清科觀察：幼兒教育投資不溫不火 周邊產(chǎn)業(yè)醞釀機(jī)遇

2012年02月08日 15:20
來(lái)源：清科研究中心 作者：肖珺

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2010年下半年，幼兒園學(xué)位緊張、費(fèi)用昂貴等矛盾引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注，中央和地方政府相關(guān)部門針對(duì)這一問(wèn)題，推出了一系列的政策和舉措。

首先，同年11月21日，國(guó)務(wù)院發(fā)出《國(guó)務(wù)院發(fā)出關(guān)于當(dāng)前發(fā)展學(xué)前教育的若干意見(jiàn)》(坊間稱為“國(guó)十條”)，著力解決當(dāng)前存在的“入園難”問(wèn)題，滿足適齡兒童入園需求，促進(jìn)學(xué)前教育事業(yè)科學(xué)發(fā)展。

其次，根據(jù)國(guó)十條的要求，全國(guó)各地以縣為單位制定學(xué)前教育三年行動(dòng)計(jì)劃，摸清當(dāng)?shù)氐膶W(xué)前教育資源和需求現(xiàn)狀，制定三年發(fā)展目標(biāo)，并提出了推進(jìn)學(xué)前教育發(fā)展的一些基本舉措。2010年中期行動(dòng)計(jì)劃編制已經(jīng)基本結(jié)束。根據(jù)教育部9月份召開(kāi)的新聞通氣會(huì)公布的信息，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，通過(guò)三年行動(dòng)計(jì)劃的實(shí)施，未來(lái)3年各地將新建改擴(kuò)建幼兒園9萬(wàn)多所，可新增園位500多萬(wàn)個(gè)，預(yù)計(jì)國(guó)家“十二五”學(xué)前教育發(fā)展目標(biāo)可以提前實(shí)現(xiàn)。

再次，2012年1月《幼兒園收費(fèi)管理暫行辦法》出臺(tái)，對(duì)于公辦、民辦幼兒園的收費(fèi)進(jìn)行了規(guī)范，明確指出幼兒園不得收取贊助費(fèi)，也不得以興趣班為名收取其它費(fèi)用，旨在通過(guò)對(duì)收費(fèi)的規(guī)范管理，緩解“入園貴”的矛盾。

盡管政策層面對(duì)于幼兒教育的關(guān)注程度有提高，并且嬰童產(chǎn)業(yè)也被資本市場(chǎng)所關(guān)注，但是近年來(lái)針對(duì)幼兒園的VC/PE投資卻算不得熱情高漲，近年的典型投資案例如下表所示。

以剛剛結(jié)束的2011年為例，僅披露了“紅黃藍(lán)”一起幼兒園投資(嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，紅黃藍(lán)是“早教+幼教”相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式)。幼兒園VC/PE投資熱情不高，究其原因主要是一下兩方面：

首先，受到政策大力扶持和鼓勵(lì)的是“普惠型”幼兒園，具有公益性特征。這類幼兒園為獲得相應(yīng)的財(cái)稅優(yōu)惠政策，可能會(huì)注冊(cè)為非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，非營(yíng)利機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)結(jié)余不能向其股東分配，因?yàn)楣蓶|并不能通過(guò)經(jīng)營(yíng)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)而直接獲利。這一特征將直接影響到投資機(jī)構(gòu)的退出方式。

其次，民辦幼兒園與公辦幼兒園仍然處于不平等的競(jìng)爭(zhēng)地位。民辦幼兒園獲得的財(cái)政支持落后于公辦園，并且民辦園教師無(wú)法獲得相應(yīng)的事業(yè)編制或教師資格等，盡管相應(yīng)的政策提出扶持民辦園的發(fā)展，但是目前看來(lái)仍然缺乏公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

盡管由于這樣那樣的原因，VC/PE針對(duì)幼兒園的投資數(shù)量較少，但是考慮到城鎮(zhèn)化水平的提高以及公眾對(duì)于子女教育投入意愿的增強(qiáng)，清科研究中心認(rèn)為，幼兒教育領(lǐng)域仍然是一片值得挖掘的金礦，產(chǎn)業(yè)鏈的上下游環(huán)節(jié)以及多元化的教育模式，都可能蘊(yùn)含著投資潛力。

首先，幼兒才藝啟蒙培訓(xùn)，包括美術(shù)、音樂(lè)、體育、英語(yǔ)等等。目前城市家庭的兒童多少都會(huì)接受一些文體類專長(zhǎng)的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，特別是隨著初高中擇校需求的產(chǎn)生，文體特長(zhǎng)通常可以成為擇校的砝碼，為了在相應(yīng)的時(shí)間點(diǎn)獲得能夠取得特長(zhǎng)生資格的級(jí)別(比如在六年級(jí)前獲得某種樂(lè)器的相應(yīng)考級(jí)級(jí)別)，這些孩子需要盡早開(kāi)始文體特長(zhǎng)的學(xué)習(xí)。或者有些文體項(xiàng)目，需要相當(dāng)?shù)摹巴庸Α?，在恰?dāng)?shù)哪挲g開(kāi)始學(xué)習(xí)才能取得較好的效果，比如鋼琴、小提琴都需要在學(xué)齡前就開(kāi)始學(xué)習(xí)。因此幼兒的才藝啟蒙培訓(xùn)具有較大的需求市場(chǎng)。對(duì)于細(xì)分品類的選擇，清科研究中心認(rèn)為，通常適于小班或集體教學(xué)的培訓(xùn)類型，相對(duì)于一對(duì)一的模式，由于對(duì)品牌建設(shè)要求較高，并且進(jìn)入門檻相對(duì)較高，應(yīng)當(dāng)具有更大的投資價(jià)值，比如舞蹈、繪畫(huà)、球類、英語(yǔ)等集體教學(xué)培訓(xùn)項(xiàng)目。

其次，幼兒園的信息化產(chǎn)品和服務(wù)。信息化、互聯(lián)網(wǎng)化原本就是各個(gè)行業(yè)的普遍發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)于幼教領(lǐng)域，目前電信運(yùn)營(yíng)商都有針對(duì)學(xué)校以及幼兒園的一些信息服務(wù)類業(yè)務(wù)，但是隨著信息化不斷深入，我們認(rèn)為更加多樣的產(chǎn)品和服務(wù)具有較大的發(fā)展空間。比如針對(duì)幼兒保育安全的視頻監(jiān)控服務(wù)，目前已經(jīng)在一些幼兒園使用，家長(zhǎng)以及園方可以隨時(shí)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控幼兒在園內(nèi)的情況。清科研究中心認(rèn)為，隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，相關(guān)針對(duì)幼教領(lǐng)域的服務(wù)和產(chǎn)品具有一定的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

再次，專業(yè)幼師培訓(xùn)。根據(jù)各地的三年行動(dòng)規(guī)劃，未來(lái)新增的幼兒園及園位對(duì)師資力量提出了較大的需求，新增的幼兒教師需要經(jīng)過(guò)一定的專業(yè)培訓(xùn)，為改善教育質(zhì)量，現(xiàn)有的幼兒教師也需要一定的進(jìn)修和提高。國(guó)十條中也提出要“完善學(xué)前教育師資培養(yǎng)培訓(xùn)體系”，“三年內(nèi)對(duì)1萬(wàn)名幼兒園園長(zhǎng)和骨干教師進(jìn)行國(guó)家級(jí)培訓(xùn)”，“各地五年內(nèi)對(duì)幼兒園園長(zhǎng)和教師進(jìn)行一輪全員專業(yè)培訓(xùn)”。清科研究中心認(rèn)為，職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)以及中高等職業(yè)教育學(xué)校對(duì)幼師培訓(xùn)專業(yè)的投入力度會(huì)增強(qiáng)，專門進(jìn)行幼師培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)也會(huì)具有一定的發(fā)展空間，這些領(lǐng)域創(chuàng)造的投資價(jià)值也值得關(guān)注。