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國(guó)際投行眼中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)

近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)上半年GDP為106768億元，同比增長(zhǎng)11.5%，比上年同期增速加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。上半年CPI同比上漲3.2%，其中6月份CPI同比上漲4.4%。對(duì)此，外資投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，加息或是調(diào)整利息稅將成為政府抑制通脹等問(wèn)題采取的主要手段。

巴黎百富勤證券：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)三個(gè)不可持續(xù)

法國(guó)巴黎百富勤證券有限公司董事總經(jīng)理兼中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)師陳興動(dòng)認(rèn)為，目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了三個(gè)不可持續(xù)：

一是目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)對(duì)環(huán)境和資源的供給造成了不可持續(xù)。環(huán)境現(xiàn)在已經(jīng)到了一個(gè)危機(jī)狀態(tài)。

二是張力的不可持續(xù)。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)各方面的張力有點(diǎn)太大了。比如存在很多矛盾現(xiàn)象，既有大量的就業(yè)問(wèn)題，又有勞動(dòng)力供給不足的問(wèn)題；有中國(guó)人民銀行說(shuō)不存在大量的流動(dòng)性過(guò)剩，而在市場(chǎng)上流動(dòng)性過(guò)剩又很泛濫等等。

三是中國(guó)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的倚賴程度太大。

高盛：央行將進(jìn)一步緊縮貨幣政策

“從數(shù)據(jù)可以看出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹勢(shì)頭表明未來(lái)面臨著上行風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)疑，央行將進(jìn)一步緊縮貨幣政策(如采取加息等措施)”。高盛亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示。此外，她認(rèn)為，如果貸款在2007年第三季度繼續(xù)加速增長(zhǎng)，央行可能加大旨在抑制放貸的行政措施的力度。

梁紅指出，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比漲幅達(dá)到4.4%，在一定程度上受到豬肉等食品價(jià)格上漲的推動(dòng)。這樣的通貨膨脹水平將推動(dòng)實(shí)際利率進(jìn)一步處于負(fù)值水平。

摩根大通：全年GDP提高至11.3%

在二季度GDP強(qiáng)勁增長(zhǎng)11.9%之后，摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄表示，已將全年GDP預(yù)期增長(zhǎng)率提高至11.3%。

龔方雄認(rèn)為，在負(fù)利率背景下，預(yù)期近期將取消利息稅。鑒于現(xiàn)有一年期存款利率為3.06%，取消利率稅相當(dāng)于存款利率上調(diào)60個(gè)基點(diǎn)。在固定資產(chǎn)投資持續(xù)大幅增長(zhǎng)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)近期貸款利率會(huì)上調(diào)27個(gè)基點(diǎn)。預(yù)期銀行存款準(zhǔn)備金率將上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。另外，管理層有可能在銀行信貸和土地供應(yīng)方面尋求以行政手段防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

作為收緊貨幣的根本性工具，龔方雄預(yù)期人民幣升值進(jìn)程將加快，到今年年底，美元兌人民幣有望達(dá)到1：7。

德意志銀行：政策偏向緊縮

德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿指出，GDP加速增長(zhǎng)主要反映在投資回報(bào)、消費(fèi)，還有出口凈額方面。而CPI指數(shù)從5月份的3.4%，到6月同比上漲4.4%，主要原因是豬肉和食用油價(jià)格有更多的增長(zhǎng)，但這在預(yù)期中。

“根據(jù)6月的CPI數(shù)據(jù)，我們預(yù)期近期政府的操作將會(huì)是加息或降低利息稅，另外，中國(guó)人民銀行也很有可能通過(guò)2-3次或更多次調(diào)高準(zhǔn)備金率”。馬駿表示。