雙匯并購恐遭中美律師聯(lián)合訴訟 被指估值過低

2013年05月31日 08:34
來源：北京商報(bào) 作者：金曉巖

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北京商報(bào)訊(記者 金曉巖)盡管雙匯收購案雙方雙匯國際與美國史密斯菲爾德食品企業(yè)(以下簡稱“SFD”)已經(jīng)迫不及待地發(fā)布聯(lián)合收購公告，但由于收購估值被指過低，除此前雙方最為擔(dān)心的美國監(jiān)管部門的審查外，還不得不面對中美律師的聯(lián)合訴訟。昨日，北京商報(bào)記者獲悉，中美雙方律師對這起收購估值產(chǎn)生了質(zhì)疑，并欲就此發(fā)起訴訟，呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)就此交易展開調(diào)查。

由于價(jià)格原因，據(jù)美媒報(bào)道，截至昨日下午，由于懷疑此次雙匯國際收購SFD的交易中存在違反忠實(shí)義務(wù)，未盡力將公司賣到最高價(jià)，低估了公司價(jià)值從而傷害了投資者的利益，已經(jīng)有至少9家律師事務(wù)所希望發(fā)動(dòng)SFD股東發(fā)起針對此項(xiàng)收購案的調(diào)查。

其中，美國證券行業(yè)專業(yè)律師事務(wù)所鮑爾斯-泰勒有限合伙企業(yè)的最新聲明指出：“(34美元的收購價(jià))遠(yuǎn)低于分析師之前估算的每股48美元的史密斯菲爾德企業(yè)價(jià)值，已經(jīng)聯(lián)合前美國證券交易委員會(huì)律師創(chuàng)立的律所，對交易展開調(diào)查?！?/p>

根據(jù)雙匯國際與SFD交易條款，此次收購價(jià)格為每股34美元，較Smithfield FooDS周二收盤價(jià)25.97美元溢價(jià)31%。但根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)的報(bào)道，有分析師將該公司的目標(biāo)價(jià)定為48美元，這比雙匯國際開出的價(jià)格整整高出40%?？鐕V訟專家、律師郝俊波直言：“在美國提起證券訴訟，不需要太多的證據(jù)，只要有合理的懷疑就可以上訴。且美國投資者維權(quán)意識(shí)比較強(qiáng)，加之美國法律規(guī)定，這種證券訴訟不用美國股民花錢，所以美國股民本著‘試一下無所謂’的心態(tài)，訴訟的可能性很大?！睋?jù)郝俊波介紹，已經(jīng)收到美國律師邀請，要求聯(lián)合發(fā)動(dòng)SFD股民發(fā)起針對雙匯國際收購SFD一案的調(diào)查。目前其團(tuán)隊(duì)還在意見征集中，只要有人委托，就可以向美國的外國投資管理委員會(huì)起訴。

對于后續(xù)監(jiān)管部門是否能通過審查，以及如何制定最終收購價(jià)的問題，郝俊波表示，在沒有掌握更多證據(jù)的情況下，只能依據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)分析師的計(jì)算。一旦立案，開庭前就可以進(jìn)行充分的庭前證據(jù)調(diào)查，以及申請陪審團(tuán)來決定最后合理的收購價(jià)格。

除了經(jīng)營和食品標(biāo)準(zhǔn)問題，收購資金也是雙匯面臨的一大問題。 “資金來源是否可靠，風(fēng)險(xiǎn)能不能穩(wěn)得住，這些都是雙匯國際需要特別注意的。”商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國際市場研究部副主任白明分析指出。但多位業(yè)內(nèi)人士指出，雖然從雙方營收來看，這可以說是一樁“蛇吞象”的交易：2012財(cái)年，雙匯國際旗下上市公司雙匯發(fā)展營收397億元人民幣，而史密斯菲爾德是131億美元，約合803億元人民幣，凈利潤3.6億美元。但不容忽視的是，包括鼎暉、高盛、新天域和淡馬錫等知名財(cái)務(wù)投資者都是雙匯國際股東，消息人士稱，繼摩根士丹利將為雙匯國際收購SFD交易提供約30億美元融資之后，雙匯集團(tuán)董事長萬隆也隨之透露，本次收購所用資金來自其自有資金和國際銀團(tuán)支援，因此收購資金并不會(huì)成為困擾雙匯收購的難題，反而會(huì)成為美方抬高收購價(jià)格的理由。

截至昨日發(fā)稿，雙匯國際尚未就此回復(fù)北京商報(bào)記者的采訪要求。

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