重啤事件推動上市公司信披差異化改革

證券時報記者 肖波

去年底，重慶啤酒乙肝疫苗事件爆發(fā)，股票復(fù)牌后連續(xù)9個跌停，公司大股東與投資者劍拔弩張。重慶啤酒信息披露到底有沒有問題，引發(fā)了社會的極大關(guān)注。上周六，作為監(jiān)管者，全國人大代表、證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部副主任歐陽澤華對此作出回應(yīng)和反思。

歐陽澤華表示，重慶啤酒事件發(fā)生后，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局重點關(guān)注重慶啤酒的信息披露合規(guī)與否，并對重慶啤酒過去幾年的信息披露都進(jìn)行了梳理?！翱傮w而言，從形式上來看，重慶啤酒的各項信息，都按要求進(jìn)行了披露，但在內(nèi)容的真實性、完整性方面，是否給出了一個權(quán)威的答復(fù)還存在疑問?！?/p>

他說，從監(jiān)管來說，證監(jiān)會更加關(guān)注重慶啤酒信息披露的有效性問題。很多機構(gòu)投資者重金投資重慶啤酒，也反映出機構(gòu)投資者在使用信息披露方面、在信息挖掘深度方面更有提升的空間，也提醒證監(jiān)會下一步在上市公司信息披露的差異性、有效性監(jiān)管方面加大力度。

在歐陽澤華看來，重慶啤酒也給正在修訂的年報信息披露規(guī)則提供了很好的案例。“幾十頁厚厚的上市公司年報到底給誰看？中小散戶可能認(rèn)為這樣的年報過于復(fù)雜，而機構(gòu)投資者卻抱怨披露的信息不夠充分?！?/p>

針對這樣的矛盾，歐陽澤華說，要加大上市公司信息披露的有效性和針對性，要讓普通小散戶看得懂披露的信息，也能讓機構(gòu)投資者看個明白?！拔覀円苍诳紤]，是否推出一個簡版和一個詳版。對于中小投資者，因為他就需要那幾個重要指標(biāo)，就給一個簡版，而對于機構(gòu)投資者，上市公司還要增加披露內(nèi)容?！?/p>

“同時，重慶啤酒事件也反映出不同行業(yè)的信息披露內(nèi)容存在差異性?！睂Υ?，歐陽澤華提出，加強行業(yè)信息披露的差異性，可以從創(chuàng)業(yè)板先入手。

“能不能從創(chuàng)業(yè)板起步，在信披的差異化上往前走一步。創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)有了很多細(xì)分行業(yè)，一些行業(yè)很多人都看不懂，能不能把這些細(xì)分行業(yè)的特點通過行業(yè)性的信息披露指引，加以細(xì)分，而不是泛泛地說，從而讓投資者看得更明白！”

此外，歐陽澤華還回應(yīng)了上市公司業(yè)績變臉的有關(guān)問題。他說，上市公司業(yè)績變臉的原因多種多樣，不同的行業(yè)處于不同的生命周期，因此要對上市公司業(yè)績變臉的原因進(jìn)行具體分析，謹(jǐn)慎應(yīng)對。