的民企上，尤其在民企走上上市之前，這些問題都是具有普世性的意義。

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