鄂爾多斯式金融創(chuàng)新：PE與高利貸產(chǎn)下怪胎

2011年12月26日 23:27
來(lái)源：中國(guó)企業(yè)報(bào) 作者：王靜宇

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鄂爾多斯的民間借貸“救市計(jì)劃”全面展開(kāi)。

除媒體報(bào)道的當(dāng)?shù)?200多家企業(yè)將享受來(lái)自全國(guó)17家銀行等金融機(jī)構(gòu)超過(guò)200億元信貸支持外，私募股權(quán)基金也將協(xié)助解決鄂爾多斯暫時(shí)出現(xiàn)的資金困難。據(jù)悉，鄂爾多斯市政府對(duì)外界表示力爭(zhēng)到“十二五”末，將鄂爾多斯市打造成為中國(guó)民間金融創(chuàng)新中心。

除了已披露的引進(jìn)期貨公司、現(xiàn)貨商品交易所等新型金融機(jī)構(gòu)外，鄂爾多斯市還先后引進(jìn)了一批銀行機(jī)構(gòu)，以構(gòu)建多元化的金融組織體系。

首個(gè)大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)

鄂爾多斯市政府、東勝區(qū)政府與中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司日前在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方發(fā)起設(shè)立城市發(fā)展股權(quán)投資基金——鄂爾多斯市中科成吉股權(quán)投資基金，總規(guī)模為200億元。

中科成吉股權(quán)投資基金首期募集100億元，著力投資鄂爾多斯城市基本建設(shè)項(xiàng)目，投資廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目，階段性收儲(chǔ)資金支持不足、銷售不暢的房地產(chǎn)項(xiàng)目，形成房地產(chǎn)項(xiàng)目池，緩解民間資金壓力，創(chuàng)新民間資金投資模式。

近一段時(shí)間，鄂爾多斯爆發(fā)多起房企資金鏈條斷裂的事件，直接導(dǎo)致房企從民間借貸的錢將無(wú)力償還，引發(fā)一系列恐慌。鄂爾多斯資金鏈緊張引起整個(gè)社會(huì)的高度關(guān)注。

面對(duì)這個(gè)問(wèn)題，鄂爾多斯政府除了試圖擴(kuò)大信貸資金投放規(guī)模，動(dòng)員各級(jí)金融機(jī)構(gòu)積極向上爭(zhēng)取信貸規(guī)模，要求金融機(jī)構(gòu)加大商品房按揭貸款發(fā)放力度，同時(shí)也開(kāi)始準(zhǔn)備產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持基金等。而此次鄂爾多斯市中科成吉股權(quán)投資基金，正是鄂爾多斯引入股權(quán)投資緩解資金鏈緊張的一項(xiàng)創(chuàng)新舉措。

據(jù)了解，中科成吉股權(quán)投資基金將采用特殊的運(yùn)營(yíng)模式，引導(dǎo)民間資金投資方向、創(chuàng)新民間資金投資模式。

鄂爾多斯副市長(zhǎng)李世镕說(shuō)，中科成吉股權(quán)投資基金將有效解決民間資金投資遇到的暫時(shí)困難，推動(dòng)鄂爾多斯市經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。

中科招商高級(jí)副總裁彭衛(wèi)說(shuō)：“現(xiàn)在各地的私募股權(quán)投資競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，我們希望通過(guò)這種形式能夠率先占領(lǐng)鄂爾多斯市場(chǎng)。而一直以來(lái)，中科招商的投資都堅(jiān)持與地方投資、項(xiàng)目相結(jié)合，從而盤(pán)活地方經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)?！?/p>

針對(duì)此次股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與鄂爾多斯市政府共同成立基金拯救當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)等城市基建項(xiàng)目的做法，中科招商高級(jí)副總裁沈美輪說(shuō)：“希望能通過(guò)股權(quán)投資的形式，在擠出鄂爾多斯房地產(chǎn)泡沫的同時(shí)，使房地產(chǎn)行業(yè)走向良性發(fā)展。一旦資金鏈條斷裂，民間借貸無(wú)力償還，受傷的將是大量提供貸款的普通家庭?！?/p>

沖動(dòng)背后的尷尬

近期，鄂爾多斯有關(guān)私募股權(quán)投資的講座頻繁。

一位鄂爾多斯PE界人士表示，推廣PE的概念依然很難。找到LP(基金投資人)要遵循“熟人社會(huì)”模式，即通過(guò)合伙人的關(guān)系介紹。而習(xí)慣了非法集資高額固定回報(bào)的投資人，很難接受正規(guī)PE不承諾固定回報(bào)的條款。

“解決民間借貸問(wèn)題的關(guān)鍵，在于改革，改革現(xiàn)行的金融管理體制，放松對(duì)金融的過(guò)度管制，為民間金融創(chuàng)新留下空間?！倍鯛柖嗨故薪鹑谵k主任孫建平稱。

鄂爾多斯市政府提出了打造“東北亞金融中心”和“PE之都”的口號(hào)。目前鄂爾多斯本地成立的PE共7家，但至今無(wú)一家募資成功。

募資情況最好的是清科瀾海成長(zhǎng)基金。這是內(nèi)蒙古首個(gè)由當(dāng)?shù)丶瘓F(tuán)鄂爾多斯瀾海和外地私募投資機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)合作成立的基金，今年1月12日成立，計(jì)劃首期募集2億元，目前獲出資人承諾1億元，實(shí)際出資6000萬(wàn)元，目前跟投的兩個(gè)項(xiàng)目都不在鄂爾多斯當(dāng)?shù)亍?/p>

本土PE募資進(jìn)展緩慢。本土PE基金多設(shè)在實(shí)業(yè)集團(tuán)下面，擬投資項(xiàng)目往往也是實(shí)業(yè)集團(tuán)自有項(xiàng)目。如當(dāng)?shù)厥字籔E基金鑫澤股權(quán)投資基金設(shè)在鑫海集團(tuán)下面，擬投資項(xiàng)目為鑫海旗下養(yǎng)老地產(chǎn)頤和城項(xiàng)目。

對(duì)于實(shí)業(yè)集團(tuán)自設(shè)私募募資，承諾固定回報(bào)，且投資自有項(xiàng)目的行為方式，一位PE界律師直言：“本質(zhì)上還是高利貸?！?/p>

鄂爾多斯副市長(zhǎng)李國(guó)儉分析認(rèn)為：“鄂爾多斯有錢，就是缺人?！彼Ｍ芡菩斜就僚c外來(lái)“合資”的PE形式，“我們想把外面的管理公司引過(guò)來(lái)，與本土企業(yè)家合作，搞合資。本土企業(yè)家有人脈關(guān)系，知道誰(shuí)有錢，也容易獲取當(dāng)?shù)厝说男湃?。而外面的專家有管理?yōu)勢(shì)。通過(guò)三到五年的努力，我們有信心將鄂爾多斯打造為中國(guó)私募重鎮(zhèn)”。

鄂爾多斯市目前對(duì)PE已經(jīng)提出了包括稅收在內(nèi)的多重優(yōu)惠，還將出臺(tái)鼓勵(lì)PE在鄂爾多斯注冊(cè)的法規(guī)。

今年5月6日，鄂爾多斯第一只政府引導(dǎo)基金——鄂爾多斯市財(cái)富股權(quán)投資引導(dǎo)基金注冊(cè)成立。這只基金由市政府全資控股的國(guó)資公司出資，擬募資規(guī)模30億元，第一期6億元，以母基金(FOF)的形式投子基金。

6月，鄂爾多斯市民間資本投資服務(wù)中心成立，注冊(cè)資本30億元，具體架構(gòu)尚在建設(shè)中。按照設(shè)想，鄂爾多斯民間資本服務(wù)中心下設(shè)事業(yè)性服務(wù)和市場(chǎng)化服務(wù)兩塊。包括鄂爾多斯中小企業(yè)股權(quán)交易所、上市公司產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)、鄂爾多斯信用再擔(dān)保公司、鄂爾多斯民間資本投資管理公司、鄂爾多斯民間借貸交易市場(chǎng)等機(jī)構(gòu)。其中，鄂爾多斯中小企業(yè)股權(quán)交易所正在籌建，旨在為PE的退出增加一個(gè)渠道。

鄂爾多斯民間借貸交易市場(chǎng)則為小貸公司提供互相交流平臺(tái)。小貸公司可以把質(zhì)量好但無(wú)法給予貸款的項(xiàng)目推薦到交易中心，推薦的小貸公司進(jìn)行100%的擔(dān)保，同時(shí)由幾家有實(shí)力的小貸公司聯(lián)合注冊(cè)一個(gè)公司，為所有的項(xiàng)目進(jìn)行第二次擔(dān)保。而所有的人都可以進(jìn)入這一中心提供資金。

目前，包括九鼎投資、金石投資、百優(yōu)資本等8家外來(lái)金融機(jī)構(gòu)已與該中心簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。此外，鄂爾多斯商會(huì)中42家成員企業(yè)于今年5月共同出資設(shè)立了內(nèi)蒙古鄂爾多斯商匯投資股份有限公司，首期注冊(cè)資本5億元。

在加速引入大型金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，當(dāng)?shù)卣诨I建30家小額貸款公司，并推進(jìn)9家農(nóng)信社改制為農(nóng)村商業(yè)銀行。

[責(zé)任編輯：xuzg] 標(biāo)簽：鄂爾多斯 鄂爾多斯市 股權(quán) 投資 

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