貝施文：投資者擔心中國經(jīng)濟出現(xiàn)硬著陸

2011年11月11日 22:06
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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2011財新峰會11月11-12日在北京舉行，會議主題為“尋找真實的成長”，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程進行報道。美國德太集團亞洲區(qū)執(zhí)行人貝施文在峰會上表示，目前投資者對中國經(jīng)濟有三方面的擔憂，一是擔心中國的通貨膨脹，其二資產(chǎn)泡沫，另外擔心中國經(jīng)濟出現(xiàn)硬著陸。

以下為貝施文發(fā)言實錄：

貝施文：首先我要說一下，美國的次債危機，影響到了南歐，南歐因為這個原因變得比較有問題，固定的匯率有可能會出現(xiàn)變化。第二點，中國美國的具體關系，以及美國的這種政策，包括和美元的一種關系，而且我們知道，美元需要貶值，能夠使匯率發(fā)生一些變化，未來也會有通貨膨脹，帶來中國或者中國人民幣的重新估值，打破平衡關系以后，中國和美國之間的貿(mào)易平衡可能會更好地趨向平衡，因為中國有一些通貨膨脹會增長，但是我們看到，很多數(shù)據(jù)中美國的情況不是非常好，這樣很大的一個部分，需要考慮的是美國的貿(mào)易，是不平衡的，這樣美國生產(chǎn)增加出口，而且這個方面的量會增加。

在中國消費市場還有一些機會，但是我覺得在歐元市場，可能很難進行投資，因為有很多的不確定因素。我們現(xiàn)在擔心的主要有三個方面的情況：一是擔心中國的通貨膨脹，還包括資產(chǎn)泡沫，而且我們知道有一個硬著陸。二是有可能是對美國的赤字的一個的調整，明年是預算減少2—3%，這樣的話，有可能會對全球的經(jīng)濟會有更進一步的影響，所以說這也是我們在對美國的情況是比較擔心的，有可能美國的經(jīng)濟沒有增長或負增長。三是歐元的一個崩潰或者是歐元區(qū)的崩潰。在歐元區(qū)目前有很大的經(jīng)濟的混亂，我們知道，很難預測未來的發(fā)展趨勢，現(xiàn)在我們可以看到，投資處于一個邊緣狀態(tài)，這一直都是我們的議題。作為一個投資我們者來講，你需要考慮一下這些原因是什么，很簡單的一個方法就是能夠看到很多固定的外匯比例，而且還有EMU，這種固定的匯率制度已經(jīng)有很長時間了。未來有可能會帶來中國的膨脹，或者中國人民幣的重新估值，市場可能不會特別平衡，打破平衡關系之后，中國和美國之間的貿(mào)易平衡可能會打破中國或者說更好地趨向平衡，因為中國有一些通貨膨脹增長。

但是我們可以看到很多數(shù)據(jù)中，美國的情況也不是非常好，這樣的話，很大一部分我們需要考慮的就是美國的貿(mào)易是不平衡的，包括和中國、和世界其他國家，美國的生產(chǎn)商更多的要增加出口，而且這個方面的量會更加的大。另外，中國的消費也必須要增長，要趕上GDP的步伐，盡管我們有通貨膨脹的壓力，對于政策制定者來講，在未來半年當中要在這方面進行很大的控制，但是出口市場會變得疲軟，所以最后中國經(jīng)濟要是能夠持續(xù)發(fā)展的話，就必須要進行一個國內(nèi)的消費刺激，所以我們在這方面有可能在中國的消費市場有一些機會，但是歐元市場很難進行投資，因為有很多不確定性的因素、未知因素，我的預測有可能會出現(xiàn)一個崩潰的狀態(tài)，但是政策會帶來一些好的情況，而且必須要重新增加1000億的資金，可能或者來自于市場，或者來自于政府，或者來自于政府的進一步投資，或者是市場，我們在這方面有很大的資產(chǎn)，壓力就是在資產(chǎn)負債表上，很多來銷售一些資產(chǎn)，有可能也會有購買資產(chǎn)的機會。從短期來講，歐洲的對沖基金，包括德國、法國的所購買的債也是有很大的壓力，意大利、葡萄牙、希臘也有很大的壓力和危機，下一個部分有可能法國，因為他們也有一些市場壓力。所以，我想這只是一個大概的介紹，對于私募基金還有很多細節(jié)可談，我先講這么多。