清科：王岐山考察北京新三板 場外交易市場或現(xiàn)拐點

2012年04月05日 14:46
來源：清科研究中心 作者：段寧寧

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3月27日以中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理王岐山為代表的國務(wù)院和北京市有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)在北京考察中關(guān)村非上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(即：新三板)工作，期間強調(diào)大力發(fā)展場外交易市場作為推動我國多層次資本市場建設(shè)工作中的重要性。本次調(diào)研充分表明了監(jiān)管部門對目前場外交易市場工作的肯定，同時，明確了加快全國統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場建設(shè)，提升直接融資比例、滿足多元化投融資需求、加快體制制度改革及組織制度創(chuàng)新的中心指導(dǎo)思路。

清科研究中心分析認為，本次考察向市場傳遞一個積極的“信號”，我國場外交易市場或?qū)⒃诖藮|風下呈現(xiàn)出行業(yè)發(fā)展的“拐點”。

根據(jù)清科研究中心對中國場外交易市場的追蹤研究發(fā)現(xiàn)，“新三板”目前在中關(guān)村科技園區(qū)運行6年，積累了豐富經(jīng)驗，擴容后的“新三板”市場將為場外交易市場，乃至全國多層次資本市場的建設(shè)注入更多活力。同時，“新三板擴容”也將為高新區(qū)與園區(qū)企業(yè)帶來廣闊的發(fā)展空間。

2009年底，我國的50多家高新區(qū)共有53,692個企業(yè)，總收入達到78,707.00億元，凈利潤達到4,465.00億元。而根據(jù)我國科技部網(wǎng)站公布，截止至2011年，國家級高新區(qū)已達到83個，遍布全國30個省、市、自治區(qū)，由此可推算，國家級高新區(qū)具有極大的發(fā)展空間(見圖1)。

從上圖可見，盡管我國絕大部分省份均已建立了針對當?shù)乜萍紕?chuàng)新型企業(yè)的高新區(qū)，但是地理位置分布十分不均衡：東部沿海地區(qū)，尤其是渤海灣、長三角、珠三角區(qū)域，高新區(qū)分布相對較為密集；而以四川、青海等省份代表的中西地區(qū)，盡管幅員遼闊，但是高新區(qū)的數(shù)量卻遠遠不足。高新區(qū)的區(qū)域分布，與我國各地的經(jīng)濟發(fā)展速度密切相關(guān)，以江浙地區(qū)、廣東沿海等為代表的區(qū)域，均是我國中小型企業(yè)的密集所在，其中更是不乏高成長、創(chuàng)新型企業(yè)，例如：廣東省現(xiàn)共有國家級高新區(qū)9個，江蘇省共有國家級高新區(qū)6個，分別處于全國領(lǐng)先地位。眾所周知，“新三板擴容”只面向我國現(xiàn)有國家級高新區(qū)開展，因此除了中關(guān)村科技園區(qū)已經(jīng)參與“新三板”試點以外，其余的82個園區(qū)均有希望在未來按照一定批次，陸續(xù)進行“新三板”的試點工作。

清科研究中心認為，“新三板擴容”涉及到未來建立全國統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場，因此一方面承擔了為園區(qū)中小企業(yè)提供融資通道的任務(wù)，另一方面更是需要肩負起帶動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展、輻射周邊區(qū)域經(jīng)濟增長的重任。監(jiān)管層對于此批“新三板擴容”目標園區(qū)的選擇，也將基于各高新區(qū)的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀、未來發(fā)展前景、園區(qū)自身定位、園區(qū)企業(yè)資質(zhì)、全國經(jīng)濟布局等各方面因素綜合評定。

我們對現(xiàn)有的國家級高新區(qū)進行了全面梳理，從高新區(qū)背景、現(xiàn)狀、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、園區(qū)企業(yè)資質(zhì)、地方政策扶植等多方面，針對有望入圍“新三板”試點的部分潛在園區(qū)進行了剖析，并在此基礎(chǔ)上做出了清科研究中心對此次擴容后的“新三板”試點版圖預(yù)測。

清科研究中心認為，上海張江高科技園區(qū)、武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)、沈陽高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、長沙高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、蘇州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)以及合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)近年來發(fā)展迅速，從中將極有可能產(chǎn)生“新三板”試點的第一梯隊園區(qū)。

此外，鄭州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、大連高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、廈門火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、青島高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)5個高新區(qū)的自身實力同樣不容小覷，如果此次“新三板擴容”的試點名額較多，則同樣有希望進入擴容名單中。上述的這些高新區(qū)，連同現(xiàn)有的中關(guān)村科技園區(qū)，將較大程度的覆蓋我國東部沿海及中西部內(nèi)陸的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，對于我國未來各個區(qū)域經(jīng)濟連動、各地園區(qū)企業(yè)發(fā)展都將起到推波助瀾的作用。