統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源：歷史上從未因流動(dòng)性過(guò)多而出現(xiàn)通脹

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源（來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

中新網(wǎng)11月12日電 在今天上午舉行的中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心“經(jīng)濟(jì)每月談”上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源說(shuō)，現(xiàn)在1—9月，全國(guó)新增信貸是86665億人民幣，這個(gè)信貸數(shù)量確實(shí)比較大。但對(duì)于信貸發(fā)放要算二筆賬，簡(jiǎn)單地用經(jīng)濟(jì)學(xué)模型推導(dǎo)出“通貨膨脹”不準(zhǔn)。歷史上沒(méi)有單純的因?yàn)榱鲃?dòng)性問(wèn)題出現(xiàn)過(guò)通貨膨脹，它一定要伴隨著經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而產(chǎn)生。

信貸方面還有幾個(gè)數(shù)，我們投放8萬(wàn)6千億，今年1—9月，企業(yè)新增存款4萬(wàn)8千億，新增存款當(dāng)中如果和去年同時(shí)比，凈增3萬(wàn)4千億。企業(yè)利潤(rùn)1—2月份負(fù)37.3，企業(yè)上哪兒來(lái)的這么多存款？我把數(shù)字?jǐn)[出來(lái)，你們來(lái)分析。這兩個(gè)數(shù)大家不一定清楚，1—9月份全國(guó)新增貸款86665億人民幣，但同時(shí)企業(yè)新增存款4萬(wàn)8千億，比去年凈增3萬(wàn)4千億。這是第一筆賬。

第二，我們考慮現(xiàn)在流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)還要看到一個(gè)問(wèn)題，我們知道經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典公式，市場(chǎng)上流通所需要的貨幣量等于貨幣發(fā)行量乘以貨幣流通速度。現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)去年下半年遇到這么大的危機(jī)，貨幣流通速度是減緩的，這種狀況下，雖然信貸貨幣投放量增加了，但是由于貨幣流通速度是在減緩。我舉個(gè)例子，過(guò)去貨幣流通速度一年5次，發(fā)了一萬(wàn)億，差不多等于5萬(wàn)億?，F(xiàn)在貨幣流通速度就一次，發(fā)4萬(wàn)億是過(guò)去的4倍，還不到原來(lái)整個(gè)貨幣流通量的狀況。回過(guò)頭來(lái)我還不主張用這些模型去推導(dǎo)，這個(gè)東西太簡(jiǎn)單，簡(jiǎn)單的推出通脹不太準(zhǔn)。

歷史上沒(méi)有單純的因?yàn)榱鲃?dòng)性問(wèn)題出現(xiàn)過(guò)通貨膨脹，它一定要伴隨著經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，歷史上一定是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，再加上貨幣投放。比如1994年的CPI是24.1%，1994年投資增長(zhǎng)率超過(guò)60%，所以一定是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱再加上貨幣投放。單一的貨幣投放速度不會(huì)導(dǎo)致這個(gè)問(wèn)題，它是一個(gè)綜合問(wèn)題。2006—2008年這幾年物價(jià)上漲，一個(gè)是生豬短缺，供給問(wèn)題，另外是輸入性通脹，還有經(jīng)濟(jì)通脹由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱的情況。

只要我們把整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)把握在處理好經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，只有經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，我們才能做第二件事，就是加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。如果我們把“保增長(zhǎng)”更多的思路放在調(diào)結(jié)構(gòu)上，經(jīng)濟(jì)在平穩(wěn)增長(zhǎng)基礎(chǔ)上，我們可以抓調(diào)整結(jié)構(gòu)。這個(gè)時(shí)候我們抓調(diào)整結(jié)構(gòu)就不是刻意追求增長(zhǎng)速度。第三個(gè)問(wèn)題就是穩(wěn)定管理和通脹預(yù)期。（據(jù)中國(guó)網(wǎng)文字直播整理）

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