2010年11月10日 18:16鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

中國網(wǎng):

會議四第二時段：“全球經(jīng)濟再平衡”研究成果發(fā)布

2010-11-10 17:16:45

蓋保德:

我是美國大西洋理事會研究員蓋保德，非常高興能夠到這兒來，第二時段是《全球經(jīng)濟再平衡》這本書的成果發(fā)布，我們請來了三名書的作者，請他們介紹一下成果，他們的成果和今天所討論的話題密切相關，尤其是全球經(jīng)濟不平衡的問題，我相信有很多人都相信，今天要講話的三位作者都有自己的想法，我們現(xiàn)在討論匯率、不平衡以及美國財政政策，都是有關軟實力的斗爭。

2010-11-10 17:18:07

蓋保德:

我之前是美國財政部負責亞洲事務的，一開始從白宮就發(fā)現(xiàn)有很多的說客，因為各國的利率差距，所以由利率導致的投機的貿(mào)易，而且還有一些美國人說一定要逼著人民幣升值。所以在2000年的時候這個政治過程就已經(jīng)開始了。我不只談匯率，還要向大家提三個問題，第一個問題，什么導致了不平衡、不平衡的原因是什么？第二個問題，能否談一下現(xiàn)在的不平衡都是怎樣的不平衡？第三個問題，你們的解決方案是什么？

第一個問題有幾個方面，你們的論文都是關于匯率問題的。非常高興沒有一位作者認為匯率問題是國際世界經(jīng)濟的主要問題。會有一些分析的結果，我相信這些分析結果都會發(fā)現(xiàn)中國肯定不是全球不平衡的主要原因，能不能簡要說一下匯率的原因，為什么匯率是一個我們應該關注的問題?，F(xiàn)在中國的順差正在給危機帶來一些影響，是怎樣的影響？我非常好奇。為什么在2005年以后和2006年，突然一下中國的順差就成為了大問題，不僅是從雙邊的層面，以及在多邊層面，在2006年以前中國這么大的順差都沒有引起任何人的關注，在2004年的時候中國已經(jīng)和美國有一個很大數(shù)量的順差了。所有的作者都說到了經(jīng)常項目的順差，我相信每一個作者都相信那是因為中國的儲蓄習慣導致了經(jīng)常性順差。

2010-11-10 17:18:53

蓋保德:

首先請第一位嘉賓斯特凡·克里昂先發(fā)言。

2010-11-10 17:20:15

斯特凡·克里昂:

非常高興今天能有這么多的聽眾聽我們說一說這本書，我們?yōu)槭裁匆獙戇@本書呢？就是因為這個問題已經(jīng)非常熱了，今天有幸能夠在北京對這本書的成果發(fā)布。匯率問題確實是一個關鍵的問題，但并不是我們通常所想象的那樣起到關鍵的作用。而是有一個更加廣闊的視角，那就是它的經(jīng)常項目已經(jīng)引來的眾多的關注，在外匯儲備方面有不平衡的情況。我想說儲備的不平衡和經(jīng)常項目的不平衡是不一樣的，并不是說你在經(jīng)常項目上的順差或者是逆差，之前也說到美國是金融資金很好的一個目的地國。所有問題都和美元掛鉤的問題是相關的，有兩方面的原因，第一是匯率的水平，必須要給這個國家?guī)砀偁幜?，你要把匯率壓得很低的話，你就可以促進自己的出口發(fā)展、出口增長，來彌補其他方面的不足。尤其是當一個國家試圖趕上其他國家的發(fā)展水平的時候。第二是匯率的波動，匯率的波動就像一種稅，它在兩個貨幣中打入了一個楔子，它影響了投資和貿(mào)易，我的觀點是在世界上有非常成功的發(fā)展戰(zhàn)略的國家，比如說在60年代、70年代的歐洲，以及日本也是同一時期在60、70年代，和在亞洲的“四小龍”、“四小虎”，包括東盟國家，在90年代的大發(fā)展，所有的國家都有一個非常好的發(fā)展戰(zhàn)略，他們的發(fā)展戰(zhàn)略就是和大的貨幣、國際市場掛鉤，這也是中國正在做的一件事情，中國現(xiàn)在也是通過這種方法取得發(fā)展的。中國是不是要保留這種發(fā)展戰(zhàn)略的條件呢？但是這種戰(zhàn)略顯然是和美國的相關政策是相反的。

2010-11-10 17:20:35

川相昌弘:

你首先提到了金融危機的原因，當然監(jiān)管的不足，在美國和歐洲的監(jiān)管不足、不力，再加上這個市場流動性過大，尤其是貨幣政策引來的市場流動性過多，所有的這些都讓人們覺得市場全球的不平衡是危機的原因，但我不這么認為。這個世界全球的不平衡實際上是一種結果，它是美國過度消費的結果。如果你看看它的經(jīng)常項目一直從80年代開始，從日本還是大的順差國的時候就開始有了很大的逆差，在90年代的時候美國的逆差有所減少，但是在此之后又重新擴大，然后就是中國取代日本，成為很大的順差國。

2010-11-10 17:21:50

川相昌弘:

中國的經(jīng)常項目確確實實膨脹了起來，這都是和美國的逆差有關的。實際上美國才是全球不平衡的始作俑者。要不是中國有順差的話，可能其他國家也會與美國有很大的順差。所以現(xiàn)在有一種觀點，亞洲國家的儲蓄是導致房地產(chǎn)泡沫，尤其是在美國的房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生的原因，亞洲的儲蓄，讓利率不平衡、不穩(wěn)定。在長期的利率得以平衡，就是因為這個亞洲有儲蓄的情況，而且亞洲的儲蓄習慣導致了房地產(chǎn)泡沫。我想說千萬不要這么做，千萬不要指責別的經(jīng)濟體，因為你自己的經(jīng)濟面臨了困難。如果你有一個經(jīng)濟上的問題，你就要采取相應的宏觀政策進行調整，不要去指責別人。比如說澳大利亞、加拿大，他們做的都非常好，已經(jīng)有其他國家可以樹立起很好的例子，提供了非常好的例子，解決自己的問題。

2010-11-10 17:22:30

川相昌弘:

目前的這個不平衡確確實實是存在的，尤其是從2006年開始，一開始有所減少，但現(xiàn)在又開始擴張了。這到底是一個臨時的還是長期的呢？我們說不好。有一種可能就是這種不平衡會進一步擴大，我覺得最大的不平衡的問題是政治層面的問題，是政治上的壓力。貿(mào)易保護主義的抬頭，尤其是美國這些逆差國貿(mào)易保護主義現(xiàn)在正在上升，這才是問題所在。實際上有益的不平衡是有幫助的，但政治家們、政客有時候是很短見的。所以，很好地管理不平衡，是非常有用的。在美國的財政整頓現(xiàn)在成為了重要問題，怎樣鼓勵居民進行儲蓄，可能還要實行收稅的計劃，都會很有幫助?？赡苷紊虾芾щy，但在實際中會很有幫助，這是我們需要做的，需要馬上做的。中國的儲蓄確實是非常高，儲蓄在GDP中的比例達到52%，投資大概是48%。這是來自國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)。尤其是企業(yè)儲蓄，在過去十年，在GDP中的比重增長了10個百分點。我先說到這兒。

2010-11-10 17:23:36

張永軍:

剛才斯特凡·克里昂先生提到幾個問題，首先提到匯率問題和國際失衡之間的關系，在我看來，國際失衡的這種現(xiàn)象，原因是比較復雜的，影響因素應該很多。匯率問題對此有影響，但我認為它不是最為重要的影響因素。從日本80年代以來的情況我們可以看到，當時日元和德國馬克那么大幅度的升值的情況下，并沒有把經(jīng)濟失衡的情況校正過來，其實匯率的影響是非常有限的，當時的經(jīng)歷也告訴我們貿(mào)易雙方各自國內的宏觀經(jīng)濟政策對需求的影響，以及雙方產(chǎn)業(yè)結構包括需求結構的影響，對于經(jīng)濟失衡、貿(mào)易失衡都有非常大的影響，而且這方面的影響是超過匯率的影響。比如說以剛才蓋保德先生說到，為什么在2005年、2007年大規(guī)模的提高，明顯的增長，我想這可以從中美雙方來看它的原因，從美國方面來看，在2005、2006、2007年的時候，我們都知道那個時候美國經(jīng)濟增長是非?？斓?，國內需求是比較旺盛，對外需且也非常旺盛，這是造成美國逆差比較大的原因。

2010-11-10 17:27:37

張永軍:

另外從結構那邊來看，從美國的產(chǎn)業(yè)結構來說，也是造成比較大規(guī)模逆差的原因。比如說我們分析美國的產(chǎn)業(yè)結構，它的整個私人的商品性消費要明顯小于國內私人的商品生產(chǎn)和供給，需求是明顯小于供給的。在這種情況下，商品的進口出方面必然出現(xiàn)逆差，而且如果需求很旺盛，逆差就會大，如果需求低一點、小一點逆差規(guī)模就會小一點。為什么美國長期會出現(xiàn)經(jīng)常項目的逆差，最終的原因剛才在上一節(jié)嘉賓都談到，最根本原因美國的主權貨幣又是國際儲備貨幣的這種雙重地位是有關系的。美國作為最主要的國際儲備貨幣，美國能夠借貸消費，而且能么大規(guī)模的借貸消費，在別的國家是做不到的，這個原因跟美國的經(jīng)常項目逆差和中國的經(jīng)常項目的順差是有密切關系的。

2010-11-10 17:31:39

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