李晶：中國(guó)貨幣政策將從緊縮轉(zhuǎn)為中性

2011年09月16日 07:24
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2011年夏季達(dá)沃斯論壇于9月14日-16日在大連舉行。本屆論壇主題是“關(guān)注增長(zhǎng)質(zhì)量，掌控經(jīng)濟(jì)格局”。會(huì)上，摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)市場(chǎng)主席李晶獨(dú)家對(duì)話鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)時(shí)稱，通貨膨脹在過(guò)去的一年以來(lái)，是政府經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)性最大的一方面，現(xiàn)在8月份通貨膨脹基本上出現(xiàn)了拐點(diǎn)。我覺得政府的貨幣政策，可能會(huì)從緊縮轉(zhuǎn)向中性。以下是文字實(shí)錄：

主持人：我們第一個(gè)問(wèn)題想請(qǐng)教李總的是，因?yàn)槲覀冎垃F(xiàn)在的全球經(jīng)濟(jì)這種危機(jī)，或者說(shuō)金融的危機(jī)比較深入的發(fā)展，美國(guó)是失業(yè)率居高不下，以及整個(gè)資本市場(chǎng)也不夠景氣，美國(guó)還面臨著繼續(xù)推出量化寬松的貨幣政策這樣一個(gè)情況，您怎么樣看美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，和他們下一步將往哪里發(fā)展，您有哪些判斷？

李晶：美國(guó)出第二輪量化寬松是去年，這個(gè)量化寬松政策出來(lái)以后，其實(shí)對(duì)美國(guó)本土的經(jīng)濟(jì)并沒有特別直接的良好的影響，一年以后，今天我們看到美國(guó)的失業(yè)率還在9%以上，而且美國(guó)的經(jīng)濟(jì)速度沒有加快，而且是放緩了。所以我們覺得第二次量化寬松，去年推出這個(gè)政策，對(duì)美國(guó)本土的經(jīng)濟(jì)并沒有非常好的直接影響，影響主要是在全球的資本市場(chǎng)和商品市場(chǎng)，因?yàn)榱炕瘜捤傻倪@個(gè)政策推出之后，很多錢其實(shí)離開了美國(guó)的本土，涌向了全球所謂的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，這樣就導(dǎo)致在過(guò)去，在去年年底、今年年初商品價(jià)格大幅度攀升，黃金價(jià)格大幅度攀升，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其實(shí)量化寬松政策并沒有良好的影響。

主持人：包括如果推出第三輪量化寬松政策還是不利的，對(duì)他沒有什么好處？

李晶：我覺得現(xiàn)在是看政府的政策如何，因?yàn)楝F(xiàn)在全球的經(jīng)濟(jì)也不是很景氣的，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的幾個(gè)月，增長(zhǎng)速度可能放緩到1%以下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也是差不多，經(jīng)濟(jì)大概增長(zhǎng)速度1%以下，這樣的全球是矚目中國(guó)，和其他一些新興市場(chǎng)。因?yàn)橹袊?guó)和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度更快一些，就是因?yàn)樯洗瘟炕瘜捤赏瞥鲋?，影響到中?guó)一方面就是中國(guó)的通貨膨脹，所以我覺得在未來(lái)幾周，我們可以看一下美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)的政策，會(huì)不會(huì)再次推出量化寬松，但是我覺得現(xiàn)在最好的辦法是刺激內(nèi)需。

主持人：美國(guó)的經(jīng)濟(jì)如果放緩下來(lái)的話，包括歐洲的經(jīng)濟(jì)放緩下來(lái)的話，可能對(duì)中國(guó)會(huì)產(chǎn)生一定的影響，李總您能不能分析一下，影響都包括哪些方面？

李晶：當(dāng)然了，如果是歐元區(qū)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)放緩到1%以下，而且有這種二次探底的可能，對(duì)中國(guó)的出口是有一些比較直接的影響，因?yàn)槊绹?guó)和歐元區(qū)加起來(lái)，占整個(gè)中國(guó)出口的40%以上，如果是美歐的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不好，可能對(duì)未來(lái)中國(guó)的出口增幅會(huì)有直接的影響，在這種外圍經(jīng)濟(jì)不好的情況下，中國(guó)政府已經(jīng)醞釀出臺(tái)很多的政策來(lái)刺激內(nèi)需，所以我覺得未來(lái)的數(shù)年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，少依靠出口，更加的依靠中國(guó)的內(nèi)需，最重要的責(zé)任在政府的身上，來(lái)刺激中國(guó)的內(nèi)需。

主持人：我們也知道中國(guó)面臨著一個(gè)通貨膨脹的問(wèn)題，貨幣政策可能也面臨著緊縮，我們觀察的問(wèn)題是，下來(lái)有很多中小企業(yè)是資金鏈?zhǔn)蔷o張的，您怎么看這種矛盾怎么解決？

李晶：通貨膨脹在過(guò)去的一年以來(lái)，是政府經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)性最大的一方面，現(xiàn)在8月份通貨膨脹基本上出現(xiàn)了拐點(diǎn)，我們也預(yù)期，當(dāng)時(shí)過(guò)去幾個(gè)也一直在預(yù)期，8月份、9月份中國(guó)的通貨膨脹會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。在這種情況下，我覺得政府的貨幣政策，可能會(huì)從過(guò)去的幾個(gè)季度，從緊的政策轉(zhuǎn)向中性的政策，中性的政策就是已經(jīng)表現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)樵?月份以來(lái)，我們沒有看到政府加息，也沒有看到銀行準(zhǔn)備金率再次提高。

在這種情況下，我覺得政府應(yīng)該把所謂市場(chǎng)的資金，更加的分配給中小企業(yè)，中小企業(yè)現(xiàn)在的增長(zhǎng)受很大的挑戰(zhàn)，就是因?yàn)橘Y金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，而且融資的成本比大的企業(yè)更高一些，中小企業(yè)是現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常大的動(dòng)力之一，而且中小企業(yè)有很大創(chuàng)造就業(yè)的能力，我覺得未來(lái)的數(shù)月，政府應(yīng)該把更多的資金，更多優(yōu)惠的政策分配給中小企業(yè)。

主持人：其實(shí)我們知道李總對(duì)中國(guó)的房產(chǎn)市場(chǎng)和保障房方面非常有研究，我們想請(qǐng)教您的問(wèn)題是，您如何看待中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，在二三線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，包括這一輪的限購(gòu)范圍的擴(kuò)大，擴(kuò)大到二三線城市，您覺得會(huì)不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生雪上加霜，更加漫長(zhǎng)的深入影響，這是一個(gè)。另外一個(gè)就是保障房的建設(shè)您怎么看，現(xiàn)在的速度還是挺快的，您有什么樣的判斷？

李晶：現(xiàn)在整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)開始降溫了，政府第一輪限購(gòu)令主要是影響到33個(gè)大的城市，現(xiàn)在一些二線城市也開始慢慢的推出限購(gòu)的政策，我覺得在未來(lái)的幾個(gè)季度，特別是大城市，一線城市房地產(chǎn)的價(jià)格上揚(yáng)的可能性不是很大，價(jià)格穩(wěn)定下來(lái)以后，我們覺得政府可能會(huì)用更大的能力來(lái)推動(dòng)保障房的建設(shè)。

到8月底為止，今年計(jì)劃的1千萬(wàn)套的新開工目標(biāo)，已經(jīng)基本上完成了，是86.8%完成的水平，我覺得從中央政府、地方政府的角度來(lái)看，在未來(lái)的數(shù)年，會(huì)有很多財(cái)政的實(shí)力會(huì)分配給保障房的建設(shè)，這樣到“十二五”計(jì)劃結(jié)束之前，3600萬(wàn)套的任務(wù)是會(huì)完成的。