許嘉棟：政府金融監(jiān)管要張弛有度 太緊和太送都會(huì)出問(wèn)題

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2010年年會(huì)4月9-11日在海南舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道，臺(tái)灣金融研訓(xùn)院董事長(zhǎng)許嘉棟在論壇上表示，政府金融監(jiān)管要張弛有度，太緊和太送都會(huì)出問(wèn)題。以下為許嘉棟發(fā)言實(shí)錄：

安允文：您覺(jué)得我們?cè)贗MF框架中引入一個(gè)全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)，您覺(jué)得這個(gè)想法怎么樣？而且20國(guó)集團(tuán)當(dāng)中，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該發(fā)揮什么作用幫助形成規(guī)則？

許嘉棟：在設(shè)定金融管理新規(guī)則的時(shí)候，除了以前G8、G7主要國(guó)家之外，我個(gè)人是完全贊同，如果要設(shè)定一個(gè)金融監(jiān)理新規(guī)則，最好設(shè)定一個(gè)全球通用的規(guī)則。要不然就會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管套利這方面的問(wèn)題。所以最好能夠有一個(gè)全球共識(shí)，制定一個(gè)全球共同適用的監(jiān)理規(guī)范。如果能夠擴(kuò)大到G20國(guó)家，這個(gè)規(guī)則實(shí)行起來(lái)效果會(huì)比較好一點(diǎn)。

我除了做這個(gè)回應(yīng)之外，我個(gè)人對(duì)于目前所提出來(lái)的建立新的規(guī)劃說(shuō)一些看法，大家也清楚了解所謂金融監(jiān)理長(zhǎng)期以來(lái)有一個(gè)鐘擺現(xiàn)象，鐘擺就是兩邊搖過(guò)來(lái)?yè)u過(guò)去，一直持續(xù)擺蕩。鐘擺還有一個(gè)現(xiàn)象，左右這么擺的時(shí)候，左邊弄高一點(diǎn)，擺到右邊的時(shí)候也會(huì)高一點(diǎn)。我們現(xiàn)在金融監(jiān)理大概也是這樣，所謂鐘擺，過(guò)去因?yàn)榻鹑跇I(yè)特殊關(guān)系，你不能完全放任，政府也要管。自由放任的目的主要是要提高金融的效率。

要鼓勵(lì)創(chuàng)新。但是政府又依據(jù)金融業(yè)的特性，政府不能不管。但是要管主要目的是顧慮金融安定，避免風(fēng)險(xiǎn)?；谶@個(gè)目的，政府必須要管。但是這兩者，我們?nèi)魏未胧┯欣斜祝瑑蛇叾家檻]到，但是顧慮的時(shí)候能不能取得平衡這一直是困擾所在?，F(xiàn)在面臨的一個(gè)狀況是，過(guò)去我們?yōu)榱俗非笮剩?0、90年代追求所謂的自由化、效率化。所以金融放寬管制，放的非常松，太松的結(jié)果當(dāng)然就產(chǎn)生了金融海嘯大的問(wèn)題?，F(xiàn)在要恢復(fù)管的時(shí)候，管又變得太嚴(yán)。就是我剛才講的鐘擺第二種現(xiàn)象，這邊擺的太高，回來(lái)的時(shí)候這邊又管的太嚴(yán)了。我個(gè)人認(rèn)為要加強(qiáng)監(jiān)管的時(shí)候，程度上、尺寸上好像個(gè)人覺(jué)得拿捏的太緊了一點(diǎn)。

太緊的話，就會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。你要提高金融效率、鼓勵(lì)創(chuàng)新，這方面會(huì)不會(huì)受到影響過(guò)去一段時(shí)間我們都講到對(duì)消費(fèi)者、投資者希望提供多元化服務(wù)。現(xiàn)在這么一管，比如剛才主持人提到的，要限制銀行規(guī)模、限制業(yè)務(wù)范圍。銀行業(yè)有大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)，如果你要享受大規(guī)模經(jīng)濟(jì)，你的業(yè)務(wù)規(guī)模必須要大、范圍要廣。一限制的話，這方面效應(yīng)就差了。銀行也不能跨入投資銀行業(yè)務(wù)，多元化客戶需求也沒(méi)有辦法照顧到。這個(gè)方面可能又有一個(gè)損害。

現(xiàn)在這樣管下來(lái)，一旦管太嚴(yán)，大概幾年后主管機(jī)關(guān)又會(huì)覺(jué)得金融體制有問(wèn)題，又開(kāi)始松綁。一松一緊，讓金融業(yè)在經(jīng)營(yíng)上經(jīng)常要調(diào)整。這種調(diào)整來(lái)調(diào)整去，也不是一個(gè)好的現(xiàn)象，我可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)大概是這樣的現(xiàn)象，又會(huì)放松回來(lái)。另外就是，監(jiān)理要有效，必須全球一起適用。現(xiàn)在所提出來(lái)的改革構(gòu)想要讓全球所有國(guó)家一致同意，大概很難。有些國(guó)家管的緊一點(diǎn)，有些管的松一點(diǎn)，無(wú)可避免就是監(jiān)管這方面套利現(xiàn)象一定會(huì)發(fā)生。有些國(guó)家要照顧金融業(yè)者利益的時(shí)候，他可能松一點(diǎn)，業(yè)者跑到那邊去經(jīng)營(yíng)。他這邊有一個(gè)取巧的好處。全球一體做統(tǒng)一規(guī)范，這確實(shí)有難度。謝謝！

銀行業(yè)

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