金旼旼

在供需矛盾和地緣政治趨緊的雙重刺激下，12日紐約油價再創(chuàng)新高，紐約商品交易所指標(biāo)原油期貨價格盤中突破每桶84美元，收于創(chuàng)紀(jì)錄的每桶83.69美元，倫敦國際石油交易所11月交貨的北海布倫特原油期貨價格每桶也上漲40美分，收于80.55美元。

誰推動本輪油價上漲？

今年國際油價走勢一反常態(tài)，在第四季度仍繼續(xù)創(chuàng)出新高。按照歷史經(jīng)驗，國際油價一般在第三季度創(chuàng)出年內(nèi)高點后開始季節(jié)性回落。市場對供需矛盾的擔(dān)憂是本輪油價上漲的主要動力。

美國能源部最新報告顯示，在截至10月5日的一周里，美國原油商業(yè)庫存大幅下降了170萬桶。國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)的最新月度報告也稱，世界主要工業(yè)化國家的原油商業(yè)庫存已降到5年平均值以下。

另據(jù)IEA的統(tǒng)計，今年第二季度全球原油日產(chǎn)量為8490萬桶，需求量為8440萬桶；該機(jī)構(gòu)預(yù)計第三季度的全球原油日需求量將升至8620萬桶，第四季度將進(jìn)一步上升，供需矛盾將日趨緊張。

此外，中東局勢趨緊、美元貶值、投機(jī)炒作等因素也是近期油價高企的重要原因。

歐佩克為何不愿增產(chǎn)？

隨著新興經(jīng)濟(jì)體崛起，全球原油需求增速越來越快。IEA預(yù)計，今年全球原油需求量將增長1.5%，明年增幅將達(dá)2.4%。

從供應(yīng)面來看，由于受制于資金、技術(shù)、設(shè)備瓶頸，非歐佩克成員國的原油產(chǎn)量提升空間有限。占有全球產(chǎn)量36%左右的歐佩克目前仍擁有一定剩余生產(chǎn)能力。但是，歐佩克目前并不愿實質(zhì)性增產(chǎn)，僅在9月同意象征性增產(chǎn)50萬桶。這是為什么呢？

首先，如果扣除通貨膨脹因素，目前國際油價遠(yuǎn)未達(dá)到1980年的水平。此外，美元持續(xù)貶值抵消了部分油價漲幅。

其次，非歐佩克成員缺乏對原油的議價能力。雖然目前油價徘徊在每桶80美元高位，但非歐佩克成員難以擴(kuò)大供應(yīng)，對價格調(diào)控?zé)o能為力。面對源源不斷的石油美元，缺乏競爭對手的歐佩克顯然不愿增產(chǎn)抑價。

另外，歐佩克如啟動剩余產(chǎn)能，就意味著其今后進(jìn)行政治議價的能力將被削弱，而歐佩克顯然不可能放棄其原油話語權(quán)。

高油價危及世界經(jīng)濟(jì)？

目前來看，每桶大約80美元的油價并沒有實質(zhì)性損害世界經(jīng)濟(jì)。油價今年內(nèi)屢創(chuàng)新高讓人們聯(lián)想起上世紀(jì)七八十年代的兩次石油危機(jī)，但不同的是今天的世界經(jīng)濟(jì)展示出更強(qiáng)的油價消化能力。

首先，如今西方主要經(jīng)濟(jì)體對原油的依賴程度比上世紀(jì)七八十年代大幅下降。在兩次石油危機(jī)之后，西方國家開始有目的地制定能源多樣化政策，核能及太陽能、風(fēng)能等其他綠色能源的比重大幅增加。其次，全球經(jīng)濟(jì)總量的增加降低了能源支出的比重。此外，中國等新興經(jīng)濟(jì)體提供的廉價商品也部分抵消了高油價的負(fù)面效應(yīng)。

上世紀(jì)80年代所謂的“荷蘭病”令石油輸出國明白，石油美元的過度輸入可能導(dǎo)致國內(nèi)石油業(yè)之外的其他產(chǎn)業(yè)萎縮以及本幣快速升值等問題。因此，如今的海灣國家將大量的石油美元重新投資回美國和歐盟等消費大國，這也部分抵消了這些消費國的原油支出。

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