杜永茂：養(yǎng)老保障體制失衡是養(yǎng)老金儲(chǔ)備不足根本原因

2012年06月30日 11:49
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杜永茂

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和一行三會(huì)共同主辦的2012年陸家嘴金融論壇于6月28-30日在上海舉行，本屆論壇的主題是“金融治理改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”，鳳凰財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杜永茂表示，養(yǎng)老保障體制的失衡是我國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的根本原因。

以下為杜永茂發(fā)言實(shí)錄：

[杜永茂] 我接著陳主席和春平的話題，還是講養(yǎng)老保障問(wèn)題。養(yǎng)老保障體制的失衡是我國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的根本原因，體制失衡包括三個(gè)方面，第二支柱的發(fā)展、第三支柱的發(fā)展，和養(yǎng)老機(jī)構(gòu)商業(yè)主體作用的發(fā)揮，三個(gè)方面差距太大。關(guān)于量的積累問(wèn)題，前面兩位講了很多，昨天郭主席也講了，就不再比較了。

我們國(guó)家養(yǎng)老金儲(chǔ)備從結(jié)構(gòu)來(lái)看，經(jīng)合組織34成員國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備平均在1.7萬(wàn)美元一個(gè)人，二支柱、三支柱占80%，第一支柱占20%。美國(guó)現(xiàn)在到去年底剛才講是18萬(wàn)億，實(shí)際上去年是20萬(wàn)億左右了。但是第一支柱只有2萬(wàn)億美金，占10%。二支柱63%，三支柱占27%，后面兩個(gè)支柱占了90%。我們國(guó)家正好是倒過(guò)來(lái)的，我們一共是36000億左右，這樣就是前面一支柱是90%，二支柱是10。這是儲(chǔ)蓄性的，不是投資性的養(yǎng)老。

所以說(shuō)第三支柱屬于三無(wú)狀態(tài)，可以見(jiàn)得我們國(guó)家養(yǎng)老金儲(chǔ)備過(guò)低。過(guò)低是可以肯定的，一般國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家都在五六萬(wàn)美金，我們現(xiàn)在400美金都不到。跟周邊比較都低，包括印度，巴西、俄羅斯、金磚四國(guó)，我們也屬于最低的，這個(gè)數(shù)字都做了比較。

所以低是肯定的，從結(jié)構(gòu)來(lái)看，低在哪里呢？低在二、三支柱的發(fā)展，確實(shí)三支柱基本上沒(méi)有，二支柱剛剛發(fā)展。所以剛才陳主席講的廣覆蓋、?；荆瑧?yīng)該說(shuō)現(xiàn)在是解決了，但是后面的問(wèn)題，二、三支柱的發(fā)展已經(jīng)迫在眉睫了，二、三支柱替代率太低。

同時(shí)我再?gòu)?qiáng)調(diào)一個(gè)，在養(yǎng)老金儲(chǔ)備總量中間，不是光靠繳費(fèi)繳出來(lái)的，而是靠投資滾動(dòng)利用福利的原則長(zhǎng)出來(lái)的，滾雪球長(zhǎng)出來(lái)的。美國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金退出帳戶(hù)，美國(guó)羅素公司給我們提供了一個(gè)研究報(bào)告，這個(gè)帳戶(hù)就是每領(lǐng)取100元養(yǎng)老金，只要個(gè)人交10%，90%都是 成長(zhǎng)出來(lái)的，就是在退休前的年齡漲了30塊錢(qián)，退休后的漲了60塊錢(qián)，當(dāng)然退休有一些條件了，他60歲退休，25歲開(kāi)始繳費(fèi)，這都是條件。但是這個(gè)足以說(shuō)明什么問(wèn)題呢？養(yǎng)老金的總量還是靠“一三五法則”，我們國(guó)家第二個(gè)原因剛才講的量的積累上太少，其中就是增值不夠，太低。

增值是誰(shuí)做出來(lái)呢？就是市場(chǎng)化、商業(yè)化，國(guó)際上無(wú)一例外。管理養(yǎng)老金的主體肯定是商業(yè)化養(yǎng)老金，商業(yè)養(yǎng)老包括商業(yè)公司，也包括其他的參與基金、參與證券的，管理養(yǎng)老金的機(jī)構(gòu)，各國(guó)不完全相同，有的還包括銀行。但是剛才講的他們?cè)谶@中間發(fā)揮的重要作用，用市場(chǎng)化來(lái)運(yùn)作，當(dāng)然我們國(guó)家的商業(yè)主體這幾年有沒(méi)有表現(xiàn)呢？有。剛才都介紹了，我們3500億年金這一塊，平均年回報(bào)9%，社保這幾年來(lái)，我們是他們的5倍。如果我們的資金都可以提高水平，量的積累是毋庸置疑就加速很多。

但是商業(yè)主體作用的發(fā)揮，在我國(guó)的政府和社會(huì)還沒(méi)有完全高度重視和對(duì)它有認(rèn)同。它的專(zhuān)業(yè)功能還沒(méi)有得到充分發(fā)揮，甚至專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老金公司的發(fā)展，還受到制約，自身生存都有問(wèn)題，所以這樣發(fā)揮的作用就很難有大的作為。因此對(duì)解決保障體制失衡的問(wèn)題有五點(diǎn)建議。

第一點(diǎn)建議，第一支柱個(gè)人帳戶(hù)現(xiàn)在有空帳1.7萬(wàn)億，這是公布的數(shù)字。應(yīng)該盡快通過(guò)財(cái)政把它回歸到個(gè)人帳戶(hù)，做實(shí)。引入商業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)管理，盡快進(jìn)入到增值過(guò)程，這個(gè)空帳在那里沒(méi)有增值，怎么能有量的積累，不可能有。對(duì)第二支柱年金要擴(kuò)容、增幅做大，要加快。現(xiàn)在包括哪幾個(gè)內(nèi)容呢？第一年金門(mén)檻要求太高，應(yīng)該放低條件。

第二，年金由企業(yè)要擴(kuò)大到事業(yè)單位，甚至公務(wù)員隊(duì)伍都要建立年金。

第三個(gè)方面通過(guò)稅延的盡快推出，來(lái)調(diào)動(dòng)國(guó)民個(gè)人積累養(yǎng)老金的積極性，由儲(chǔ)蓄性的養(yǎng)老資金轉(zhuǎn)變成投資性的養(yǎng)老，盡快實(shí)現(xiàn)增值，來(lái)積累養(yǎng)老金。這個(gè)是非常重要的，在美國(guó)要接近30%的比例。

第四，在整個(gè)養(yǎng)老金過(guò)程中間，要充分發(fā)揮商業(yè)對(duì)養(yǎng)老金管理的作用。要用市場(chǎng)化運(yùn)作原則來(lái)做。這樣包括第一支柱個(gè)人養(yǎng)老金歸位以后也要進(jìn)入商業(yè)機(jī)構(gòu)，發(fā)揮他們的作用。同時(shí)，對(duì)商業(yè)機(jī)構(gòu)的主體特別是專(zhuān)業(yè)的養(yǎng)老金公司，要列入國(guó)家優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)序列，剛才講完全是新興發(fā)展起來(lái)的，遇到很多困難，包括稅收政策都要落實(shí)。現(xiàn)在也有很多自身發(fā)展受到很大的生存問(wèn)題。

第五點(diǎn)建議，對(duì)養(yǎng)老金投資的渠道和領(lǐng)域要放開(kāi)，擴(kuò)大品種，擴(kuò)大到非資產(chǎn)市場(chǎng)的物權(quán)、產(chǎn)權(quán)，要允許他們投資銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品，基礎(chǔ)建設(shè)的債券化產(chǎn)品。以讓養(yǎng)老金在整個(gè)增值過(guò)程中間能夠充分享受到國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，也在這個(gè)過(guò)程中充分展示和發(fā)揮商業(yè)主體在養(yǎng)老金管理作用，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中間的資金配置作用。當(dāng)然這個(gè)事情也要受?chē)?guó)力和財(cái)力條件的限制。這個(gè)可以逐步推出。

但是解決二支柱、三支柱和商業(yè)機(jī)構(gòu)主體作用發(fā)揮失衡的問(wèn)題，現(xiàn)在應(yīng)該擺在重要的議事日程，加快解決這些問(wèn)題。我的發(fā)言完了。謝謝。