張磊：京東是個燒錢的生意 不燒20億看不出核心競爭力

2013年02月23日 16:56
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 第十三屆亞布力中國企業(yè)家論壇于2013年2月22日—24日在黑龍江亞布力召開。23日，創(chuàng)想發(fā)源地：永不消停的對峙——資本家VS企業(yè)家分論壇舉行，眾多企業(yè)家和學(xué)者參與了討論。

高瓴資本董事長張磊在分論壇上表示我們投很少的企業(yè)，每個企業(yè)我們投很多錢，很少有像初創(chuàng)企業(yè)，他們當(dāng)時找到我們的時候，要七千萬，我說如果這個生意如果融七千萬我就不投了，我要投就投三億美元，當(dāng)時在中國也是在初創(chuàng)企業(yè)投資中單一投的最大的，因為這個生意本身就是需要燒錢的生意，不燒20億美元是看不出來這個生意模式核心競爭力的。

以下為文字實錄：

張磊：我們就屬于叫人傻錢多的，當(dāng)然我們是京東的基本上算最大的投資人之一，我們是前兩三大股東，包括所有的創(chuàng)始人在內(nèi)，目前還是，說到這兒，我們前幾大股東沒有一個退出過一分錢，實際上我們在追加錢，外面?zhèn)鞯亩际窍箓髁耍@是第二位的。很多人不知道這一點，我們也懶得解釋。前幾大投資者，但實際上說到京東的事情，我覺得創(chuàng)業(yè)者，當(dāng)然跟我們的風(fēng)格有關(guān)系，我們投很少的企業(yè)，每個企業(yè)我們投很多錢，很少有像初創(chuàng)企業(yè)，他們當(dāng)時找到我們的時候，要七千萬，我說如果這個生意如果融七千萬我就不投了，我要投就投三億美元，當(dāng)時在中國也是在初創(chuàng)企業(yè)投資中單一投的最大的，因為這個生意本身就是需要燒錢的生意，不燒20億美元是看不出來這個生意模式核心競爭力的，當(dāng)然實際上我們是愿意賭這種生意長期的前景，作為資本家這是一個選擇，對我們來講三億美元在我們基金中也不是大數(shù)字，所以在我的組合里面是我愿意承擔(dān)的一個風(fēng)險，這是我有意識要投的，我覺得這個關(guān)系，我非常喜歡跟京東這種投資者和創(chuàng)業(yè)者這種關(guān)系，為什么呢？我覺得就是第一次用人不疑，疑人不用，我們一共沒有幾個人，管理90億美元，正經(jīng)做這個的沒有幾個人，所以說對我們來講，希望找的這個創(chuàng)業(yè)者就是一個他知道他想干什么，我知道我想干什么，如果我想干的事兒，如果我投了他還想改變他的話，我就不投，我覺得這就很像結(jié)婚之類的，我講第一個原則，剛才我覺得陳總王總講的都很好，定好規(guī)則之類的，我覺得挺難的，我覺得定了規(guī)則別人老琢磨你，我覺得有用，但是我覺得更重要的是這個精神。

就跟夫妻結(jié)婚，我覺得第一點就是要非常的誠實，就是雙方在約會的期間，就是把各種問題缺點、優(yōu)點，我是這樣的人，怎么著，我是這么做事兒，大家都先熟悉熟悉，說清楚，搞明白了，也別指望著說誰能改變對方，所以說我們很多投資者，我們說我們就是人傻錢多，我們也不增加什么價值，我們就準(zhǔn)備投錢，投完了錢了以后，這就是我們相信的事兒，你相信什么事兒，他相信什么事兒，如果大家能夠碰得上就在一起有這個緣份合作，碰不上就不合作。這樣的話前面的事情，寧可慢一點，把這個路線，思路想法說清楚，實際上我們幫了很多忙，包括后面的很多事情，后面的事情我覺得最主要的是商業(yè)模式是大家共同理解的商業(yè)模式，大家都愿意把供應(yīng)鏈做起來，然后去改變。我想第一點，就是投資人和創(chuàng)業(yè)者接觸的時候，能不能保持住一種美滿婚姻當(dāng)中第一點要素，就是非常的誠實，開誠布公，把雙方的缺點優(yōu)點，生活習(xí)慣都搞清楚了。我是最討厭被驚喜，我們所見即所得吧，這是最重要的，因為我真的沒有時間玩游戲，我們?nèi)珌喼薅加泻芏嗤顿Y。這是第一點，

所以說我覺得京東很好的一個原因，是因為大家說話，剛開始雙方可能都非常的嚴(yán)厲，但是說的都是實話，我很喜歡說實話，真誠坦誠的，把所有的東西都晾在桌面上的這種感覺，這是第一點。

第二點，我也很喜歡京東其他的投資人跟我們本質(zhì)都一樣，都不是說今天資本市場波動了，明天媒體一說了，我們就很緊張的那種，我可以告訴大家前幾大投資人，每一個人都在追加投資，我們真的很相信這個事兒是改變影響中國，我覺得全球除了亞馬遜一個，沒有第二個能夠完全掌握的，你今天可以問亞馬遜，我知道我有朋友問過，亞馬遜的創(chuàng)始人說，他最遺憾的是什么，他最遺憾的實際上是亞馬遜成立的時候UPS已經(jīng)很大了，他永遠(yuǎn)沒法做整合供應(yīng)鏈的管理給消費(fèi)者了，京東今天沒有UPS，把這一套全部的做下來，我們就愿意出錢做這件事兒，當(dāng)然我們做這種電商的生意，我覺得有一百萬種方法可以讓你死的很慘的，所以我們就賠掉三億美元，對我們來講整個基金賠掉兩三個點，對我來講是微不足道，但是我們要賭自己最值得相信的事情，第二點，我們很注意選擇，我花很多時間，第一，跟創(chuàng)業(yè)者開誠布公，第二，后來進(jìn)來的投資者，鄰居風(fēng)險，我的鄰居是誰，跟我一起投資的是人，有很多人是我們介紹的，或者是我們帶來的投資人，或者是我們花很多的時間琢磨，因為說實在的，大家都是緣份，因為一個共同的信任，但是由于不同人的資金來源，資本來源不能怪任何人，就像有人做決策的時候，他確實是出于很好的目的，是想賺錢，但是遇到各種各樣挑戰(zhàn)的時候，他后面的LP會催他，我最好選擇這些人，我們內(nèi)部叫壓力測試，我們就壓，壓一個08年金融危機(jī)，再壓一個，我不希望我的其他跟我一起的其他的共同的股東，或者是董事會成員，我不希望有任何的鄰居風(fēng)險，我不希望正常的我們在討論一個我們拼命的在想把公司的護(hù)城河再做的更深，給創(chuàng)造者創(chuàng)造更多的價值，讓全世界所有的消費(fèi)者都想京東傻，價錢最低傻，貨到付款，供應(yīng)商也說你傻，沒有關(guān)系，我們能夠把這個護(hù)城河再挖深一點，我其實非常喜歡干這件事兒，就希望所有人都覺得我們?nèi)松靛X多，沒有關(guān)系，這對我們是很好的事兒，就怕這個時候別的有的基金的LP，或者什么耐不住性子了，那家退出，我們夠要花時間來解決別的問題，或者變相施加壓力，說公司下季度要盈利了，我是非常討厭過早改變公司的戰(zhàn)略和思路，我覺得要有很長的路子要走。

大環(huán)境在這兒也肯定有過，討論盈利是不是盈利，我的觀點是最好晚幾年盈利，我一貫的觀點，我覺得關(guān)鍵是你的護(hù)城河到底能挖多深，我覺得賺錢最后一分鐘你賺多少錢，最后你應(yīng)該賺多少錢你這個生意模式賺多少錢，不是由你來決定的，最終是你給這個社會，給消費(fèi)者創(chuàng)造了多少價值，這個世界群眾的眼睛是雪亮的，但是你自己在不同的壓力下，本來定了一個什么什么目標(biāo)，走著走著又走偏了，肯定是做不成的，我講兩點，一點，上來我希望開誠布公，大家能有價值創(chuàng)造價值，不能創(chuàng)造價值就不能創(chuàng)造價值，這是我的風(fēng)格，這是我的底線你不能跨紅線，第二點，我講就是花精力，琢磨大家不要有鄰居風(fēng)險，我就講一點，我們在印尼的一個投資，我們投了很多錢，大家都說印尼的企業(yè)家很難對付，我們也沒有什么任何的資源，我們公司連一個說印尼語的都不會說，我們幫助公司一起改了商業(yè)模式，相當(dāng)于印尼的中央電視臺，為什么我講這個很高興的故事，雖然我們投了一家公司，但是一家公司我們投了四個(英文)，先投了一家改變它的商業(yè)模式，從一個電視臺變成從上面的星探公司，到影視制作公司，整個全部一體化，后來又投了有線電視。這個企業(yè)家跟我們合作過程中就很舒服，他有事兒就會找我們，這是我們的最佳狀態(tài)。

大家因為以前把談對象的期間，把雙方的習(xí)慣搞得很清楚了，就不用再搞一遍，最后這個公司我們是一魚四吃，吃了四遍，跟這家公司做了合資企業(yè)，我就喜歡干這種事兒，我們管將近90億美元，我希望我們最多就投少一點的，就是投很少很少的公司，但是我們的問題是說如果小的怎么辦，小的我們會有一個小的(英文)，這是我們個人一點點錢放在這兒，讓我們繼續(xù)跟創(chuàng)業(yè)者保持一個溝通，我們跟初創(chuàng)的創(chuàng)業(yè)者，我們希望用這種方式來解決問題，但是核心思想很簡單，就是大家的時間都很寶貴，感情的承受力都很差，現(xiàn)在社會都很繁忙，壓力也大，千萬別給自己找更多的麻煩了，什么事兒都說在前面，是怎么樣就怎么樣，同時甄選一下自己的鄰居，不要出現(xiàn)各種各樣的意想不到的驚奇，謝謝。

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