今年以來，中國為實施金融宏觀調(diào)控，打出一組組的政策組合拳，使用貨幣政策手段之頻繁，可謂近10多年來所罕見——

繼3月18日、5月19日銀行兩次加息后，今年7月21日中國人民銀行又決定將金融機構(gòu)基準(zhǔn)利率第三次上調(diào)。僅僅10天之后，央行又宣布今年第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

更值得注意的是，根據(jù)國務(wù)院決定，自8月15日起儲蓄存款利息個人所得稅的適用稅率將由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，這一舉措相當(dāng)于增加存款利率近0.5個百分點。

今年以來，我國貨幣政策調(diào)整正日漸加快，銀行基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率接連上調(diào)，那么，國家緣何出臺這些政策，這又會給國家經(jīng)濟和百姓生活帶來哪些影響？

貨幣政策是國家采用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供求以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標(biāo)的方針和策略的總稱，貨幣政策調(diào)節(jié)的對象是貨幣供應(yīng)量。作為資金借貸價格的體現(xiàn)，各國中央銀行都把調(diào)整利率作為調(diào)控經(jīng)濟的重要手段。利率調(diào)整有利于引導(dǎo)貨幣信貸和投資的合理增長；有利于調(diào)節(jié)和穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，維護(hù)物價總水平基本穩(wěn)定。

6月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議已提出，當(dāng)前要堅持實施穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，貨幣政策要穩(wěn)中適度從緊。所謂貨幣政策“從緊”，通常是指適當(dāng)控制基礎(chǔ)貨幣的投放，抑制貸款和貨幣供應(yīng)量的偏快增長。

當(dāng)前，由于國際收支持續(xù)呈“雙順差”，銀行資金充裕、放貸沖動較強，已成我國經(jīng)濟運行中的突出矛盾之一。國內(nèi)投資、信貸等經(jīng)濟指標(biāo)持續(xù)上升，現(xiàn)階段易引發(fā)經(jīng)濟過熱，從而給經(jīng)濟發(fā)展帶來負(fù)面影響。

目前，中國經(jīng)濟經(jīng)過連續(xù)四年10%的高增長，繼續(xù)呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。7月26日召開的中央政治局會議明確指出，要堅持把遏制經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，努力緩解投資增長過快、信貸投放過多、外貿(mào)順差過大的矛盾，控制價格總水平過快上漲。

數(shù)據(jù)顯示，我國GDP在二季度達(dá)到近年來罕見的11.9%的高增速，上半年增速則達(dá)到11.5%。我國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.2%，其中6月份漲幅更是高達(dá)4.4%，連續(xù)4個月達(dá)到或超過3%，而我國今年的物價調(diào)控目標(biāo)為3%。

對此，央行在近日發(fā)布的第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中警示，前期糧食和肉禽蛋價格的上漲已逐步傳導(dǎo)到下游食品加工、餐飲等行業(yè)，因此有必要高度關(guān)注價格傳導(dǎo)問題，防止價格全面上漲。

與此同時，我國上半年貿(mào)易順差累計達(dá)到1125億美元，比上年同期增長83.1%，助推外匯儲備余額在上半年突破1.33萬億美元，同比增長41.6%。外匯持續(xù)大量凈流入給國內(nèi)注入大量資金，國內(nèi)銀行體系流動性充裕，增大了貨幣信貸調(diào)控難度。

針對這種形勢，央行及時靈活動用基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，適時進(jìn)行金融調(diào)控，以緊縮銀行體系流動性，調(diào)節(jié)和穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，維護(hù)物價總水平基本穩(wěn)定。

根據(jù)測算，當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率每上調(diào)0.5個百分點，就能凍結(jié)銀行資金1700多億元，這無疑有利于加強銀行流動性的管理。而銀行加息，不僅有利于進(jìn)一步遏制流動性，防止銀行信貸過快增長，還有利于適當(dāng)增加百姓存款利息收益，可緩解目前因物價上漲給百姓帶來的不利影響。

“連續(xù)動用貨幣政策工具，這是國家對經(jīng)濟形勢的及時反應(yīng)?！北本┐髮W(xué)國民經(jīng)濟核算研究中心研究員蔡志洲說，連續(xù)提高利率和存款準(zhǔn)備金率，實際上是當(dāng)前適度從緊的穩(wěn)健貨幣政策的又一環(huán)，有利于防止當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)向過熱。

對適時調(diào)減利息稅，財政部稅政司副司長王建凡也指出，這是為了適應(yīng)國民經(jīng)濟發(fā)展的需要，減少因物價指數(shù)上漲對居民儲蓄存款利息收益的影響，并合理增加居民儲蓄存款利息收益。

目前，一系列貨幣政策手段的累積效力正逐步顯現(xiàn)。央行在近日發(fā)布的第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中再次明確，當(dāng)前將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)中適度從緊，保持必要的調(diào)控力度，努力維護(hù)穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，控制通貨膨脹預(yù)期，保持物價基本穩(wěn)定。要繼續(xù)協(xié)調(diào)運用公開市場操作和存款準(zhǔn)備金率工具，根據(jù)宏觀調(diào)控的需要積極創(chuàng)新對沖工具，加強銀行體系流動性管理。

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