盧中原：前期過度投資導(dǎo)致現(xiàn)在產(chǎn)能過剩

2012年08月18日 15:02
來源：鳳凰財經(jīng)

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國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原

鳳凰財經(jīng)訊 8月18日消息，由商務(wù)部中國對外經(jīng)濟貿(mào)易統(tǒng)計學(xué)會主辦，義烏市人民政府、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易統(tǒng)計學(xué)會500強企業(yè)研究中心承辦的2012年中國對外貿(mào)易民營500強企業(yè)論壇在浙江義烏舉行。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原先生發(fā)表了講演。

以下是文字實錄：

盧中原：主要講當(dāng)先中國經(jīng)濟形勢對企業(yè)帶來的影響，整個經(jīng)濟形勢就不再耽誤大家的時間，主要分析一下今年以來企業(yè)面臨一些突出的挑戰(zhàn)，最突出的就是我們的企業(yè)面臨著增長速度下滑，以及經(jīng)濟效益惡化，這樣的一種新的挑戰(zhàn)。增加值、利潤都處于下滑，增速放慢，甚至負(fù)增長，這種情況的背后有短期因素，有趨勢性的長期因素。短期因素我歸納為四點：

第一，首先是我們的外匯環(huán)境不樂觀。李德水主任還要專門就歐盟金融危機和經(jīng)濟發(fā)展向大家做報告，我這里就不展開了。外需下降是我們面臨的一個很重要的約束條件，以往世界經(jīng)濟，特別是2007年，3%、4%左右的增長，是很快的，未來不會那么樂觀。我前不久為了美國經(jīng)濟研究局的老局長，說對美國經(jīng)濟和歐洲經(jīng)濟怎么看，他們不樂觀，美國經(jīng)濟增長2%、3%，歐洲經(jīng)濟零增長，在這種情況下中國出口會面臨挑戰(zhàn)，年初我們預(yù)測今年能達(dá)到10%，到3月份經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)了反彈比較明顯的跡象，當(dāng)時我們出口數(shù)字比較樂觀，我們預(yù)測能夠達(dá)到15%的出口增速，但是4月份出現(xiàn)了波動，因此我們的預(yù)測又修正為10%，今年中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的整體走勢不是特別樂觀，因此我們的出口增速大概能夠爭取到10%就很不簡單了，這是我們的外部經(jīng)濟環(huán)境。

第一，外需下滑使企業(yè)的出口增長，以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈連帶的工業(yè)生產(chǎn)、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)都受到影響，這是短期的，今年我們可以看得很清楚。

第二，對企業(yè)效益影響的原因，中國宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控的基調(diào)不變，房地產(chǎn)調(diào)控不松，這是非常重要的國內(nèi)環(huán)境，因為大家都做了對比，2009年遇到國際金融危機沖擊的時候是外需嚴(yán)重下滑，我們了內(nèi)需，由于有擴內(nèi)需保增長的政策，國家強力刺激經(jīng)濟增長，當(dāng)年2萬億投資就下來了，2年4萬億投資，那個時候感覺的困難是外需，而內(nèi)需很快就刺激起來了。今年就不同，今年整個國家的宏觀調(diào)控基調(diào)是穩(wěn)中求進，財政貨幣政策基調(diào)不變，盡管我們不斷的聽到地方和企業(yè)呼吁放松貨幣控制政策，放松財政政策，但是我們總的基調(diào)沒有變，房地產(chǎn)也是，各地在跟中央政府駁議，房地產(chǎn)企業(yè)在跟地方政府駁議，最后中央仍然是不松，按照我個人來說，我是搞研究的，我堅決的主張不能松，松了就像人民日報評論所說的那樣，要前功盡棄，這是從我們內(nèi)需來看。內(nèi)需和外需都是比較緊的，這個和2009年的情況不一樣，又是一個短期的宏觀經(jīng)濟對企業(yè)效益的影響。

第三，由此帶來的預(yù)期不樂觀。企業(yè)看得清楚，2009年是國家擴大內(nèi)需政策很強勁，今年國家政策比較穩(wěn)健，因此他們的內(nèi)需不知道往哪投，投資不是很活躍，我個人認(rèn)為這種情況恰恰認(rèn)為比較理性，這是預(yù)期不樂觀。大家多不愿意投資，整個經(jīng)濟增長速度，整個經(jīng)濟的活躍狀態(tài)肯定會受到制約。

第四，前期過度投資導(dǎo)致現(xiàn)在產(chǎn)能過剩，以及企業(yè)的短期存貨調(diào)整周期。產(chǎn)能過剩比較好理解，大家都知道很多行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了供大于求，但是產(chǎn)能過剩本身要做分析，不能簡單的說國內(nèi)過剩，這就叫產(chǎn)能過剩，有一個經(jīng)濟增長周期帶來的影響。比如說在高當(dāng)期產(chǎn)能過剩表現(xiàn)不出來，在平緩或者收縮期才能展現(xiàn)出來。從國際來看，產(chǎn)能過剩并不是一個很大的問題，產(chǎn)能過剩是很復(fù)雜的現(xiàn)象，有周期性帶來的變化，還有你著眼什么范圍來判斷，收縮期產(chǎn)能過剩要表現(xiàn)出來。這個時候企業(yè)盡快清理庫存，產(chǎn)出品盡快出，但是購進放緩。企業(yè)存貨調(diào)整的周期，根據(jù)我們周期性的研究，正好處在加快清理存貨的階段，第二季度才能見底。房地產(chǎn)的存貨調(diào)整的比較慢，有人說今年的3、4季度完不了，到明年的1季度才能把積壓的房地產(chǎn)清理的差不多，開始增加房地產(chǎn)投資，短期的存貨調(diào)整也會影響企業(yè)的增長和效益，這是四個短期因素。更重要的是趨勢性的因素，大概也有四點。

第一，中國經(jīng)濟的綜合成本上升，速度型效益縮水，綜合經(jīng)營成本，包括勞動力成本、地價、水、電、治理環(huán)境污染的代價，通通都要反應(yīng)我們企業(yè)成本里。資源成本也在提高，因為過去中國資源價格偏低，企業(yè)在長期的粗放型增長的情況下，他不計成本、能耗和排放，利潤空間也很大，經(jīng)過30年的高速增長，中國各種生產(chǎn)要素成本通通在上升。不僅是勞動力成本在上升，我們的水、電、汽成本也在上升，環(huán)境治理的代價要反應(yīng)到我們企業(yè)成本當(dāng)中，過去不反應(yīng)，現(xiàn)在資源價格改革的方向，大概應(yīng)該知道有三個方向，第一，符合資源的稀缺性。第二，符合市場的供求水平。第三，反應(yīng)環(huán)境治理代價，這三個方向會使原來偏低的資源價格升高，這種升高本身并不是政府可以要提價，而是它要反應(yīng)資源的稀缺性，市場的供求程度，反應(yīng)環(huán)境本來應(yīng)該表現(xiàn)出來的而沒有表現(xiàn)出來的代價。所以企業(yè)經(jīng)營成本的提高，不一定是壞事，而是中國經(jīng)濟增長越過粗放階段的必然反應(yīng)。長期因為綜合經(jīng)營成本沒有反應(yīng)市場均衡水平，我們的利潤空間很大，所以大家不愿意再投資，不斷的再投資，促進了經(jīng)濟的高速增長，高速增長帶來速度型的高效益。這種速度型的效益已經(jīng)維持了三十年，現(xiàn)在已經(jīng)維持不下去了，根據(jù)我們的中心研究，我們GDP增長提高一個點，工業(yè)利潤、財政稅收提高3到4個點。同理GDP放緩一個點，我們企業(yè)利潤和財政稅收下滑4個點，這就是普遍地方政府感到財力吃緊，要透支企業(yè)的偷稅，現(xiàn)在這些問題都暴露出來了，這說明我們前期粗放的經(jīng)濟增長，高速度、高效益開始縮水，要顯現(xiàn)出中國經(jīng)濟本來應(yīng)該承擔(dān)的負(fù)擔(dān)。我們對此認(rèn)識的不清楚，認(rèn)識的不夠，宣傳不到位，我們各地包括很多企業(yè)，紛紛向政府要求放松信貸，要給房地產(chǎn)企業(yè)松綁，這是不行，如果聽信了這樣的聲音，貿(mào)然放松，我們中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)、科學(xué)發(fā)展、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式都是一句空談。從去年開始國務(wù)院發(fā)展中心的課題組，還有專家，包括我們這些領(lǐng)導(dǎo)們都不斷的在呼吁，在內(nèi)部也呼吁，公開場合也戶部，全世界也在呼吁，中國經(jīng)濟增長的放緩是不可避免的，我們對此必須保持清醒的頭腦和平常心，不能速度一放緩，我們就驚呼我們經(jīng)濟出現(xiàn)了大問題，不是這樣的，這個經(jīng)濟增長30年它繃緊了，必須要調(diào)整，如果這個時候不放慢怎么調(diào)整，它再放慢也不會慢到哪去，因為中國經(jīng)濟基本增長面沒有發(fā)生變化。國際商貿(mào)城我來了兩次，這個如果放在北京爆火，這樣大的商貿(mào)中心過去被外國人不看好，現(xiàn)在連車位都沒有，這就是我們現(xiàn)在面臨的消費升級，因此你說中國經(jīng)濟放慢太多也不至于，它的基本面沒有發(fā)生太大的變化。必須看到綜合成本的上升，利潤空間的壓縮，導(dǎo)致速度型效益的縮水，尤其在發(fā)達(dá)地區(qū)看得最明顯。中西部地區(qū)投資和GDP增速快語東部，這個問題沒有暴露，在上海、深圳、義烏這個問題都在反應(yīng)出來，這是趨勢性的第一個因素。

第二，行業(yè)利潤分配嚴(yán)重失衡。導(dǎo)致了我們的結(jié)構(gòu)調(diào)整不夠理想，特別是實業(yè)，制造業(yè)、實體經(jīng)濟，沒有人愿意去做，這樣也屬于制造業(yè)投資積極性不高，利潤空間逐漸的受到壓縮。這種利潤空間受到壓縮很深層的原因就是我們行業(yè)利潤分配率太不合理了，根據(jù)我們中心了研究，房地產(chǎn)業(yè)的利潤率是制造業(yè)的兩倍。金融業(yè)的杠桿率太高，它的營業(yè)利潤率比制造業(yè)高五到六倍，特定的時段里高十倍。壟斷行業(yè)，資源類的、能源類的高五到六倍。在這樣的情況下誰愿意老老實實做制造業(yè)這樣利潤很薄的，義烏還在做，我也聽說都在大量的向中西部遷移。如果我們國家不在行業(yè)利潤分配嚴(yán)重失衡的方面有所作為的話，我們的企業(yè)利潤還會進一步惡化，主要是指制造業(yè)和實體經(jīng)濟。這是第二個趨勢性的原因，這不是短期的，如果我們財政政策、金融政策、競爭政策、價格政策都不到位的話，這個趨勢是不會扭轉(zhuǎn)的。

第三，中國正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)遷移。這也影響了企業(yè)效益的區(qū)域性分布在發(fā)生變化，主要是東南沿海一帶的企業(yè)利潤和工業(yè)增加值出口明顯放緩。甚至明顯的負(fù)增長，包括義烏，中西部現(xiàn)在上來了，根據(jù)我們的調(diào)查，中國結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)一些積極的變化，我們看到制造業(yè)的采購經(jīng)理人指數(shù)，這是一個先行指標(biāo)，現(xiàn)在一直在放緩，六七月份放緩已經(jīng)差不多到底了。我們看非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)是上升的，高達(dá)56.7%，比上個月提高1.5個點，中國經(jīng)濟現(xiàn)在拉動的動力從制造業(yè)獲得的比較弱，從非織造業(yè)獲得的越來越大，這就是一個結(jié)構(gòu)調(diào)整。我們不要老看工業(yè)企業(yè)增加值下降，非制造業(yè)的高達(dá)56.7%。上海、深圳、義烏這樣一些東南沿海地方，出口和工業(yè)增加值下降，利潤也受到嚴(yán)重影響。我們看到四川、河南、湖南這樣的中部和西部地區(qū)，工業(yè)增加值投資GDP還有出口明顯在上升。四川80%的出口上升，為什么會是這樣，因為有很多制造業(yè)，有東南沿海遷到內(nèi)地，遷到內(nèi)地會使東南沿海的出口和工業(yè)增加值利潤下降。但是我們分析當(dāng)?shù)氐慕Y(jié)構(gòu)，比如說深圳，深圳富士康的出口，占它出口的20%。富士康遷到成都和鄭州毫無疑問拉動了四川、河南的工業(yè)增加值，四川的工業(yè)增加值上升的同時，深圳的工業(yè)增加值出口、利潤下滑，深圳出口當(dāng)中的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)比重沒有任何影響，是保持穩(wěn)定的。深圳這樣的沿海地區(qū)，未來出口和增長要靠新的結(jié)構(gòu)支撐，這是一種新的變化。我們說中國目前的經(jīng)濟放緩，企業(yè)效益的下滑，是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)遷移，中東西不同地帶不同產(chǎn)業(yè)在發(fā)生重組，一定要冷靜分析這些變化，不能簡單看整體投資增長、工業(yè)增長和利潤增長，如果僅僅看總量不能說明問題。

第四，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型跟不上中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。剛才給大家報告的地區(qū)變化，行業(yè)的變化，反應(yīng)中國整個經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的變化。但是我們很多企業(yè)它的利潤下滑，增加值下滑，說明什么呢，很難跟上轉(zhuǎn)型的步伐，還在原有的增長模式、盈利模式下面經(jīng)營管理和發(fā)展。我們不斷在調(diào)查一些企業(yè)，上千戶出口企業(yè)，上千戶中小企業(yè)的問卷調(diào)查，發(fā)現(xiàn)他們有相當(dāng)一部分利潤沒有下降，上揚，這樣一些企業(yè)有比較好的供應(yīng)鏈管理，比較好的品牌，比較好的管理和盈利模式。這說明這些企業(yè)在整個中國經(jīng)濟變革當(dāng)中，他們微觀的經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)型已經(jīng)適應(yīng)了大的宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。大量的企業(yè)效益下滑，感到困難，恰恰是他們的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型、盈利方式轉(zhuǎn)型都沒跟上?，F(xiàn)在我們面臨最大的挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟增長放慢了進程不是一年兩年就能結(jié)束的，而是一個長期的進程。我們的預(yù)測到“十三五”期間中國經(jīng)濟增長放慢將會明顯出現(xiàn)，“十二五”期間不會那么明顯，可能今年明年還會8%左右，到了“十三五”期間可能就到7%左右，我們有迎接長期7%左右的中國經(jīng)濟增長模式，就這樣了，這就是我們企業(yè)面臨最重要了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的前提。我們要反思，我們以往的經(jīng)營模式，我們習(xí)慣了那種盈利模式，還能不能適應(yīng)了。大家會問，你憑什么說經(jīng)濟會放慢這樣，放慢這么低我們國家就業(yè)怎么樣。很多人說這個8必須要保，低于8中國就業(yè)保不了，這個說法是錯誤的，沒有理論認(rèn)證和分析，這完全是改革開放30多年來，計劃經(jīng)濟時期延續(xù)下來的經(jīng)驗數(shù)字，到現(xiàn)在我們結(jié)構(gòu)機制已經(jīng)發(fā)生變化，發(fā)展環(huán)境發(fā)生了深刻變革的時候，還拿這個來說事沒有任何的說服力。中國經(jīng)濟在2008年第四季度已經(jīng)低到6%，這是一個壓力測試。那個時候中國重要是不是崩潰，中國經(jīng)濟是不是大量的人失業(yè)，我們是不是一定要8%以這個就業(yè)才能回去，我們非織造業(yè)競爭能力上升，采購經(jīng)理人指數(shù)上升，這就表明將來我們中國吸納就業(yè)更多的領(lǐng)域是在非織造業(yè)，非織造業(yè)比重大了以后不需要那么多投資和就業(yè)，那么多勞動力，因此在中國未來增長不需要8%就可以解決勞動力問題。我們更多的內(nèi)容是效率改進，勞動力在2015、2016他的絕對增長要停止，貢獻為零，這個時候就要靠勞動力素質(zhì)的提高，再就是資本，資本了貢獻也將會放慢，那個時候人口老齡化越來越發(fā)展，當(dāng)年了儲蓄率會降低，投資率也會降低。因此中國經(jīng)濟長期增長的動力，勞動力的貢獻和資本的貢獻都處于零和放慢的狀態(tài)。你代維持8%、9%靠什么，第三個因素就是效率改進。效率改進包括技術(shù)進步，管理改善，結(jié)構(gòu)調(diào)整，勞動者速度的提高。因此將來中國經(jīng)濟增長的動力更多要來源于效率改進這個方面，而這個方面是需要企業(yè)在微觀層面做很多有利的探索。盡管這個效率改進有可能增大對經(jīng)濟增長的貢獻率，也很難像我們主觀想象的那樣想提高很多個百分點，這是受技術(shù)經(jīng)濟條件制約的，想提高5到6個百分點不可能。因此我們看到了勞動力資本和效率改進三大貢獻中，前兩個逐漸下降，第三個逐漸增大，相抵消之后，中國經(jīng)濟增長速度仍然是放慢的，我們有一個圖表可以豐富清晰的看到預(yù)測前景。我把今天我們研究的結(jié)果向大家做一個匯報，幫助大家反思我們企業(yè)現(xiàn)有的盈利模式、成長模式、經(jīng)營管理模式，還能不能適應(yīng)未來經(jīng)濟增長，趨勢性放慢的前景。希望各位思考，謝謝大家！

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