黃方毅：我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論還停在實(shí)體經(jīng)濟(jì)階段

2010年1月16日，由《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)社主辦的“2009年度觀察家年會(huì)”在北京舉辦，本次會(huì)議主題為“中國(guó)再出發(fā)”。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。下面是民生銀行獨(dú)立董事黃方毅演講。

黃方毅：今年經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)題目是中國(guó)再出發(fā)，我覺(jué)得這個(gè)題目非常好，我理解有兩個(gè)意思，一個(gè)是2010年我們?cè)俪霭l(fā)，一個(gè)是我們剛經(jīng)歷了一個(gè)金融危機(jī)再出發(fā)，我更重視后面那層意思。我們更想了解我們?cè)俪霭l(fā)的時(shí)候我們面臨世界和中國(guó)是什么樣的情況，我想在今天更多是從負(fù)面按來(lái)講，因?yàn)槲抑雷鳛橐粋€(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家要有很有自知之明，我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家世界上名聲并不好，特別是在金融危機(jī)的時(shí)候，幾乎沒(méi)有一個(gè)很有名經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以預(yù)言出來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)恥辱，跟我們?nèi)昵爸袊?guó)汶川地震，海地地震都沒(méi)有人預(yù)測(cè)出來(lái)，很多人說(shuō)氣象學(xué)家，地震學(xué)家應(yīng)該下崗，我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家為了避免下崗，今天更多講經(jīng)濟(jì)層面負(fù)面一些影響，供大家參考。

我們不像劉曉光老總他們?cè)诮?jīng)濟(jì)第一線更多的是實(shí)際，我們是根據(jù)數(shù)字講話，我們這次中國(guó)再出發(fā)面對(duì)世界拿四句話概括一下，第一個(gè)是錢太多，第三實(shí)體產(chǎn)能過(guò)剩，第三叫做我們治理機(jī)構(gòu)更全球一體化不適應(yīng)，第四我們經(jīng)濟(jì)已經(jīng)落后了。

第一我們先講我們錢太多我們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)我們?cè)谧罱?0年內(nèi)世界發(fā)生了一些大金融危機(jī)，也好，經(jīng)濟(jì)危機(jī)我們發(fā)現(xiàn)并不是由于通貨膨脹引起，是由于資產(chǎn)膨脹引起的。比如說(shuō)日本在90年代泡沫，樓市發(fā)生泡沫，股市發(fā)生泡沫，這次發(fā)生金融危機(jī)并不像過(guò)去美國(guó)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)由于經(jīng)濟(jì)簫條通貨膨脹引起，我們這次是由于資產(chǎn)價(jià)格膨脹引起的，資產(chǎn)價(jià)格膨脹背后就是一個(gè)錢太多了，全球GDP之和是54.8萬(wàn)億美元，全球虛擬經(jīng)濟(jì)，從全球最大的銀行全球最大銀行是96.4萬(wàn)億，在08年是80億元，07年股市是62萬(wàn)億，衍生產(chǎn)品總產(chǎn)值是600多萬(wàn)億，加在一起是907萬(wàn)億，虛擬資產(chǎn)是實(shí)體應(yīng)該16.5倍，應(yīng)該大大超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模在07年，08年情況稍微好一點(diǎn)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)金融危機(jī)數(shù)字是843萬(wàn)億比52萬(wàn)億，仍然是16倍，虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)16倍，錢也是太多了。在這么一個(gè)全世界內(nèi)貨幣泛濫，流通性過(guò)剩造成資產(chǎn)價(jià)格全面上漲，這次金融危機(jī)各國(guó)在救市，美國(guó)是760億美元，歐洲是幾千億美元，中國(guó)是四萬(wàn)億人民幣，去年將近10萬(wàn)億的信貸投放，我們兩個(gè)五年計(jì)劃十年信貸投放一共十萬(wàn)億，我們一年投了兩個(gè)五年計(jì)劃的十萬(wàn)億，這個(gè)十萬(wàn)億大家看到是實(shí)體經(jīng)濟(jì)是復(fù)蘇了，但是我們的樓市，我們?cè)跇鞘刑貏e是在去年下半年在年底前幾月突飛猛進(jìn)攀升，北京在秋天新的地王也是在附近產(chǎn)生。我?guī)啄隂](méi)有來(lái)這邊了，現(xiàn)在看到是這種情況。

在全球這種情況之下，我們?nèi)虿涣假Y產(chǎn)經(jīng)過(guò)基于世界貨幣基金組織報(bào)告2.8萬(wàn)億銀行不良資產(chǎn)，經(jīng)過(guò)一年多處置已經(jīng)處置1.5萬(wàn)億還有1.3萬(wàn)億不良資產(chǎn)沒(méi)有處置，本身就是一個(gè)毒性資產(chǎn)在全球經(jīng)濟(jì)的體內(nèi)留存。在貨幣過(guò)剩同時(shí)救市我們有大量債務(wù)，美國(guó)數(shù)字在08年GDP13億萬(wàn)醫(yī)美元，政府欠債是65萬(wàn)億美元，美國(guó)GDP的4倍，美國(guó)企業(yè)個(gè)人一共欠債130億美元，是美國(guó)GDP8倍。中國(guó)情況比美國(guó)好得多，中央財(cái)政欠債并不多，還控制在GDP的3%警戒線之內(nèi)，但是地方政府債務(wù)情況也并不樂(lè)觀，地方政府現(xiàn)行生意債務(wù)是4萬(wàn)億，09年隱性債務(wù)，地方平臺(tái)潛在達(dá)到5.26萬(wàn)億，一年財(cái)政是6萬(wàn)到7萬(wàn)億，今年是8萬(wàn)億，這兩個(gè)數(shù)字，地方政府隱性和顯性一加在一起是9萬(wàn)億，美國(guó)也是地方債務(wù)，各洲，地方債務(wù)情況非常不好，美國(guó)30幾個(gè)州，今年有500多億美元虧空，美國(guó)新澤西州，加州財(cái)政赤字達(dá)到300多億，400多億，幾經(jīng)潰邊緣。

我們面對(duì)全世界金融家底，是這么一個(gè)情況首先我歸歸于虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹。第二我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)國(guó)外關(guān)注低碳經(jīng)濟(jì)，我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況是產(chǎn)能過(guò)剩。按照美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)后60年平均占工業(yè)設(shè)備利用率80%正常，他繁榮時(shí)候是85%，簫條是75%，09年設(shè)備利用率80%，08年設(shè)備利用率是75%。另外一個(gè)數(shù)字告訴24個(gè)行業(yè)19個(gè)行業(yè)過(guò)剩有的說(shuō)9個(gè)行業(yè)過(guò)剩，也有說(shuō)是19個(gè)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩，到底是哪個(gè)對(duì)我也不清楚，這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在已經(jīng)變成比較普遍的問(wèn)題了。

第三問(wèn)題我覺(jué)得根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)一體化出來(lái)以后，同時(shí)發(fā)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)治理機(jī)構(gòu)有跟上，我們面對(duì)全球一體化全球經(jīng)濟(jì)，但是我們治理機(jī)構(gòu)沒(méi)有跟上，比如說(shuō)經(jīng)濟(jì)學(xué)界最熱門(mén)退出政策?，F(xiàn)在印度、越南、澳大利亞、以色列已經(jīng)開(kāi)始加息采取了財(cái)政政策，中國(guó)遲遲沒(méi)有加息，重要考慮就是如果中國(guó)加息的話，國(guó)外熱錢會(huì)進(jìn)來(lái)，去年，前年全球普遍降息，雖然沒(méi)有一個(gè)全球統(tǒng)一部門(mén)在協(xié)調(diào)，但是全球經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一性都在降息，現(xiàn)在退出政策誰(shuí)先加息從國(guó)際環(huán)境將會(huì)處在一個(gè)不利的地位，中國(guó)遲遲不敢加息重要原因有這的顧慮。如果有一個(gè)全球機(jī)構(gòu)可以協(xié)調(diào)到現(xiàn)在為止沒(méi)有這方面進(jìn)展，即使像G8，G20也沒(méi)有什么這方面的進(jìn)展。

最后作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，我們國(guó)家現(xiàn)在主要以西方經(jīng)濟(jì)理論作為主流經(jīng)濟(jì)理論，這次金融危機(jī)以后我們發(fā)現(xiàn)西方主流經(jīng)濟(jì)理論在這次金融危機(jī)面前變得非常蒼白無(wú)力，作為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論支撐哲學(xué)基礎(chǔ)，市場(chǎng)有效理論經(jīng)濟(jì)人，這種支撐經(jīng)濟(jì)學(xué)基本概念，都已經(jīng)被事實(shí)擊粉碎，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)面前人并不是理性，人將變成非常非理性甚至瘋狂。這種情況之下很多經(jīng)濟(jì)學(xué)理論現(xiàn)在我們政府去年12月CPI，消費(fèi)者購(gòu)買指數(shù)剛剛有負(fù)轉(zhuǎn)正，我們房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)漲百分之幾十，在北京三環(huán)之內(nèi)沒(méi)有低于一平米兩萬(wàn)的房子，說(shuō)明我們通貨膨脹理論不適應(yīng)現(xiàn)在新的資產(chǎn)膨脹理論，按照通貨膨脹理論房子是投資品，而不是消費(fèi)品，因此房?jī)r(jià)是不在CPI里面國(guó)家統(tǒng)出臺(tái)的數(shù)字是很低，今年我想官方數(shù)字不會(huì)達(dá)到兩位數(shù)字。也有一位學(xué)者預(yù)測(cè)再高不會(huì)高三五個(gè)定，可以從房?jī)r(jià)，食品價(jià)格，蔬菜價(jià)格也都可以看出來(lái)，說(shuō)明我們經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，還停在實(shí)體經(jīng)濟(jì)階段，通貨膨脹是跟相應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主鞭策出來(lái)，現(xiàn)在我們面對(duì)是一個(gè)大量貨幣侵入膨脹支撐資產(chǎn)膨脹局面，我們既沒(méi)有有效分析工具，也沒(méi)有理論基礎(chǔ)。因此，我覺(jué)得作為經(jīng)濟(jì)學(xué)家感到很悲哀，我要說(shuō)的話完了，謝謝。

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