梁錦松：香港財(cái)政司每三個(gè)月開(kāi)一次金融監(jiān)管者議會(huì)

2013年02月23日 17:38
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2月23日，在亞布力論壇““金融新政”回眸和展望”分論壇上，黑石集團(tuán)大中華區(qū)主席、原香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松表示，在香港是財(cái)政司每三個(gè)月開(kāi)一次會(huì)，所謂金融監(jiān)管者的議會(huì)，每三個(gè)月要看金管局、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、場(chǎng)資金(和國(guó)內(nèi)的社保基金差不多)，四個(gè)組織每三個(gè)月開(kāi)一次會(huì)，政策是否有矛盾、有沒(méi)有協(xié)調(diào)，有沒(méi)有新的危機(jī)需要我們?nèi)プ?，避免這個(gè)矛盾，因?yàn)樨?cái)政司也管財(cái)政，也管整個(gè)經(jīng)濟(jì)，所以把部門之間的矛盾可以避免和協(xié)調(diào)了。

以下是梁錦松的演講實(shí)錄：

主持人陳琦偉：陳教授剛才在朦朧狀態(tài)下做了很精彩的分享，很高效率觀點(diǎn)的展示。剛才陳教授提到的是強(qiáng)制分紅的問(wèn)題，因?yàn)榇蠹抑肋@個(gè)背后是整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展的畸形，輪為圈錢，而不能得到收益，變成投機(jī)性的場(chǎng)所。第二是國(guó)企的問(wèn)題，這種大盤股每上一次吸金的能力特別強(qiáng)，當(dāng)然還有其他的問(wèn)題。

梁錦松主席是證券監(jiān)管，背后的原因是什么樣上市公司的表現(xiàn)，在融資和讓投資人享受到權(quán)益方面，這樣的一種功能是一種比較健康的市場(chǎng)功能，特別是梁主席不僅是管理香港市場(chǎng)，香港市是不僅是國(guó)際市場(chǎng)，可以帶領(lǐng)其他？

梁錦松：剛才陳志武談的這個(gè)問(wèn)題，以前我也在一個(gè)大的銀行做過(guò)獨(dú)立董事，也經(jīng)常談到為什么有這個(gè)問(wèn)題，最終從某個(gè)角度來(lái)講是股民的要求，最重要的是大股東的要求，如果不分紅可能從各個(gè)方面，包括現(xiàn)金收入等方面都比較難入賬，如果從另外一個(gè)角度企業(yè)增長(zhǎng)還需要更多的資本金，從小股東的角度來(lái)講可惜不分紅把這個(gè)資金留在企業(yè)里面更好的發(fā)展可能會(huì)有利。就像陳志武說(shuō)了分了紅以后資本金不夠還要到公開(kāi)市場(chǎng)募集，一來(lái)一會(huì)有錢給投行賺之外，最重要是在稅收方面，畢竟在分紅的時(shí)候小股東還要交分紅稅，所以從這個(gè)角度來(lái)講效率是不高的，但這個(gè)是不同的政府部門的要求，說(shuō)白了就是財(cái)政和監(jiān)管部門的部門主義，或者是不協(xié)調(diào)。

所以從所謂金融新政來(lái)講，是從更宏觀的角度，剛才主席說(shuō)資本和企業(yè)誰(shuí)是老板的問(wèn)題，？理論金融影戲是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是現(xiàn)在我們都知道，特別是1971年之后，美元脫離金本位貨幣從有毛變成無(wú)毛的貨幣，特別是最近幾年我們看見(jiàn)西方的中央銀行因?yàn)樗^金融危機(jī)印鈔票的速度是增長(zhǎng)的，如果不小心就是騎在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上面的老虎，所以有一個(gè)說(shuō)法是異化的現(xiàn)象。而錢的流動(dòng)可能有一個(gè)更好玩的，錢的流動(dòng)可能是一個(gè)很快的，在電腦上一個(gè)指令就可以進(jìn)行幾十億、幾百億的流動(dòng)，比實(shí)體的流動(dòng)快很多。金融的風(fēng)險(xiǎn)很容易繞過(guò)不同的監(jiān)管節(jié)的要求，所謂監(jiān)管套利。金融市場(chǎng)也是最國(guó)字化的市場(chǎng)，所以不同的方面，再加上現(xiàn)在更宏觀的方面IT對(duì)各個(gè)方面的影響，IT可能會(huì)沖擊傳統(tǒng)的金融業(yè)，我提出的這個(gè)在不同的宏觀因素體下，貨幣的快速增長(zhǎng)，而且很多時(shí)候監(jiān)管是落后于形式，還有IT的增長(zhǎng)，很多金融危機(jī)可能會(huì)陸續(xù)的爆發(fā)。

確實(shí)剛開(kāi)始探討的問(wèn)題，部門之間的不協(xié)調(diào)，包括金融領(lǐng)域的不協(xié)調(diào)怎么辦？現(xiàn)在中國(guó)和很多地方的國(guó)家和地區(qū)都一樣，都是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的，但是在金融產(chǎn)品用不同的方法去繞過(guò)行業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)，利率和其他的商品也好，或者是股票的回購(gòu)掛鉤的，銀行的產(chǎn)品還是證券市場(chǎng)產(chǎn)品，保險(xiǎn)和其他也一不同的掛鉤，特別是金融衍生工具的出現(xiàn)，就是在部門之間怎么樣協(xié)調(diào)的問(wèn)題，不同的地區(qū)有不同的反映，有時(shí)候是把它合起來(lái)，好像英國(guó)的統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，我們?cè)趩我坏牟块T經(jīng)人去監(jiān)管已經(jīng)很困難，找一個(gè)市場(chǎng)都很懂也很困難，從人的角度來(lái)講分業(yè)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)比較好一點(diǎn)，但是怎么來(lái)協(xié)調(diào)呢？

在香港是財(cái)政司每三個(gè)月開(kāi)一次會(huì)，所謂金融監(jiān)管者的議會(huì)，每三個(gè)月要看金管局、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、場(chǎng)資金(和國(guó)內(nèi)的社?；鸩畈欢?，四個(gè)組織每三個(gè)月開(kāi)一次會(huì)，政策是否有矛盾、有沒(méi)有協(xié)調(diào)，有沒(méi)有新的危機(jī)需要我們?nèi)プ?，避免這個(gè)矛盾，因?yàn)樨?cái)政司也管財(cái)政，也管整個(gè)經(jīng)濟(jì)，所以把部門之間的矛盾可以避免和協(xié)調(diào)了。而且在財(cái)政司下面有一個(gè)管金融服務(wù)的局長(zhǎng)，他每個(gè)月跟四個(gè)部門同樣開(kāi)會(huì)，他主要的職責(zé)是看市場(chǎng)上有什么新的危機(jī)，我們要保證市場(chǎng)穩(wěn)定，所以他從市場(chǎng)穩(wěn)定的角度來(lái)保證，雖然是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但是是在政策和市場(chǎng)操作層面避免風(fēng)險(xiǎn)，更好的進(jìn)行協(xié)調(diào)，這個(gè)我不知道在中國(guó)是怎么處理這個(gè)問(wèn)題。

主持人 陳琦偉：謝謝梁主席！梁主席剛才其實(shí)提到的，允許我借主持會(huì)議的機(jī)會(huì)追問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)榱褐飨瓉?lái)是管理者，后來(lái)是管理大金融機(jī)構(gòu)，特別是現(xiàn)在國(guó)有金融機(jī)構(gòu)有關(guān)，根據(jù)您的專業(yè)眼光來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)，今天的所謂主題“金融新政”，從企業(yè)界，或者是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，很多面對(duì)的問(wèn)題都是有點(diǎn)事情已經(jīng)發(fā)生了，矛盾積累到很大的地步，政府覺(jué)得這些問(wèn)題非得要解決，然后采取了措施。但是從另外一方面，梁主席剛才給我們展示的前景，金融界在全球角度來(lái)講到了一個(gè)更加新的發(fā)展階段，一個(gè)是全球化的問(wèn)題，還有一個(gè)是寬松的貨幣政策，因?yàn)橛腥蚪鹑谖C(jī)以后大家的脫困，在全球環(huán)境下貨幣流動(dòng)又打破國(guó)界，加上IT的影響，我的理解是不是有點(diǎn)更加高級(jí)、更加宏觀的問(wèn)題，梁主席從您的角度來(lái)評(píng)價(jià)以下，用這個(gè)視野來(lái)看中國(guó)的金融新政，金融的管制思路，您覺(jué)得這里面的差距是否大？梁主席比較尖銳的來(lái)評(píng)價(jià)中國(guó)政府的政策，但是我們實(shí)際想了解金融新政的四輪和全球的金融發(fā)展趨勢(shì)有許多看得出來(lái)的脫節(jié)，還是比較接近，這個(gè)方向是對(duì)的。能不能做一個(gè)簡(jiǎn)單的評(píng)論？

梁錦松：國(guó)內(nèi)的事我不敢評(píng)論，因?yàn)檫€是生活在香港，所以每個(gè)星期都會(huì)來(lái)，我做財(cái)政司的時(shí)候是14年以前了，做政府我自己的體會(huì)是每天都要應(yīng)對(duì)危機(jī)，無(wú)論政府怎么防備還是會(huì)有危機(jī)出現(xiàn)的。另外一方面還是比較宏觀、長(zhǎng)遠(yuǎn)的去看問(wèn)題，剛才我說(shuō)財(cái)政司統(tǒng)領(lǐng)的所有金融部門、監(jiān)管部門每三個(gè)月開(kāi)一次會(huì)，就是有一個(gè)直接比較長(zhǎng)遠(yuǎn)的、宏觀的群協(xié)調(diào)各個(gè)部門出現(xiàn)矛盾，在各個(gè)部門可以更好的去尋找、抓住這個(gè)機(jī)遇，這是香港的做法，在國(guó)內(nèi)是否有，我猜國(guó)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)比我們聰明，肯定會(huì)處理的更好。

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