謝國(guó)忠:中國(guó)如何應(yīng)對(duì)美國(guó)信貸泡沫破滅局面?

本刊特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠認(rèn)為，信貸泡沫破滅后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)低迷，而拓展南南貿(mào)易是全球經(jīng)濟(jì)的出路所在。中國(guó)應(yīng)抓住此機(jī)遇發(fā)展其重工業(yè)，實(shí)現(xiàn)全球貿(mào)易體系的轉(zhuǎn)變

【背景】美國(guó)次級(jí)抵押信貸危機(jī)波及面的不斷擴(kuò)大，引發(fā)近期美國(guó)乃至全球股市的連續(xù)性大幅震蕩。

在過(guò)去四個(gè)季度中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷。較之3.5%的增長(zhǎng)率趨勢(shì)值，美國(guó)的實(shí)際增長(zhǎng)速度僅為2%。這主要源于美國(guó)低迷的房產(chǎn)市場(chǎng)。

專(zhuān)家認(rèn)為，信貸成本的正?；赡軙?huì)大幅減少美國(guó)的過(guò)度消費(fèi)。美國(guó)未來(lái)一年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能從過(guò)去幾個(gè)季度的2%下降到1%，甚至更低。在此后的三到四年里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)低迷。

近期，美國(guó)已經(jīng)連續(xù)經(jīng)歷過(guò)兩次泡沫：20世紀(jì)90年代后五年間的科技股泡沫，和自2002年起出現(xiàn)的信貸(或房地產(chǎn))泡沫?，F(xiàn)在，美國(guó)家庭凈財(cái)富總量是56萬(wàn)億美元，比2000年的水平升高了三分之一。據(jù)測(cè)算，財(cái)富的緊縮(即價(jià)格的正?；?可以令其價(jià)值下降10萬(wàn)億美元。如果財(cái)富對(duì)于消費(fèi)和資本支出的負(fù)面影響是4%，它就可能使美國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字減少一半。

近年來(lái)，中國(guó)正努力探索新型工業(yè)化道路。工業(yè)結(jié)構(gòu)不段重型化。今年以來(lái)，重工業(yè)增速持續(xù)快于輕工業(yè)，產(chǎn)品出口大幅增加，其中尤以電解鋁、氧化鋁、水泥粗鋼等反彈明顯；而冶金、建材、電力、煤炭、機(jī)械、有色行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)則超過(guò)了40%。

本刊特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠認(rèn)為，中國(guó)可以并且應(yīng)該改變?nèi)蛸Q(mào)易體系，以維持其出口導(dǎo)向型發(fā)展模式。關(guān)鍵在于，中國(guó)要出口重工業(yè)產(chǎn)品，尤其是機(jī)器設(shè)備。在這方面，中國(guó)具有三種優(yōu)勢(shì)，即巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、豐富的資本以及受過(guò)教育的龐大勞動(dòng)力。自從美國(guó)在19世紀(jì)的發(fā)展后，尚無(wú)其他國(guó)家擁有如此資質(zhì)。

他說(shuō)，未來(lái)數(shù)年中，全世界也許不得不學(xué)會(huì)適應(yīng)一個(gè)疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。一個(gè)重要的出路是拓展發(fā)展中國(guó)家間的貿(mào)易，也就是所謂的南南貿(mào)易。

他列舉了中國(guó)發(fā)展重工業(yè)的三大優(yōu)勢(shì)：首先，毋庸置疑，規(guī)模是中國(guó)最重要的優(yōu)勢(shì)。其次，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入資本過(guò)剩的時(shí)代。第三點(diǎn)是，過(guò)去十年里迅速擴(kuò)大的高校入學(xué)規(guī)模，產(chǎn)生了大批無(wú)經(jīng)驗(yàn)但受過(guò)高等教育的勞動(dòng)力。

目前，中國(guó)正在用其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和廉價(jià)資本來(lái)彌補(bǔ)國(guó)有企業(yè)所導(dǎo)致的低效率。一旦國(guó)有企業(yè)所造成的低效率被消除，中國(guó)重工業(yè)的發(fā)展速度可以提升50%。

中國(guó)還缺乏能夠駕馭大型企業(yè)的管理人才。對(duì)此，謝國(guó)忠認(rèn)為，開(kāi)發(fā)這樣的人力資源需要環(huán)境和時(shí)間。中國(guó)可以像日韓一樣，依靠?jī)?nèi)在力量培養(yǎng)這種人才；但更快的渠道是從歐洲和日本引進(jìn)。家具、服裝這些輕工制造業(yè)已輸入從設(shè)計(jì)到營(yíng)銷(xiāo)的各種專(zhuān)業(yè)人才。重工業(yè)也可以如法炮制，引進(jìn)更多的國(guó)際人才。

他補(bǔ)充說(shuō)，實(shí)現(xiàn)這一設(shè)想需要兩個(gè)因素。

首先，中國(guó)必須加快重工業(yè)的發(fā)展。中央政府可以設(shè)立一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)制來(lái)促進(jìn)重工業(yè)的所有制改革。另一項(xiàng)緊要任務(wù)是促進(jìn)企業(yè)合并。國(guó)有制現(xiàn)已成為合并的一個(gè)阻礙。鋼鐵行業(yè)的合并數(shù)年間被不斷提及，卻無(wú)一點(diǎn)落實(shí)的跡象，因?yàn)槊總€(gè)省份都想保留對(duì)其鋼鐵行業(yè)的所有權(quán)。這種分割降低了中國(guó)在簽訂鐵礦石交易合同時(shí)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力。其他行業(yè)的例子也同理。規(guī)模不上去，中國(guó)企業(yè)就不可能成功地出口。在很多情況下，中小企業(yè)最好是賣(mài)給私人資本。這樣，很多行業(yè)會(huì)通過(guò)市場(chǎng)力量自行重組，而無(wú)需政府插手。

另一方面，發(fā)展中國(guó)家間的自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)對(duì)替代其與發(fā)達(dá)國(guó)家間的貿(mào)易也十分關(guān)鍵。在所有新興經(jīng)濟(jì)體間建立一個(gè)FTA是不可能的，因?yàn)樗麄兇蠖嘞胍Ｗo(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)。但雙邊或地區(qū)間的FTA是可能的。

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