施正榮和他的尚德過山車

2013年03月26日 03:51
來源：新京報 作者：鐘晶晶 鄭道森

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3月22日，在無錫新區(qū)尚德公司門前，張浩對記者表示，“換一個老板，應(yīng)該還會有起色?！?/p>

河北人張浩在大專畢業(yè)后就來了尚德，至今已工作了6年。在光伏業(yè)最紅火的那幾年，有不少外面的公司用雙倍甚至更高的薪水前來挖角。感念公司的培養(yǎng)，他還是選擇留在了尚德。

在他看來，光伏行業(yè)雖然行情不好，但畢竟屬于新興產(chǎn)業(yè)，而且尚德這么大的工廠，政府不會讓它說倒就倒的。

不過，并非所有員工都像張浩一般樂觀。多名員工告訴記者，很多人都已萌生去意。“等著公司裁，然后給補償?！币晃粏T工說，而有些門路的員工，或者是管理層，早已先行離職自謀發(fā)展。

領(lǐng)導(dǎo)也被“優(yōu)化”了

后來人走得多了，大家都習(xí)以為常，再后來，領(lǐng)導(dǎo)也被“優(yōu)化”了。

曾任尚德后勤部門專員的楊冰于去年11月離職，但半年過去，她仍在關(guān)注尚德的各種消息，“在公司待了多年，還是很有感情的?！?/p>

在她的印象中，2012年一整年，自己所在的部門陸陸續(xù)續(xù)有員工離開。去年下半年達到一個高潮。

楊冰說：“我們這邊叫部門整合、人員優(yōu)化，實際上就是裁員”。所有的裁員都是走正規(guī)流程，按N+2的標準對員工進行賠償，即工作年限加二，再乘以月平均工資。

“前幾年，工作是很有干勁的，但2012年，看著周圍的人一個一個離開，心態(tài)是有變化的?！睏畋f。

讓她徹底萌生退意的，是2012年9月P2工廠的關(guān)閉。當時，P2工廠的上千名工人要被“優(yōu)化”。這家工廠是尚德的主要工廠之一，主要生產(chǎn)光伏電池。

“給那些員工辦理離職手續(xù)，我是全程參與的。整個工廠的人都在辦離職，一個禮拜就辦完了?！睏畋f。

“我當時問他們，你們就這樣離開了嗎？他們也很無奈?！睏畋f，這些工人有的回了老家，有的在周邊找工作，但由于整個光伏業(yè)的行情都不好，想找到一份滿意的工作并不容易。

在微博上，有一位離職的工人甚至寫了一首歌《再見了尚德》，紀念自己在尚德的日子。

很快，離職潮蔓延到了楊冰所在的部門。楊冰說，聽說每個部門都有“優(yōu)化”的指標，領(lǐng)導(dǎo)也會挨個去問員工想不想優(yōu)化，因為有些人覺得公司大勢已去。

開始有人離開，領(lǐng)導(dǎo)還會組織大家吃飯，為離職的人踐行。后來人走得多了，大家都習(xí)以為常，再后來，領(lǐng)導(dǎo)也被“優(yōu)化”了。

去年11月，楊冰因為上班時用手機上微博，被領(lǐng)導(dǎo)發(fā)了警告信。楊冰意識到，輪到她被“優(yōu)化”了。

離職后，楊冰常和老同事們聚一聚。有意思的是，坐在一桌上的那些人，開始有一半還在尚德，慢慢地只剩一個人還在。

石磊是生產(chǎn)部門的一位經(jīng)理級人物，目前仍在尚德工作。他透露，2013年春節(jié)前，他所在的部門有過一波“離職潮”，但現(xiàn)在，裁員計劃暫時擱淺了，“本來是要進行下去的，估計可能是尚德確實沒錢補償了”。

尚德財富神話

僅5年時間，施正榮以40萬美元的投資和價值160萬美元的技術(shù)，變成財富23億美元的“中國首富”。

因到期債務(wù)無法償還，3月20日，無錫市中級人民法院發(fā)布公告稱，依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德太陽能電力有限公司實施破產(chǎn)重整。

無錫尚德是開啟整個中國光伏產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是在這場大潮中第一個落水的。

1988年，施正榮以公派留學(xué)生身份赴澳大利亞新南威爾士大學(xué)物理系留學(xué)，后師從世界太陽能電池權(quán)威專家馬丁格林教授，1991年獲得博士學(xué)位。

當有一天施正榮開始想把光伏技術(shù)產(chǎn)業(yè)化時，他將視角轉(zhuǎn)向國內(nèi)，尋找投資合作機會。彼時光伏行業(yè)在國內(nèi)還是空白。

2001年1月，在無錫市政府的推動下，無錫小天鵝集團、山禾制藥、無錫高新技術(shù)風(fēng)險投資有限公司等八家企業(yè)共同融資600萬美元，施正榮投資40萬美元的現(xiàn)金和價值160萬美元的技術(shù)參股，共同組建了無錫尚德太陽能電力有限公司。

2005年，施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控股無錫尚德的“尚德電力”，并在紐交所上市。2006年尚德電力的股價達到40美元以上，施正榮以23億美元的財富，成為2006年中國新首富。

到2007年底，尚德產(chǎn)量360兆瓦，實現(xiàn)銷售收入超100億，公司市值突破百億美元，進入世界光伏前三強。

2008年，隨著歐美市場需求增加和政府補貼增加，光伏行業(yè)達到頂峰，尚德電力股價一度逼近90美元，施正榮的個人財富也達到頂點。

其后尚德繼續(xù)快速擴張產(chǎn)能。2010年其產(chǎn)能為1800兆瓦，尚德產(chǎn)能、出貨量超過美國光伏企業(yè)First Solar 成為全球第一。

但此時，危機已初步顯現(xiàn)。財報顯示，尚德電力2010年凈利為2.623億美元，但主要來自投資收益。有分析師推測其主營業(yè)務(wù)光伏電池利潤可能為負值。

在海嘯中仍擴張

從2008年第四季度開始，國際市場對光伏組件需求大幅下降。但國內(nèi)廠商仍在逆勢擴張產(chǎn)能。

轉(zhuǎn)折點來自于2008年全球金融危機。

從2008年第四季度開始，國際市場對光伏組件需求大幅下降。但國內(nèi)廠商出貨量仍在逆勢上漲，巨大產(chǎn)能過剩導(dǎo)致光伏電池價格大幅下滑。

施正榮創(chuàng)造的財富效應(yīng)加上行業(yè)本身利潤高、門檻低，讓投資蜂擁而至。尚德之后，陸續(xù)有天合光能、賽維LDK、英利綠色能源等數(shù)十家光伏企業(yè)赴美上市，延續(xù)著造富神話。一些小企業(yè)也層出不窮，浙江省高峰期共有光伏企業(yè)205家，其中110家成立于2010年9月以后，規(guī)模均在10萬千瓦以下。

光伏組件價格從2011年的每瓦1.4美元下降至目前的0.7美元每瓦。光伏平均利潤率從2009年下半年的30%一路下跌到目前全面虧損。

自2011年以來尚德電力股價長期徘徊在9美元，此后一路下跌，去年長期在1美元徘徊。

中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2012年我國建成的光伏組件產(chǎn)能達4500萬千瓦，是2009年的700%。而2011年我國光伏電池產(chǎn)能已達3500萬千瓦，可以滿足全球光伏電池的安裝需要。

即使這樣，行業(yè)大佬仍未放緩產(chǎn)能擴張的步伐。

“從公司管理的角度而言應(yīng)該迅速壓縮產(chǎn)能、壓縮成本，以現(xiàn)金為王，但是包括尚德在內(nèi)的中國光伏企業(yè)仍在擴大產(chǎn)能。”正略鈞策管理顧問有限公司董事長趙民表示。

2007年尚德的產(chǎn)能只有360兆瓦，2012年這一數(shù)字躍至2400兆瓦。英利綠能不甘落后，2012年英利出貨量已經(jīng)躍居全球第一。

產(chǎn)能競賽死局

對方不擴大產(chǎn)能，己方擴大的收益為最大，當然要擴；對方擴大產(chǎn)能，己方不擴，損失最大，最后還是要擴。

在寒冬中，不僅是尚德、英利，天合光能、晶澳太陽能、晶科能源等出貨量都有不同程度的增幅?！艾F(xiàn)在是全行業(yè)虧損，比的是虧損多少?！庇⒗麻L苗連生日前表示。

“在光伏大船上，嘈雜無序的狀態(tài)將隨著一批人的落水而改變?！泵鎸π袠I(yè)困境，苗連生2012年初表示，早等著這一天。

市場觀察人士李彤用博弈論做了分析：單方擴大產(chǎn)能，可以獲得五方面的收益：成本優(yōu)勢、市場占有率、土地稅收政策優(yōu)惠、資本市場的追捧銀行的追加信貸、品牌知名度。從博弈論角度看，擴大產(chǎn)能是必然選擇。對方不擴大產(chǎn)能，己方擴大的收益為最大，否則收益為零，當然要擴；對方擴大產(chǎn)能，己方按兵不動的損失最大，如果奮起直追可將損失減小，最后還是要擴。

阿特斯太陽能董事長瞿曉鏵表示，晶硅光伏組件的價格早前由國內(nèi)幾大龍頭企業(yè)所制定。2010年開始，全國各地涌現(xiàn)出大量生產(chǎn)組件的中小企業(yè)，并挑起價格戰(zhàn)，原來的行業(yè)聯(lián)盟也被打破。

據(jù)了解，即便在美國“雙反”對華光伏產(chǎn)品征收高額關(guān)稅后，國內(nèi)光伏組件企業(yè)仍沒有停止在歐美市場打惡性價格戰(zhàn)。一些中小企業(yè)的組件從0.8美元/瓦，降至當前的0.65美元/瓦。

激進擴張的惡果是負債率畸高、穩(wěn)健性全失，抗風(fēng)險能力低下。長久以來，尚德電力的剛性流動負債(應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款、一年內(nèi)到期非流動負債等)一直高于其可以動用的流動資產(chǎn)(包括未受限的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬、預(yù)付款)，到2011年末缺口達到12.65億美元。

除了從資本市場融資，銀行貸款成為主要融資對象。尚德的銀行貸款從2005年年末的0.56億美元攀升至2011年年底的17億美元，不到7年暴增30倍。

直到2012年9月，尚德的產(chǎn)能擴張之路才走到盡頭。新任CEO金緯宣布削減四分之一的產(chǎn)能，裁員1500名。今年3月，尚德電力又宣布關(guān)閉美國亞利桑那的工廠以進一步縮減產(chǎn)能。

董事會“拋棄”施正榮

施正榮科學(xué)家式的做派，有時敢為行業(yè)先，但并不符合商業(yè)規(guī)則。

為什么尚德成為第一個下船者？

施正榮將矛頭對準了“國內(nèi)投資過熱”和“極度的產(chǎn)能過?！?。這一觀點獲得了部分認可，但也有觀點認為，尚德的破產(chǎn)源于“施正榮基因”。

行業(yè)內(nèi)的人告訴記者，施正榮是個愛面子的人，熱衷于參加各種社會活動和獎項，一直以行業(yè)領(lǐng)軍人物自居。

在對外高調(diào)的同時，施正榮對內(nèi)很“溫和”。公開報道顯示，施正榮在公司內(nèi)部營造了一種溫和開放的氛圍：從高管到中層都敢于對他提出異議。

施正榮在公司內(nèi)部一直說要找一個CEO，這個人要由惡人來做。這一設(shè)想直到去年8月原CFO金緯同時兼任CEO才實現(xiàn)，而金緯上臺后的第一個大動作就是裁員1500人，削減25%的產(chǎn)能。

“如果尚德能早一點清理內(nèi)部的這些問題，或許不至于走到今天這個地步?！眹鴥?nèi)光伏企業(yè)一位高管對記者表示，尚德的內(nèi)部管理缺乏執(zhí)行力，施正榮科學(xué)家式的做派，有時敢為行業(yè)先，但并不符合商業(yè)規(guī)則。

為了減少硅料成本，施正榮力主與美國多晶硅企業(yè)MEMC簽署了一份十年的供應(yīng)合同，2008年后多晶硅價格暴跌，尚德為此付出2億多美元代價。

為了多條腿走路，2009年，尚德在上海投入了3億美元建造薄膜電池工廠，但是當項目一期建好之后，施正榮又將此項目改建為晶硅電池工廠，期間損失數(shù)億元。

同年，無錫尚德與四川大學(xué)組建四川尚德太陽能電力有限公司，進行薄膜電池項目的研發(fā)與市場應(yīng)用，耗費數(shù)億元研發(fā)費用卻并沒有看到成果。

有業(yè)內(nèi)人士分析，出于科學(xué)家的情懷，這些事可能只有施正榮會去做。

在科學(xué)家的情懷之外，施正榮還受到了另一種非議：去年尚德爆出GSF基金5.6億反擔(dān)保欺詐案，臨近破產(chǎn)之際，公司內(nèi)部高管舉報施正榮個人關(guān)聯(lián)公司涉嫌利益輸送，掏空資產(chǎn)。

公開報道顯示，去年下半年危機爆發(fā)時，無錫市政府提出了諸多的方案支持和幫助尚德，但施正榮拒絕政府方面財務(wù)審計組的進入。在國開行提出以其個人資產(chǎn)做無限責(zé)任擔(dān)保后，施正榮繼續(xù)選擇了拒絕。

無錫尚德集中了尚德電力的主要子公司，集中了其95%的產(chǎn)能。對施正榮而言，若無錫尚德破產(chǎn)，則破局成功。尚德電力退市，國資接手無錫尚德，施正榮將失去一手締造的尚德帝國，但仍可以進行相關(guān)資本運作。

“企業(yè)的經(jīng)營，需要利益相關(guān)方的相互包容與理解，施正榮的個人判斷與決策過程中的博弈，仍無法超脫于個人的利益，仍無法以企業(yè)的總體為考量。”前正略鈞策合伙人王丹青表示。

“在個人財富面前，如何自持，這已不是管理問題，而是商業(yè)道德和倫理?！壁w民對記者表示。

最終施正榮被徹底拋棄，被董事會罷免了董事長職務(wù)。

員工說“看不到希望”

員工告訴記者，光伏這個行業(yè)，未來本身就很模糊，而因為高層的內(nèi)斗等因素，尚德這個公司就更看不清了。

盡管仍在尚德，但石磊對公司的前景甚是擔(dān)憂：“我期望公司能變好，但是看不到。”在他看來，光伏這個行業(yè)，未來本身就很模糊，而尚德這個公司就更看不清了。

更讓他灰心的，是公司高層的內(nèi)斗。“一開始有人指責(zé)金緯不太懂行業(yè)，后來又有人指責(zé)施正榮關(guān)聯(lián)交易，現(xiàn)在感覺就是兩個人之間的斗爭了。這些事情員工的角度沒法干涉，但有一個團結(jié)的管理層，才能讓員工看到希望?！?/p>

在外部輿論中，施正榮因為錯誤的投資計劃，以及關(guān)聯(lián)交易飽受指責(zé)。

然而，幾乎所有受訪的尚德員工，都對施正榮給予了很高的評價，卻對接替他的新CEO金緯頗為不滿。

“公司大裁員，金緯還要拿400萬的年薪，這讓很多人看不下去?！睏畋f，金緯上任之后，在裁員之外，似乎看不到他其他重振公司的動作。

今年1月，一封指責(zé)金緯的公開信開始在網(wǎng)上流傳。公開信中，有不少對于金緯及其團隊的負面評價。

石磊說，剛開始工廠很小的時候，施正榮天天在車間，跟工人們吃住在一起，工廠里很多人都受過他的指導(dǎo)。但現(xiàn)在工廠的層面，跟金緯的接觸很少很少。對于金緯的年薪，工人們也頗有怨言，覺得金緯應(yīng)該跟員工同甘共苦。

3月，施正榮董事長的職位被免，施正榮公開聲明，認為董事會的決定“非法”。在尚德的內(nèi)部論壇上，施正榮的聲明被放在首頁，用紅字置頂。一位IT部的員工說，這也是員工“對施總支持的一個反饋”。

去年底，施正榮曾拒絕以自己的全部財產(chǎn)作為擔(dān)保，為公司爭取更多的銀行貸款，這讓外界頗為不解。

但這一做法在一些員工看來，并不難理解。一位在尚德工作多年的老員工通過微博私信告訴記者：“自己已經(jīng)在公司不能做主了，把錢拿去給別人揮霍，你愿意嗎？”

3月22日，尚德進入破產(chǎn)重整階段的第二天。

下午3時，位于無錫新區(qū)的尚德公司門前并無太多異樣，員工、車輛進進出出，步履繁忙。公司門前，幾個員工正在等出租車，他們來自尚德的出口部，正準備去市里辦出口報關(guān)手續(xù)。

“公司的生產(chǎn)、經(jīng)營都正常，要不我們就沒這么忙了。”正要去辦事的那位女員工語速很快：“現(xiàn)在公司是重組，跟破產(chǎn)還是兩碼事?！?/p>

尚德電力曾經(jīng)是中國光伏行業(yè)的世界名片，它的創(chuàng)始人施正榮，也曾在2006年憑借23億美元的財富，成為當年的中國首富。尚德的“成功”使得光伏產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)遍地開花。最高紀錄時，全國有300個城市都計劃建設(shè)千億產(chǎn)值的光伏產(chǎn)業(yè)園。

然而，這一場躁動的造富運動背后是產(chǎn)業(yè)自動模式的瓶頸，當海外需求迅速萎縮，歐美“雙反”來臨裹挾著國內(nèi)失控的產(chǎn)能過剩時，整個行業(yè)洗牌勢在必行。

讓人唏噓的是，第一個倒下的是曾經(jīng)的領(lǐng)頭羊尚德。

- 觀察

光伏企業(yè)命懸地方政府態(tài)度？

曾經(jīng)光鮮靚麗的光伏企業(yè)個個虧損，艱難度日。誰會是下一個？

投資沖動與殘局

光伏行業(yè)是典型的“兩頭”在外的行業(yè)，電池組件的上游原料多晶硅90%依賴海外進口，90%以上的市場均在國外。一旦海外市場出現(xiàn)問題，行業(yè)必然出現(xiàn)困境。

“最高紀錄時，全國300個城市都要建產(chǎn)值超千億的光伏產(chǎn)業(yè)園。”作為中國可再生能源學(xué)會副理事長和光伏行業(yè)專家，孟憲淦曾參加不少地方的“十二五”規(guī)劃制定工作，“全世界的需求才幾千億，中國就有上萬億的產(chǎn)值哪里有市場？但每個地方都有遠大的志向，根本沒人想以后怎么辦？”孟憲淦對記者表示。

針對尚德破產(chǎn)，3月24日，北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授張維迎在中國發(fā)展高層論壇表示，“這是一個很典型的例子，本來是個私人企業(yè)家的行為，然后我們政府攪和進去，我們給它錢，現(xiàn)在又出大問題了，政府還要收拾，應(yīng)該讓企業(yè)家自己承擔(dān)責(zé)任，政府只需要保持公平競爭的環(huán)境?！?/p>

“大企業(yè)破產(chǎn)可能微乎其微”

去年8月，美國投資機構(gòu)Maxim Group發(fā)布報告稱，在中國最大10家光伏公司的資產(chǎn)負債表上，債務(wù)累計達到175億美元，整個行業(yè)已接近破產(chǎn)邊緣。其中，江西賽維和無錫尚德破產(chǎn)的可能性最大。

如今，賽維在當?shù)卣妮斞炀认禄盍讼聛?，尚德則走向了破產(chǎn)重整。

據(jù)報道，為拯救賽維，江西省新余市投入巨大。去年新余市政府將賽維一筆5億元到期信托貸款償還納入同期年度財政預(yù)算。此外新余市及江西省政府還協(xié)調(diào)金融機構(gòu)，持續(xù)為賽維提供超過200億元的資金支持。新余市通過新余市國資委參股40%的恒瑞新公司收購了賽維19.9%的股份，并為此付出2300萬美元。

一位投行人士對記者表示，以目前幾家公司來看天合光能等公司財務(wù)比較穩(wěn)健。英利可能稍有風(fēng)險，其今年現(xiàn)金流可能為負。但以當?shù)卣膽B(tài)度，很難想象英利會出問題。

據(jù)媒體此前報道，河北保定市市長李謙在英利集團調(diào)研時明確表態(tài)：“市委、市政府在思想上、政策上、工作上、環(huán)境上全力支持英利集團，和企業(yè)一道同舟共濟、共渡難關(guān)。”

“如果分析下一個會破產(chǎn)的企業(yè)會是誰？其實最大的差別和不確定性來自于地方政府的態(tài)度，如果政府想救的話完全可以救得起來。賽維就是一個例子。”上述投行人士表示。他認為，以目前地方政府對光伏行業(yè)的保護來看，下一個大企業(yè)破產(chǎn)的可能性微乎其微。

2001年

施正榮創(chuàng)立無錫尚德從事光伏電池與組件生產(chǎn)。

2005年

尚德成為全球光伏企業(yè)前五強，150兆瓦的制造能力，使尚德成為全球四大光伏電池生產(chǎn)基地之一。

2005年

施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控股無錫尚德的“尚德電力”公司，并在紐交所上市。

2006年

尚德電力的股價達到40美元以上，施正榮以23億美元的財富，成為2006年中國首富。

從2008年第四季度開始

國際市場對光伏組件需求大幅下降，同時中國光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能不斷“躍進”，光伏組件價格急劇下跌。

2011年

無錫尚德銷售收入為202.6億元，虧損6.14億元，負債197.6億元，企業(yè)資產(chǎn)負債率達100%。

2013年3月18日

尚德發(fā)公告承認債務(wù)違約：公司收到3%可轉(zhuǎn)債托管人的通知，即2013年3月15日到期的可轉(zhuǎn)債，2013年仍有5.41億美元的未支付金額，已經(jīng)違約并要求盡快付款。

2013年3月20日

無錫市中級人民法院依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德太陽能電力有限公司實施破產(chǎn)重整。

□新京報記者 鐘晶晶 鄭道森 北京 無錫報道

[責(zé)任編輯：duandi] 標簽：施正榮 光伏產(chǎn)業(yè) LDK 

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