李思明：固定利率對小企業(yè)流動資金管理是很好的辦法

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機之后的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”，鳳凰網(wǎng)進行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇專題會場四“中小企業(yè)發(fā)展與金融服務(wù) ”恒信金融租賃有限公司首席執(zhí)行官李思明認為，關(guān)于固定利率方面的問題，現(xiàn)在銀行貸款大家知道，有一個東西大家并沒有太注意，央行利率要調(diào)整的話，比如說是現(xiàn)在是5.4要調(diào)，利率要上浮到6，第二年開始，必須要調(diào)到新的利率去。發(fā)達國家，借了多少，10年是4%的利率就是10年的利率，如果利率要是能夠固定下來的話，對小企業(yè)的流動資金的管理也是很好的辦法。

[李思明] 主持人好。各位參加會議的嘉賓，大家好，我是恒信租賃的李思明。大家會覺得比較奇怪說，一般向TBG，私募基金，對于投入回報要求很高的，融資租賃在國內(nèi)已經(jīng)有30年的歷史，那目前還沒有看到說哪個融資租賃公司會做的非常好，或者是哪個銀行，問題在什么地方？為什么TBG愿意投呢？跟咱們國內(nèi)的金融環(huán)境不斷改善有關(guān)系的。第一個，在融資租賃行業(yè)，最近幾年可能比較注意，像銀行系出了一批租賃公司。為什么在傳統(tǒng)的銀行，自己做貸款已經(jīng)做的很舒服了，為什么要進入到這個行業(yè)里面來？ [17:32:27]

[李思明] 租賃行業(yè)里面有什么樣的動力，能夠使得有很多的資金會愿意投入到這個里面來？融資租賃業(yè)務(wù)的話，50年代初在美國二戰(zhàn)以后在中小企業(yè)融資多元化的情況下發(fā)展起來的業(yè)務(wù)。一個企業(yè)的發(fā)展，從它的快速發(fā)展和進入成熟期大概需要五年時間。一個企業(yè)有八年的時間是很穩(wěn)定的企業(yè)了，再一個從成立階段到快速發(fā)展階段，基本上有一個很危險的時候，第三年到第五年很危險的。我這邊有一個數(shù)據(jù)，我跟蹤過這幾年國內(nèi)的工信部所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，國內(nèi)的小企業(yè)都保持在4000萬家左右，有的時候多幾百萬家，少幾百萬家。我們國內(nèi)的小企業(yè)很難跨越第三年的坎，很難過的。問題出在什么地方呢？管理的問題是一個，其實更多的是資金管理的問題。 [17:34:04]

[李思明] 一個企業(yè)從設(shè)立的時候，考慮到有一個股權(quán)融資，不管是通過VC，或者是創(chuàng)業(yè)板的方式。但是一個企業(yè)的融資三部分，一個是它的不動產(chǎn)方面需要融資，比如需要廠房、地皮需要這些不動產(chǎn)的。第二類的融資叫動產(chǎn)融資，動產(chǎn)融資就是這些機器、設(shè)備、車輛這些東西。第三類是流動資金方面的融資，流動資金融資一般期限比較短，從資金成本承受來講，我想重點講一下關(guān)于動產(chǎn)融資這方面，動產(chǎn)融資的話，動產(chǎn)是一個使用的，像地皮廠房買了會增值，設(shè)備買的話是不斷貶值的。給動產(chǎn)做融資是貶值融資，所以不太適合去擁有，所以才出現(xiàn)有租賃的方式來做。 [17:35:26]

[李思明] 所以，動產(chǎn)融資目前在國內(nèi)，我們這些小企業(yè)絕大部分的動產(chǎn)融資還是靠自有資金，要么就是到親戚朋友那邊，或者說是一些非常小的金融機構(gòu)那邊去借。短期資金來做中期融資，動產(chǎn)融資應(yīng)該是在三年到五年比較合適?，F(xiàn)在很多企業(yè)都借短期來做融資，所以企業(yè)在發(fā)展過程中間，有很多短期資金應(yīng)該是做流動資金融資的，沒法有足夠的短期融資來做流動資金融資，所以在快速發(fā)展過程中間，很快就會死亡，因為資金鏈斷了。在動產(chǎn)融資這方面沒有很好的安排，或者說在市場上沒有這方面的金融產(chǎn)品提供?，F(xiàn)在看的租賃公司，絕大部分還是在大企業(yè)方面做。這方面要非常注意。 [17:37:04]

[李思明] 關(guān)于固定利率方面的問題，現(xiàn)在銀行貸款大家知道，有一個東西大家并沒有太注意，央行利率要調(diào)整的話，比如說是現(xiàn)在是5.4要調(diào)，利率要上浮到6，第二年開始，必須要調(diào)到新的利率去。發(fā)達國家，借了多少，10年是4%的利率就是10年的利率，如果利率要是能夠固定下來的話，對小企業(yè)的流動資金的管理也是很好的辦法。 [17:37:48]

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2010陸家嘴金融論壇

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