PPI小幅回落 仍須警惕輸入型通脹壓力

2011年05月12日 02:19
來源：上海證券報(bào) 作者：張牡霞

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⊙記者 張牡霞 ○編輯 衡道慶

國家統(tǒng)計(jì)局11日公布數(shù)據(jù)顯示，4月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲6.8%，漲幅比3月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，也低于市場普遍預(yù)期的7.2%。盡管4月PPI低于市場預(yù)期，但多方面信息顯示，輸入型通脹壓力并未減輕，PPI尚未離開上升通道。

分類別來看，4月份生產(chǎn)資料出廠價(jià)格上漲7.5%，其中采掘工業(yè)上漲17.4%，原料工業(yè)上漲9.9%，加工工業(yè)上漲5.5%；生活資料出廠價(jià)格上漲4.6%，其中食品類上漲8.4%，衣著類上漲4.5%，一般日用品類上漲4.4%，耐用消費(fèi)品類下降0.6%。

至于PPI增速下滑的原因，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)認(rèn)為，這與去年基數(shù)有關(guān)系，去年4月份PPI基數(shù)較高，所以今年4月的同比數(shù)據(jù)就有一些回落。歷史數(shù)據(jù)顯示，去年4月份正是PPI開始加速上升的時(shí)間點(diǎn)，當(dāng)月PPI同比上漲6.8%，而在此前一月PPI同比漲幅為 5.9﹪。

另一方面，盛來運(yùn)指出，盡管國際上4月份的原油價(jià)格創(chuàng)新高，但有色金屬和礦石價(jià)格有所回調(diào)，這也在一定程度上拉低PPI的同比漲幅。

4月最后一周，部分國際大宗商品價(jià)格下跌拉低了國內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格。商務(wù)部“五一”前公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月前一周，國內(nèi)礦產(chǎn)品、有色金屬、鋼材、橡膠、輕工原料價(jià)格均有所下跌，其中，礦產(chǎn)品價(jià)格下降1.7%，有色金屬價(jià)格下降1.1%。

東吳證券研究所副所長黃琳則認(rèn)為，進(jìn)口量價(jià)趨緩也是PPI漲幅回落的原因之一。4月份，國際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)分化，國際原油價(jià)格創(chuàng)出新高，但一些有色以及礦石類的大宗商品價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，在一定程度上緩解了輸入型通脹壓力；并且4月進(jìn)口較弱，在量上也抑制了PPI的漲幅。

對(duì)于后期PPI走勢，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，未來供給偏緊可能令工業(yè)品價(jià)格仍存上行壓力?？紤]基數(shù)影響，5月份PPI同比漲幅可能繼續(xù)小幅回落，但6月-7月可能反彈，隨后可能再度進(jìn)入下行通道。

另一個(gè)支撐PPI的因素是大宗商品價(jià)格。分析人士認(rèn)為，在歐美貨幣政策較為寬松的總基調(diào)下，大宗商品價(jià)格仍將維持高位，輸入型通脹壓力仍難以減輕，而這一趨勢也將在接下去幾個(gè)月的PPI數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)。

盛來運(yùn)也提示，需要注意的是，4月PPI環(huán)比仍然在上漲，這說明工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格還是在繼續(xù)上漲。