信誠(chéng)基金：經(jīng)濟(jì)如預(yù)期放緩 通脹仍處高位

2011年05月11日 15:55
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

進(jìn)入信誠(chéng)基金機(jī)構(gòu)主頁(yè)>>

今日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了2011年4月份物價(jià)、工業(yè)和投資等宏觀數(shù)據(jù)。信誠(chéng)基金表示，雖然從數(shù)據(jù)來(lái)看經(jīng)濟(jì)如預(yù)期放緩，但通脹仍處在高位且投資強(qiáng)勁，確認(rèn)通脹頂部的說(shuō)法為時(shí)尚早。

數(shù)據(jù)顯示，4月份 CPI同比上漲5.3%，雖較3月份CPI漲幅5.4%略有下降，但實(shí)際上仍高出市場(chǎng)預(yù)期。此前市場(chǎng)根據(jù)蔬菜價(jià)格在4月的大幅下降將CPI預(yù)期下調(diào)至5.1%附近。信誠(chéng)基金認(rèn)為，通脹的根本推動(dòng)力還是貨幣，不能指望靠“菜賤傷農(nóng)”的代價(jià)來(lái)壓低CPI，菜價(jià)下跌挫傷農(nóng)民積極性只會(huì)引起未來(lái)菜價(jià)的反彈。

在信誠(chéng)基金看來(lái)，目前下游存在去庫(kù)存壓力，可能短期會(huì)壓制價(jià)格，但投資的強(qiáng)勁預(yù)示著中期內(nèi)通脹壓力難以根本性消失。

此外，數(shù)據(jù)還顯示，4月份工業(yè)增加值同比上漲13.4%，季調(diào)環(huán)比漲0.93%，較3月明顯放緩。其中重工業(yè)略好于輕工業(yè)，這與下游企業(yè)普遍面臨成本上升和資金緊張雙重壓力一致。

值得注意的是，昨日，中國(guó)海關(guān)總署公布了4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)：出口在3月消除春節(jié)返工荒沖擊后，4月維持穩(wěn)步增長(zhǎng)同比29.9%，季調(diào)環(huán)比約2.4%，未來(lái)出口可能受到世界各國(guó)普遍的緊縮合力出現(xiàn)少許放緩，但不致引起大幅下滑；進(jìn)口同比21.8%，季調(diào)后放緩明顯。進(jìn)口尤其是鐵礦砂、銅等原材料進(jìn)口下降，基本印證短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩事實(shí)。

信誠(chéng)基金表示，從整體來(lái)看，緊縮貨幣政策效果初現(xiàn)，但還沒(méi)達(dá)到目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)雖有放緩，但通脹仍處于高位，通脹頂部言之尚早。短期內(nèi)政策基調(diào)不變。因此，就今年市場(chǎng)來(lái)看，二季度還將是一個(gè)震蕩市場(chǎng)，市場(chǎng)真正走出大牛市行情目前還缺少足夠的支撐。