中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議基調(diào)略超預(yù)期

2012年12月18日 15:10
來源：羊城晚報(bào) 作者：吳海飛

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羊城晚報(bào)訊 記者吳海飛報(bào)道：備受關(guān)注的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上周末在京舉行，部署了明年經(jīng)濟(jì)工作六大任務(wù)。多數(shù)分析認(rèn)為，此次會(huì)議基調(diào)與當(dāng)前政策以及12月4日的政治局會(huì)議大體一致，但在有關(guān)基建投資和貨幣政策方面的表述立場(chǎng)較為積極。這將有利于鞏固股市短期走勢(shì)，統(tǒng)計(jì)顯示，從1998年至今的15年來，歷次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后一周股市上漲概率超七成。

總基調(diào)與當(dāng)前保持一致

作為給來年經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議歷來備受關(guān)注，而在換屆背景之下市場(chǎng)更是對(duì)今年會(huì)議給予較高期待，上周五股市出現(xiàn)了近三年罕見的大漲。齊魯證券首席宏觀分析師劉啟元表示，從本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議聲明來看，明年政策的總基調(diào)與當(dāng)前政策保持一致：繼續(xù)堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，增強(qiáng)貨幣政策操作的靈活性；適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模，保持貸款適度增加；繼續(xù)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖；重視財(cái)政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，避免發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。

劉啟元認(rèn)為，會(huì)議希望能培育拉動(dòng)力強(qiáng)的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)又發(fā)揮好投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用，這也表明到目前為止，經(jīng)濟(jì)政策仍沒有脫離原來的框架。長(zhǎng)江證券首席策略分析師鄧二勇亦認(rèn)為，從具體的對(duì)于當(dāng)前問題的總結(jié)梳理以及對(duì)于明年工作的安排來看，在高層講話中以及4日的政治局會(huì)議上都有相關(guān)表述，并無明顯超預(yù)期的因素。

分析稱貨幣政策較積極

高盛中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇則表示，會(huì)議整體基調(diào)與 12月4日政治局會(huì)議的基調(diào)差別不大，但有關(guān)基建投資和貨幣政策的聲明立場(chǎng)較為積極?！奥暶鬟€明確闡述了投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用，政府承諾加大公共投資力度，同時(shí)還需繼續(xù)刺激消費(fèi)”，宋宇表示。就貨幣政策而言，會(huì)議表示需適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模，保持貸款適度增加，宋宇認(rèn)為，如此明確提及需要擴(kuò)大貨幣供應(yīng)可被視作政府無意大幅收緊貨幣政策的信號(hào)。

鄧二勇認(rèn)為，雖然會(huì)議內(nèi)容不存在明顯超預(yù)期因素，但相信其對(duì)市場(chǎng)的短期走強(qiáng)仍有一定的鞏固作用?！捌鋵?duì)股市的中期影響則將通過對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響來實(shí)現(xiàn)，發(fā)揮投資在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用與擴(kuò)大內(nèi)需消費(fèi)，能夠在一定程度上抵補(bǔ)潛在經(jīng)濟(jì)增速回落與去產(chǎn)能下的經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)減速的負(fù)面影響，而尋找到能夠使整個(gè)經(jīng)濟(jì)需求平穩(wěn)運(yùn)行的政策組合是存在難度的”，鄧二勇表示。

從1998年至2011年期間14次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后一周股市的表現(xiàn)來看，上漲概率頗高。統(tǒng)計(jì)顯示，僅有1998、2004、2008年和2009年會(huì)后一周股市下跌，其余10年均為上漲，上漲概率超七成。昨日來看，經(jīng)過上周五大漲兩市陷入震蕩，滬指仍收漲0.4%。

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