痛飲百事可樂 康師傅股價大漲

2011年11月08日 07:00
來源：深圳商報 作者：實習生 劉藝超

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這張拼版照片顯示的是康師傅系列飲品(上)和百事公司的碳酸飲料產(chǎn)品(11月5日攝)。 新華社發(fā)

深圳商報實習生 劉藝超

受到換購百事可樂在中國非酒精飲料裝瓶業(yè)務(wù)全部權(quán)益的消息影響，康師傅控股昨日逆市沖高，收報22.75港元，漲幅9.38%。

不過，業(yè)內(nèi)人士稱，百事裝瓶業(yè)務(wù)2010年凈虧損為1.756億美元，康師傅將花費極大精力收拾“爛攤子”，公司需要2至3年的時間進行調(diào)整，其股價近期走勢不會太好。

兩公司均將受益

國泰君安分析師郭日升表示，康師傅飲料缺少增長較好的產(chǎn)品，碳酸、運動類飲料較為稀缺，收購百事旗下非酒精飲料裝瓶業(yè)務(wù)后康師傅的飲料種類將會齊全，其市場競爭力也將大大提升。

他還分析，百事飲料產(chǎn)品在中國的銷售點較少，而康師傅的銷售點非常多，收購完成后，百事飲料產(chǎn)品的銷售點能夠得到擴張。

此外，由于國內(nèi)非碳酸飲料生產(chǎn)商多，競爭比較激勵，產(chǎn)品提價空間小。而此前碳酸飲料幾乎被可口可樂公司和百事可樂公司壟斷，由于濃縮液下游制造商一直處于虧損，因此雙方任意一方提價都將迫使對方提價，較大的提價空間也能夠成為盈利來源。

短期情況不太樂觀

郭日升還表示，收購完成后兩公司需要多長時間才能提高盈利能力，是目前投資者考量的關(guān)鍵。

百事裝瓶業(yè)務(wù)去年凈虧損超過1.7億美元，今年虧損將會更多，康師傅收購百事旗下非酒精飲料裝瓶業(yè)務(wù)后需時間改善，短期情況可能不會太樂觀，但可以看好未來一兩年的走勢。

預計商務(wù)部將介入

有業(yè)內(nèi)分析人士認為，收購案觸及我國反壟斷法規(guī)定申報的“紅線”，預計商務(wù)部將介入。若收購能順利完成，康師傅飲料產(chǎn)品市場占有率將升至18.5%，超越可口可樂成為中國最大的非酒精飲料公司。

分析人士表示，2008年商務(wù)部為保護民族企業(yè)，以反壟斷法禁止可口可樂收購匯源，而康師傅收購百事旗下飲料產(chǎn)品有助于中國企業(yè)學習國外品牌的經(jīng)營等經(jīng)驗，民族產(chǎn)業(yè)有望得到提升，預計并購能夠在2012年完成。

股價近期應(yīng)有波動

不過，國聯(lián)證券分析師金少華等提醒投資者，飲料行業(yè)近期顯得低迷，而且百事裝瓶業(yè)務(wù)2010年凈虧損為1.756億美元，康師傅的收購無異于將花費極大精力收拾“爛攤子”，逐步實現(xiàn)扭虧為盈，因此康師傅股價近期走勢不會太好。從長期來看，公司需要2至3年的時間進行調(diào)整，建議投資者長線關(guān)注。