伯南克講話或透露美聯(lián)儲(chǔ)退出路線圖

2011年04月26日 15:04
來源：中國證券報(bào) 作者：黃繼匯

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美聯(lián)儲(chǔ)將在4月26日至27日召開貨幣政策例會(huì)，預(yù)計(jì)將討論是否如期結(jié)束第二輪量化寬松貨幣政策(QE2)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本次還將打破慣例，在會(huì)議后對(duì)媒體發(fā)表講話，市場(chǎng)期待伯南克屆時(shí)能釋放出更多的美聯(lián)儲(chǔ)未來政策的信號(hào)。

低利率料將保持

4月13日公布的“褐皮書”報(bào)告，是此次美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議的重要依據(jù)。報(bào)告內(nèi)容顯示，美國通貨膨脹仍處于控制范圍內(nèi)。多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)決策者也認(rèn)為，美國第二階段量化寬松貨幣政策(QE2)不會(huì)延長(zhǎng)，將在6月結(jié)束。由于失業(yè)率仍然高企，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)保持低利率政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

報(bào)告顯示，近來美國各地經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張。工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)繼續(xù)回暖，制造業(yè)招聘活動(dòng)保持活躍，疲軟的就業(yè)市場(chǎng)有所改善。美國多數(shù)地區(qū)零售額上升，且制造業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。盡管汽油和食品價(jià)格上漲，3月份美國消費(fèi)者支出仍保持增長(zhǎng)。多數(shù)地區(qū)就業(yè)市場(chǎng)雖然疲軟，但有所改善。房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然低迷，對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成拖累。

美國3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)月環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，同比增長(zhǎng)2.7%，創(chuàng)2009年12月以來最大增幅。該數(shù)據(jù)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。3月核心CPI環(huán)比上漲0.1%，低于預(yù)期的0.2%，同比增長(zhǎng)1.2%，美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)心的核心通脹仍保持在低迷水平。

美聯(lián)儲(chǔ)透明度提高

伯南克將在4月27日美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議后召開新聞發(fā)布會(huì)。由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)此次例會(huì)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持目前的低利率不變。市場(chǎng)希望從伯南克的發(fā)言中得到更多信息，比如對(duì)未來一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的看法以及何時(shí)調(diào)升利率。

伯南克自2006年執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)以來,一直主張?zhí)岣呙缆?lián)儲(chǔ)的透明度。美聯(lián)儲(chǔ)表示，此次啟動(dòng)定期媒體新聞發(fā)布會(huì)，將進(jìn)一步加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策溝通的清晰度和及時(shí)性。伯南克在政策會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì),在今年6月和11月還各有一次。

對(duì)于伯南克的此次亮相，分析人士稱，市場(chǎng)會(huì)反復(fù)研究伯南克的措辭，并且有可能出現(xiàn)誤解，他的表態(tài)需要非常謹(jǐn)慎。還有分析人士擔(dān)心，如果美聯(lián)儲(chǔ)在本次新聞發(fā)布會(huì)上透露過多的信息，反而會(huì)引發(fā)市場(chǎng)過度動(dòng)蕩。

投資者還將結(jié)合本周公布的數(shù)據(jù)來理解伯南克的言論。本周將公布一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。周四將公布周度美國最新失業(yè)數(shù)據(jù)以及今年第一季度美國GDP初值，由于惡劣天氣影響了美國的建筑和消費(fèi)支出，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)速度將會(huì)大幅放緩至增長(zhǎng)2%，去年第四季度美國GDP增長(zhǎng)了3.1%。(黃繼匯)