2011年01月25日 18:23
來源：中國證券報 作者：申屠青南

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某機(jī)構(gòu)翻手為云覆手為雨的行為有損投資者利益

最高人民法院副院長奚曉明4日在第一屆“上證法治論壇”上表示，最高人民法院將對證券市場所發(fā)生的虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為盡快作出民事賠償司法解釋，完善資本市場民事侵權(quán)責(zé)任制度。他還不點(diǎn)名批評了某機(jī)構(gòu)對我國資本市場翻手為云、覆手為雨的行為。

證券市場已發(fā)生質(zhì)的變化

奚曉明說，新中國的證券市場從無到有、從小到大，在20年間走完了發(fā)達(dá)國家要上百年時間所走過的路程，取得了舉世矚目的成就，尤其是近五六年以來，隨著高風(fēng)險證券公司的處置、股權(quán)分置改革、發(fā)行制度逐步市場化、中小板和創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立、融資融券和股指期貨交易的開啟等重大措施的實(shí)施和完成，我國的證券市場發(fā)生了質(zhì)的變化。

這些變化不僅表現(xiàn)在市場容量和總市值、直接融資規(guī)模均躍居世界前列，為國家資本保值增值以及為國有控股企業(yè)發(fā)展壯大提供完備的市場化平臺，而且表現(xiàn)在為配合國家有關(guān)國有資本有進(jìn)有退和引導(dǎo)鼓勵民營資本進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域政策提供一個市場的平臺，為中小創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展提供了直接融資的渠道，還將為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量進(jìn)一步壯大，為籌集社會資金、優(yōu)化資源配置、價格發(fā)現(xiàn)提供競爭的機(jī)制和舞臺。更重要的是，證券市場走進(jìn)了億萬家庭，擔(dān)負(fù)著為國民提供分享我國改革開放30多年來經(jīng)濟(jì)高速增長所帶來的社會成果的重任。

奚曉明認(rèn)為，我國資本市場所發(fā)生的這些顯著變化是與資本市場法律體系的建立和逐步完善分不開的。證券法頒布實(shí)行標(biāo)志著我國證券市場進(jìn)入了法制化、規(guī)范化發(fā)展的軌道，證券法和公司法的修訂出臺、物權(quán)法和侵權(quán)法的頒行，以及大量的證券監(jiān)管部門規(guī)章和市場規(guī)則，構(gòu)成了我國統(tǒng)一的比較完備的證券市場法律體系。這些重大而顯著的變化說明我國證券市場逐步向成熟市場邁進(jìn)。

為市場創(chuàng)新發(fā)展

提供司法保障

奚曉明表示，過去20年里，人民法院通過民商審判、刑事審判、行政審判，對證券市場創(chuàng)新和發(fā)展提供了司法保障和司法引導(dǎo)。近幾年，最高人民法院就金融領(lǐng)域和資本市場頒布了一系列的司法解釋和司法政策，出臺了證券公司風(fēng)險處置和上市公司破產(chǎn)辦法等。2003年，在當(dāng)時的法律條件下，最高法院通過對銀廣夏、東方電子(000682)等典型案例的審判，追究了侵權(quán)人、行為人的民事責(zé)任，保護(hù)了廣大中小投資者的合法權(quán)益。通過追究侵權(quán)民事責(zé)任，從經(jīng)濟(jì)方面提高了違法犯罪的成本，對遏制市場各種違法行為的發(fā)生具有明顯的作用。

他介紹說，2004年以來，全國法院配合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，積極參與了對證券公司綜合治理工作，在當(dāng)時缺乏明確法律規(guī)定和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的情況下，妥善處理了證券公司關(guān)閉及破產(chǎn)過程中的一些特殊問題，受理了近30家證券公司破產(chǎn)案件，為規(guī)范、防范和化解金融風(fēng)險，徹底解決這些證券公司退出市場的問題作出了貢獻(xiàn)。