誰在操控鐵礦石運(yùn)費(fèi)？(2)

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吳明華認(rèn)為，每到下半年，中國的鐵礦石現(xiàn)貨需求會有比較明顯的增加。國外礦商在和中國鋼鐵企業(yè)簽訂現(xiàn)貨合同時(shí)，一般以到岸價(jià)結(jié)算，上漲的運(yùn)費(fèi)可以為礦商帶來豐厚利潤。兩拓通過在市場上大量租船推高運(yùn)費(fèi)，也為即將開始的新年度鐵礦石談判造勢。

而在11月下旬以后的運(yùn)費(fèi)下跌過程中，也可以看到礦商的身影。

挪威佛力士海運(yùn)服務(wù)咨詢公司稱，“12月以來，力拓、必和必拓以及FMG三大礦商幾近撤離市場，澳洲西岸至中國航線海岬型船運(yùn)費(fèi)現(xiàn)時(shí)低至每噸11美元?！?/p>

礦商將租來的運(yùn)力重新向市場釋放，以此打壓運(yùn)費(fèi)，目的為了以較低價(jià)格和航運(yùn)公司簽訂長期的包運(yùn)合同(COA)，這成為年底BDI指數(shù)大幅下挫的重要原因。

日本郵船株式會社和川崎汽船株式會社已經(jīng)在12月20日前后，分別與力拓集團(tuán)簽訂了鐵礦石海運(yùn)長期協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，2013年起，日本郵船株式會社將在20年內(nèi)，每年從澳大利亞裝載270萬噸鐵礦石運(yùn)往中國；而川崎汽船將在未來15年內(nèi)，累計(jì)為力拓集團(tuán)承運(yùn)4500萬噸鐵礦石。

聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡凱就此總結(jié)說，“礦商需要與船東簽訂長期運(yùn)輸合同時(shí)，就壓低運(yùn)費(fèi)；相反，需要跟中國鋼廠簽訂現(xiàn)貨銷售合同時(shí)，就把運(yùn)費(fèi)推高——以此賺取差價(jià)?！?/p>

比如礦商通過控制租船節(jié)奏或者跟船東簽訂長期量大的運(yùn)輸協(xié)議，拿到的運(yùn)價(jià)只有15美元/噸；但跟鋼廠簽到岸價(jià)時(shí)，其中的運(yùn)費(fèi)行情價(jià)25美元/噸——礦商由此輕松賺取每噸10美元的差價(jià)。

FFA與礦商造船

上海航運(yùn)交易所向本報(bào)提供的報(bào)告顯示，包括礦商和國際投行在內(nèi)的FFA投資投機(jī)者，也對鐵礦石的運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生了重要影響。

FFA是買賣雙方達(dá)成的一種遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議，協(xié)議規(guī)定了具體的航線、價(jià)格、數(shù)量等，且雙方約定在未來某一時(shí)點(diǎn)，收取或支付依據(jù)BDI指數(shù)價(jià)格與合同約定價(jià)格的運(yùn)費(fèi)差額。

FFA原為規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)，但如同所有套期保值的工具一樣，F(xiàn)FA也成為國際游資和炒家炒作的對象，他對現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生了重要影響，礦商和航運(yùn)公司都成為FFA的參與者。

上海航交所的報(bào)告指出，“國際熱錢和大量投機(jī)性租家在11月中旬后，隨著海岬型船紙質(zhì)交易市場清算結(jié)束而在現(xiàn)貨市場且戰(zhàn)且退，由此導(dǎo)致現(xiàn)貨市場行情大幅下行?！?/p>

三大礦商的另一巨頭——巴西淡水河谷，除了參與FFA投資外，還希望通過建造自己的船隊(duì)以控制海運(yùn)費(fèi)價(jià)格。

今年以來，巴西到中國的海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)比西澳到中國的價(jià)格高出一倍，海運(yùn)費(fèi)上漲之后，巴西礦在中國競爭力將大大削減。為了彌補(bǔ)海運(yùn)距離的劣勢，巴西淡水河谷也在通過加強(qiáng)自建船隊(duì)來降低海運(yùn)成本。

淡水河谷去年宣布與江蘇熔盛重工簽署合同，建造12艘巨型鐵礦石運(yùn)輸船。今年，還訂購了15艘二手船和近10艘其他新船。

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