財(cái)新傳媒主編王爍：《新世紀(jì)》不會(huì)成為另一個(gè)《財(cái)經(jīng)》(5)

王爍：中國(guó)在2010年退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃不存在懸念

鳳凰網(wǎng)：我們看到這幾期的《新世紀(jì)》周刊，一直在關(guān)注像第一期試刊就是通脹，然后最新一期是信貸，這個(gè)實(shí)際上當(dāng)下我們所有人都很關(guān)心的問(wèn)題，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浭歉胀ㄈ讼⑾⑾嚓P(guān)的，信貸問(wèn)題跟通脹又是密切相關(guān)的，我想請(qǐng)問(wèn)兩位，你們對(duì)通脹和信貸問(wèn)題是怎么看的？或者你們?cè)诓稍L中有沒(méi)有什么內(nèi)幕可以給我們透露一下？

王爍：其實(shí)在2010年最大的懸念，政策面上最大的懸念，就是說(shuō)從2008年底，2009年初啟動(dòng)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的退出問(wèn)題。這既是全世界的問(wèn)題，也是一個(gè)中國(guó)問(wèn)題，那么應(yīng)該說(shuō)沒(méi)有懸念，2010年的主題就是退出，問(wèn)題只是如何退的問(wèn)題，以什么節(jié)奏、什么時(shí)間表、什么力度來(lái)退的問(wèn)題。應(yīng)該說(shuō)2010年初，大家非常意外，2010年前兩個(gè)禮拜信貸規(guī)模就超出1萬(wàn)個(gè)億，這個(gè)水平不比去年差，大家非常意外?？赡苷且?yàn)檫@種意外，決策層放出了好幾個(gè)政策，可是效果還不是太好，從前兩個(gè)禮拜超過(guò)1萬(wàn)億，到前20天的時(shí)候接近1.5萬(wàn)億，還是放貸的速度規(guī)模好像沒(méi)有如何降下來(lái)。大家對(duì)兩個(gè)問(wèn)題就非常擔(dān)心，第一個(gè)問(wèn)題是資產(chǎn)泡沫問(wèn)題，也就是說(shuō)房地產(chǎn)和股市，它們存在不存在泡沫，如果存在泡沫，在這樣澎湃、磅礴的信貸投放潛在支持下，資產(chǎn)泡沫是不是有失控的可能？第二個(gè)問(wèn)題是通脹，這兩個(gè)問(wèn)題也許有一定相關(guān)性，但不完全一樣。第二個(gè)問(wèn)題是通脹，CPI已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正了，那么雖然現(xiàn)在是百分之一點(diǎn)幾這樣一個(gè)水平，仿佛不值得擔(dān)心。但是大家在擔(dān)心一旦形成明確的通脹預(yù)期，通脹率的攀升可能是一個(gè)迅速的過(guò)程。一旦通脹率向上急劇攀升接近2位數(shù)，對(duì)政策層面可能倒逼又是比較猛烈的過(guò)程。

今年大家可能最主要關(guān)心的就是這種澎湃、磅礴的信貸投放與政策面之間的這樣一個(gè)博弈，它博弈稍微失控，不管是哪方面的力度超出預(yù)期，都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)比較大的波動(dòng)。今年我估計(jì)是這么一個(gè)形勢(shì)。

鳳凰網(wǎng)：我這邊有一個(gè)北京市網(wǎng)友的提問(wèn)，就是說(shuō)在當(dāng)前中國(guó)的所有經(jīng)濟(jì)問(wèn)題中間，包括我們之前金融危機(jī)的情況，現(xiàn)在我們面臨所有的問(wèn)題，最大的一個(gè)問(wèn)題是不是通脹？有沒(méi)有比通脹更嚴(yán)重，更急需我們解決的這樣一個(gè)問(wèn)題？

王爍：通脹這個(gè)概念，不是每一個(gè)人用通脹的概念都很清楚它在說(shuō)什么。這要看通脹率等于零的時(shí)候，這是大家希望的結(jié)果嗎？我估計(jì)不是。2%或者3%的時(shí)候是不是比較理想的情況，可能很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家覺(jué)得2%和3%還可以，5%呢？怎么樣？通脹率為5%的時(shí)候，很可能也是一個(gè)高速發(fā)展增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體能夠承受的一個(gè)數(shù)字。通脹率如果上升到2位數(shù)，又是一個(gè)什么結(jié)果？你說(shuō)到通脹是一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題的時(shí)候，你必須要知道你問(wèn)的到底是什么水平的通脹率？現(xiàn)在通脹率由負(fù)轉(zhuǎn)正，大家比較大的擔(dān)心是它迅速的竄升也許2位數(shù)，比如說(shuō)謝國(guó)忠他認(rèn)為，從他的文章來(lái)看，他認(rèn)為可能到2位數(shù)，那么到2位數(shù)會(huì)引發(fā)比較劇烈的政策反彈。如果不到2位數(shù)，如果是5%上下，它會(huì)引發(fā)比較劇烈的政策反彈嗎？不見(jiàn)得，我不清楚，我覺(jué)得不一定。5%左右的通脹會(huì)成為中國(guó)最大的問(wèn)題嗎？我相信不會(huì)，肯定不會(huì)，所以我分階段回答你的問(wèn)題，如果到10%，就是，那就是中國(guó)最大的問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)層面最大的問(wèn)題，如果是5%，不是。那么你如何經(jīng)濟(jì)政策的主管部門(mén)，它如何協(xié)調(diào)它的政策與市場(chǎng)有一個(gè)良性的互動(dòng)和博弈，使得通脹控制在一個(gè)溫和的水平上，這樣就一切都好。如果失控就如你所說(shuō)最大的問(wèn)題。

鳳凰網(wǎng)：我理解網(wǎng)友提這個(gè)問(wèn)題的意思是這樣，就是他認(rèn)為現(xiàn)在之所以產(chǎn)生通脹可能出現(xiàn)的一個(gè)呼聲，是因?yàn)槿ツ晡覀冇辛?萬(wàn)億，有了信貸寬松的政策。他想問(wèn)我們現(xiàn)在應(yīng)不應(yīng)該去著手控制信貸，控制通脹，還是說(shuō)我們要繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)，我們是不是現(xiàn)在已經(jīng)走出了金融危機(jī)？

王爍：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的發(fā)言人有一個(gè)正式的回答，就是我們走出了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的V。標(biāo)準(zhǔn)的V我們當(dāng)然已經(jīng)走出了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而且以前有人擔(dān)心會(huì)不會(huì)有一個(gè)W，就是有一個(gè)所謂二次探底，這個(gè)問(wèn)題，大家現(xiàn)在也不太擔(dān)心。而且據(jù)說(shuō)從來(lái)沒(méi)有一個(gè)真正的二次探底，從歷史上來(lái)看，從來(lái)沒(méi)有一個(gè)W型的走勢(shì)。我不知道說(shuō)的對(duì)不對(duì)，但是我看到過(guò)這樣的說(shuō)法。假如說(shuō)W的這種可能性并不太嚴(yán)重，我們現(xiàn)在肯定走出危機(jī)了。無(wú)非說(shuō)未來(lái)這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式可不可持續(xù)的問(wèn)題，又回到我們過(guò)去五年來(lái)大家一直在談?wù)摰膯?wèn)題，中國(guó)政府高度依賴(lài)投資，高度消耗資源的發(fā)展模式，高度依賴(lài)出口的發(fā)展模式，它的可持續(xù)性的問(wèn)題，這是一個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題，不是一個(gè)短期問(wèn)題。

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