人民日?qǐng)?bào)：下調(diào)準(zhǔn)備金率給股市投資者帶來(lái)暖意

2011年12月01日 07:13
來(lái)源：人民日?qǐng)?bào) 作者：許志峰

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11月30日，滬深股市再度暴跌，兩市主要指數(shù)下跌幅度均超過(guò)3%，上證綜指已逼近前期最低點(diǎn)2307點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)中充滿恐慌和不安時(shí)，晚間公布的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，給投資者心里帶來(lái)不少暖意。

消息公布后，正在交易的歐洲股市均出現(xiàn)了一波明顯的上揚(yáng)走勢(shì)。北京股民包先生得知準(zhǔn)備金率下調(diào)后，感到頗為興奮。他告訴記者，今年以來(lái)股市表現(xiàn)比較差，不斷收緊的貨幣政策和高速的新股發(fā)行，是壓在市場(chǎng)身上的“兩座大山”。準(zhǔn)備金率的下調(diào)是一個(gè)信號(hào)，表明貨幣政策即使不放松，至少也不會(huì)再緊縮了，這使股市向下的壓力大大減輕。而從政策出臺(tái)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，選擇股市暴跌的當(dāng)天公布，不管是不是巧合，但對(duì)投資者心理上的支撐能夠產(chǎn)生事半功倍的效果。

回顧近幾年來(lái)存準(zhǔn)率調(diào)整后股市的表現(xiàn)，可以看到歷次調(diào)整后，次日市場(chǎng)的漲跌并沒(méi)有表現(xiàn)出很強(qiáng)的規(guī)律性。上調(diào)次日股市會(huì)上漲，下調(diào)次日股市也可能會(huì)下跌。但如果存款準(zhǔn)備金率出現(xiàn)趨勢(shì)性的調(diào)整，往往會(huì)給股市帶來(lái)顯著的影響。

中信建投證券首席策略分析師劉獻(xiàn)軍分析，一次存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，對(duì)股市的實(shí)質(zhì)性影響有限，需要關(guān)注這次調(diào)整會(huì)不會(huì)真正成為貨幣政策的“拐點(diǎn)”。如果未來(lái)資金面進(jìn)一步放松，對(duì)市場(chǎng)的走穩(wěn)有重要意義。但綜合各方面因素分析，政策微調(diào)的可能更大，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控和通貨膨脹壓力等因素，使得全方位宏觀政策轉(zhuǎn)向的可能性并不大。投資者還是應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎姿態(tài)，對(duì)影響股市運(yùn)行的因素進(jìn)行綜合權(quán)衡，不應(yīng)被消息面過(guò)多干擾。