18只三網(wǎng)融合概念股迎來(lái)抄底良機(jī)(6)

2010年06月24日 08:48
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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三網(wǎng)融合投資大戲開(kāi)鑼數(shù)千億投資蓄勢(shì)待發(fā)

“三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案預(yù)計(jì)將于5月出臺(tái)，6月正式啟動(dòng)?！眹?guó)務(wù)院總理溫家寶正式鳴響電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)“三網(wǎng)融合試的發(fā)令槍后，工信部部長(zhǎng)李毅中于近日證實(shí)，業(yè)界期待了十幾年的方案細(xì)則也即將被公諸于眾。

這意味著試點(diǎn)城市將率先實(shí)現(xiàn)全媒體數(shù)字生活,隨之而來(lái)的是數(shù)千億的投資機(jī)會(huì)。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),雙向化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備改造、鋪設(shè)等投資就達(dá)2500億元之巨,而整個(gè)三網(wǎng)融合建設(shè),可形成6000億元以上的投資規(guī)模。

2010年3月22日，中國(guó)移動(dòng)宣布，其與中廣傳播合作的多媒體“手機(jī)電視”業(yè)務(wù)開(kāi)始正式商用，這是國(guó)務(wù)院決定加快三網(wǎng)融合步伐后，中國(guó)移動(dòng)與廣電部門合作的第一個(gè)具體案例。人們第一次感到，傳說(shuō)中的這種三網(wǎng)融合生活似乎已經(jīng)觸手可及。

所謂“三網(wǎng)融合”，是指電信網(wǎng)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)和有線電視網(wǎng)三大網(wǎng)絡(luò)通過(guò)技術(shù)改造，能夠提供包括語(yǔ)音、數(shù)據(jù)、圖像等綜合多媒體的通信業(yè)務(wù)。“三網(wǎng)融合”是為了實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)資源的共享，避免低水平的重復(fù)建設(shè)，形成適應(yīng)性廣、容易維護(hù)、費(fèi)用低的高速帶寬的多媒體基礎(chǔ)平臺(tái)。

今后，打開(kāi)電視機(jī)，你不僅可以點(diǎn)播想看的內(nèi)容，而且可以快進(jìn)；你還可以用無(wú)線鼠標(biāo)和鍵盤，或者干脆用遙控器，在超大的電視屏幕上瀏覽網(wǎng)絡(luò)信息、聊天或者看視頻；你甚至可以用遙控器打個(gè)電話給朋友，進(jìn)行視頻通話……這些原本需要分別在有線廣播電視網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、電信網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的功能，現(xiàn)在可以“一網(wǎng)”搞定。

據(jù)中國(guó)移動(dòng)總裁王建宙介紹，手機(jī)電視是三網(wǎng)融合的非常實(shí)際的一個(gè)例子，利用了中國(guó)移動(dòng)客戶資源和客戶管理系統(tǒng)，同時(shí)結(jié)合了廣電的內(nèi)容和戶外資源。

數(shù)千億投資蓄勢(shì)待發(fā)

實(shí)際上，在今年1月13日由溫家寶總理主持召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，已經(jīng)通過(guò)了一份實(shí)施三網(wǎng)融合的具體方案，準(zhǔn)許電信和廣電兩大行業(yè)互相進(jìn)入，而且首次明確提出了實(shí)現(xiàn)三網(wǎng)融合的路徑和時(shí)間表。

在今年全國(guó)兩會(huì)上，“三網(wǎng)融合”再次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中。溫總理在談到2010年主要任務(wù)時(shí)表示，“三網(wǎng)融融合將要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。“實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。五個(gè)字一出，立刻在資本市場(chǎng)掀起了軒然大波，與“三網(wǎng)融合”相關(guān)的個(gè)股紛紛連日飆升。這種情形似乎并不難理解，這將會(huì)是一個(gè)萬(wàn)億級(jí)別的超大市場(chǎng)，為了這一刻，資本市場(chǎng)也已經(jīng)等待多年。

據(jù)專家介紹，三網(wǎng)融合涉及有線網(wǎng)絡(luò)和電信網(wǎng)絡(luò)的改造、高集成芯片制造、內(nèi)容制作、結(jié)算及網(wǎng)絡(luò)維護(hù)軟件、電信設(shè)備等諸多上下游企業(yè)。

上游行業(yè)主要受益于大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)現(xiàn)有有線用戶1.6億，尚有1億有線用戶并未數(shù)字化整轉(zhuǎn)，不考慮有線用戶增長(zhǎng)，機(jī)頂盒開(kāi)支約350億元；而尚未雙向網(wǎng)絡(luò)改造用戶接近1.5億，為應(yīng)對(duì)三網(wǎng)融合,廣電運(yùn)營(yíng)商將加快數(shù)字化和雙向化改造,預(yù)計(jì)完成改造需要資本開(kāi)支約1000億元。這將利好上游機(jī)頂盒設(shè)備供應(yīng)商和網(wǎng)絡(luò)改造設(shè)備供應(yīng)商，同洲電子作為國(guó)內(nèi)機(jī)頂盒設(shè)備龍頭無(wú)疑將從中受益。

此外,對(duì)于電信運(yùn)營(yíng)商來(lái)講,接近1億寬帶用戶FTTH(光纖到戶)需要資本開(kāi)支約1500億元。作為光纖通信設(shè)備提供商的中興通訊、中天科技、鑫茂科技、烽火通信等上市公司也將從中分得蛋糕。

而設(shè)備生產(chǎn)商方面，不論是生產(chǎn)多功能手機(jī)的生產(chǎn)商如中興通訊、聯(lián)想集團(tuán)、TCL集團(tuán)，還是生產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)電視的長(zhǎng)虹和康佳等，也都將受益明顯。

有機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測(cè),加大對(duì)三網(wǎng)融合建設(shè),可形成6000億元以上的投資規(guī)模。廣電總局科技司副司長(zhǎng)王聯(lián)表示,目前廣電和電信方面都在準(zhǔn)備實(shí)施方案,具體方案出來(lái)前投資預(yù)判難以得出,如果僅是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備改造投資不會(huì)這么大,但是如果是從整個(gè)三網(wǎng)融合產(chǎn)業(yè)來(lái)看,則要超過(guò)6000億元的投資規(guī)模。

利好整條產(chǎn)業(yè)鏈

三網(wǎng)融合更將帶動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，包括內(nèi)容提供商、服務(wù)提供商、運(yùn)營(yíng)商以及光纖通信設(shè)備制造商在內(nèi)的多家上市公司均將受益。研究人士普遍認(rèn)為，內(nèi)容提供商將成為其中最大的受益者，由于國(guó)內(nèi)內(nèi)容提供商中的上市公司屈指可數(shù)，因此有可能出現(xiàn)資金集中追捧的現(xiàn)象。

銀河證券研究員許耀文表示，三網(wǎng)融合將使內(nèi)容服務(wù)市場(chǎng)從買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場(chǎng)，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場(chǎng)主導(dǎo)。這一轉(zhuǎn)變將對(duì)電廣傳媒、中視傳媒等公司形成實(shí)質(zhì)性的利好。

此外，新浪、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)類上市公司雖然因?yàn)槿W(wǎng)融合而被打破目前視頻市場(chǎng)的壟斷地位，但由于這類門戶網(wǎng)站在此前的市場(chǎng)化運(yùn)作中已經(jīng)擁有了一定的內(nèi)容制作力量，因此將在內(nèi)容提供上獲得收益。這一點(diǎn)從美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)中也可以得到驗(yàn)證，提供消費(fèi)內(nèi)容的傳媒行業(yè)將會(huì)成為最長(zhǎng)遠(yuǎn)的受益者。

申銀萬(wàn)國(guó)研究員萬(wàn)建軍于研究報(bào)告中肯定了許耀文的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，長(zhǎng)期看，有線運(yùn)營(yíng)商和電信運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)條件和運(yùn)營(yíng)能力接近，關(guān)鍵在于誰(shuí)能提供更具有吸引力的內(nèi)容節(jié)目或服務(wù)應(yīng)用。2009年美國(guó)最大有線運(yùn)營(yíng)商COMCAST收購(gòu)美國(guó)最大廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司NBC(內(nèi)容提供商)恰是一個(gè)佐證。在運(yùn)營(yíng)商對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容節(jié)目的爭(zhēng)奪中，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的版權(quán)收入有望大幅提升。

三網(wǎng)融合的腳步加快對(duì)一些公司無(wú)疑是相當(dāng)于“救火”，比如歌華有線。由于自去年9月起開(kāi)展的高清交互業(yè)務(wù)現(xiàn)在正是持續(xù)高額的投入期，其業(yè)務(wù)并不出彩，但近期受益三網(wǎng)融合利好，作為在此領(lǐng)域具有代表性的歌華有線還是逆勢(shì)增長(zhǎng)。原因很簡(jiǎn)單，被北京市政府授權(quán)負(fù)責(zé)北京地區(qū)有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)、管理和維護(hù)(受益網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造)，從事廣播電視節(jié)目收轉(zhuǎn)傳送和廣播電視網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)的歌華有線(受益運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù))，在北京真可謂上下游通吃。歌華年報(bào)顯示，僅在2009年有線電視數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換、連連通工程、高清晰電視頻道專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)等方面政府補(bǔ)助總額約為4176萬(wàn)元，在三網(wǎng)融合的大背景下，這個(gè)數(shù)字在2010年還將大幅增加。

為加快推進(jìn)三網(wǎng)融合，去年廣電總局下發(fā)文件，要求2010年底前完成有線網(wǎng)絡(luò)省內(nèi)整合。目標(biāo)是形成一個(gè)全國(guó)性的有線電視網(wǎng)絡(luò)公司，作為統(tǒng)一的市場(chǎng)主體，參與三網(wǎng)融合。

據(jù)悉，去年底廣電的有線網(wǎng)絡(luò)已有1/3省份完成整合，主要在中東部地區(qū)的10個(gè)省份，另有14個(gè)省份正在進(jìn)行整合，其中湖南、湖北、江西、貴州等省份省網(wǎng)整合即將完成。尚未進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)整合的省份主要集中在中西部地區(qū)，目前尚有包括山東、西藏、青海、甘肅、四川等7個(gè)省份未進(jìn)行整合。工信部通信科技委委員侯自強(qiáng)表示，廣電還通過(guò)建立專門公司進(jìn)行收購(gòu)整合。目前廣電系統(tǒng)的4家上市公司歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、電廣傳媒、天威視訊都在從事周邊地區(qū)網(wǎng)絡(luò)整合工作，這些公司也必將會(huì)從中受益。

融合非一馬平川

事實(shí)上，從上世紀(jì)至今，國(guó)內(nèi)三網(wǎng)融合的探索過(guò)程并非一馬平川。廣電和電信兩大體系之間楚河漢界各據(jù)一方，由于無(wú)形的政策壁壘存在，讓多次試水之舉都以碰壁告終。早在1999年的上海，有線電視進(jìn)軍寬帶、固話等電信傳統(tǒng)業(yè)務(wù)時(shí)，就曾遭遇波折。而不久前，廣電總局緊急叫停廣西電信開(kāi)展IPTV業(yè)務(wù)的消息，再次突顯出產(chǎn)業(yè)間的摩擦。

令人關(guān)注的是，當(dāng)大幕正式拉開(kāi)之后，舞臺(tái)上的兩大主角——“廣電隊(duì)”和“電信隊(duì)”長(zhǎng)期以來(lái)的競(jìng)合關(guān)系會(huì)走向怎樣的新局面。業(yè)內(nèi)人士指出，在目前“不對(duì)稱開(kāi)放”的初期路線圖下，相對(duì)弱勢(shì)的廣電隊(duì)將率先跑馬圈地，在以網(wǎng)絡(luò)游戲、視頻為代表的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域以及固話、寬帶等電信領(lǐng)域多處發(fā)力；羽翼正豐的電信隊(duì)則蓄勢(shì)待發(fā)，為第二階段的競(jìng)爭(zhēng)做好準(zhǔn)備。

據(jù)工信部部長(zhǎng)李毅中透露，4月底將確定三網(wǎng)融合雙向進(jìn)入的試點(diǎn)方案，希望5月能夠批準(zhǔn)實(shí)施，目前正和廣電總局積極制訂中。方案首先確定雙向進(jìn)入的目錄，電信企業(yè)怎么進(jìn)入廣電，廣電怎么進(jìn)入電信。然后選擇試點(diǎn)的地區(qū)，每個(gè)地區(qū)選擇試點(diǎn)的企業(yè)，確定試點(diǎn)的細(xì)則。試點(diǎn)確定后，雙方按照規(guī)范發(fā)放許可證，這樣就可以進(jìn)入。

三網(wǎng)融合是業(yè)務(wù)的整合，整合之后無(wú)疑將會(huì)極大地減少基礎(chǔ)建設(shè)投入，簡(jiǎn)化網(wǎng)絡(luò)管理，降低維護(hù)成本，提高資源利用水平。三網(wǎng)融合不僅繼承了原有的話音、數(shù)據(jù)和視頻業(yè)務(wù)，而且通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的整合，衍生出更加豐富的增值業(yè)務(wù)類型，如圖文電視、視頻郵件和網(wǎng)絡(luò)游戲等，極大地拓展業(yè)務(wù)提供的范圍。三網(wǎng)融合將會(huì)打破電信運(yùn)營(yíng)商和廣電運(yùn)營(yíng)商在視頻傳輸領(lǐng)域長(zhǎng)期的惡性競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，各大運(yùn)營(yíng)商將在一口鍋里搶飯吃，看電視、上網(wǎng)、打電話資費(fèi)可能打包下調(diào)。毫無(wú)疑問(wèn)，電信運(yùn)營(yíng)商們將會(huì)開(kāi)始探索“三網(wǎng)融合是下新的商業(yè)模式。中華工商時(shí)報(bào)