“調(diào)控還可以加大力度”

事實(shí)上，對(duì)于調(diào)控而言，通脹與資產(chǎn)價(jià)格本就同屬于一個(gè)母題。

盡管今年已連續(xù)5次加息，一年期存款利率已經(jīng)達(dá)到了3.87%，扣除5%的利息稅，則為3.68%，相比前9月4.1%的CPI增速，負(fù)利率水平仍然沒(méi)有縮小的跡象，而這則必將導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的進(jìn)一步吹大。

在花旗中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高看來(lái)，9月CPI增速的下降并沒(méi)有減少繼續(xù)加息的預(yù)期。央行行長(zhǎng)助理易綱此前曾預(yù)測(cè)，全年CPI增速將超4%，這被沈明高看作繼續(xù)加息的充分理由。然而，央行的動(dòng)作可能比沈明高預(yù)期的更為激烈。周小川昨天表示，從今年前三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)溫度在近幾年里處于較高水平，價(jià)格在高位徘徊，“最近這些年，央行吸收流動(dòng)性的措施起到了作用，但總體力度還不夠，還可以加大力度。”

周小川認(rèn)為，貨幣政策的宏觀調(diào)控有多種工具，包括利率、匯率、存款準(zhǔn)備金、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作等，都有宏觀調(diào)控的效果。每個(gè)工具都有優(yōu)缺點(diǎn)，在使用時(shí)要衡量利弊取舍，爭(zhēng)取做到對(duì)癥下藥。

在回答是否會(huì)加大調(diào)控幅度時(shí)，周小川指出，在選用調(diào)控工具時(shí)，也不見(jiàn)得步伐大就力度大，如果步伐小、頻率高，力度也是很大的。他說(shuō)，根據(jù)最近幾年的經(jīng)驗(yàn)，每種工具都有效果。在采取措施時(shí)，是以加息還是其他方法，還需結(jié)合實(shí)際情況分析，可以是小幅度、快步伐，也可以是大幅度、慢步伐。

周小川暗示“雙倍”調(diào)控？

周小川強(qiáng)調(diào)，央行完全有可能視情況而變化調(diào)整的速率，“對(duì)加息來(lái)說(shuō)，我們既可以選擇27個(gè)基點(diǎn)，也可以選擇54個(gè)基點(diǎn)，這是我們的自由。”“對(duì)存款準(zhǔn)備金來(lái)說(shuō)，我們既可以選擇加0.25%，也可以選擇0.5%，甚至1%，我們也擁有這樣的選擇空間?！?/FONT>