常青：發(fā)展期貨市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的客觀要求

2011年06月25日 11:32
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國(guó)務(wù)院研究發(fā)展中心期貨研究小組成員，中國(guó)期貨行業(yè)創(chuàng)始人之一的常青 圖片來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 第三屆中國(guó)期貨資產(chǎn)管理大會(huì)6月25日在杭州舉行，國(guó)務(wù)院研究發(fā)展中心期貨研究小組成員，中國(guó)期貨行業(yè)創(chuàng)始人之一的常青先生在會(huì)上表示：發(fā)展期貨市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的客觀要求。以下是常青的演講實(shí)錄：

大會(huì)讓我做一個(gè)發(fā)言，我想談一個(gè)觀點(diǎn)：今天非常高興參加這次會(huì)議，又遇到很多老朋友。我們的行業(yè)比證券行業(yè)好，因?yàn)樽C券行業(yè)有很多人過(guò)幾年你就發(fā)現(xiàn)他已經(jīng)被抓起來(lái)了。但是期貨行業(yè)不存在這個(gè)問(wèn)題，有很多期貨業(yè)的老人一直都在。有很多人都為期貨的發(fā)展做了貢獻(xiàn)，當(dāng)然包括各個(gè)方面、各個(gè)層次的人。當(dāng)然我在設(shè)計(jì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的時(shí)候“犯”過(guò)錯(cuò)誤，應(yīng)該把交易所放在杭州。當(dāng)時(shí)期貨工作小組我們來(lái)過(guò)杭州，和浙江省政府的同志交流過(guò)，可能當(dāng)時(shí)主管部門以及領(lǐng)導(dǎo)沒有聽明白，所以就擦肩而過(guò)了，本來(lái)想搞試點(diǎn)的。今天我談三個(gè)觀點(diǎn)：我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的目標(biāo)是要建成與歐美一些主要市場(chǎng)，連在一起的亞太地區(qū)定價(jià)中心。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)必須要大力發(fā)展期貨投資業(yè)。

第一個(gè)觀點(diǎn)我想講一下目標(biāo)的建設(shè)：在期貨市場(chǎng)開始研究的時(shí)候，1988年，研究工作小組在研究中國(guó)期貨市場(chǎng)的時(shí)候當(dāng)時(shí)就提出了兩個(gè)目標(biāo)，第一個(gè)目標(biāo)就是要先建成國(guó)內(nèi)一些大宗商品的定價(jià)系統(tǒng)。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)很分散。現(xiàn)在已經(jīng)跟國(guó)際接軌密切了。在完成國(guó)家價(jià)格改革的任務(wù)，設(shè)計(jì)中國(guó)的期貨市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)考慮企業(yè)套期保值。那時(shí)候小目標(biāo)是由計(jì)劃價(jià)格過(guò)渡到全國(guó)統(tǒng)一的，在全國(guó)形成競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)，合理配合資源。第二目標(biāo)是隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的壯大，因?yàn)槲覀兪窃趤喬貐^(qū)，所以希望成立亞太地區(qū)的中心。這種設(shè)想到了1996年的時(shí)候，根據(jù)中國(guó)的交易量，應(yīng)該開始進(jìn)行第二步了。當(dāng)時(shí)在倫敦有一個(gè)講演，我根據(jù)上海交易所發(fā)展的狀況告訴倫敦的交易者，再過(guò)十年你們就可以關(guān)門了應(yīng)該把全世界的交易量回到亞洲，回到上海。我的預(yù)言和很多人一樣是錯(cuò)誤的。

倫敦交易量越來(lái)越大，交易量越來(lái)越大了，這就值得我們認(rèn)真思考，到底是哪里除了問(wèn)題？一定是我們的規(guī)則制度出了問(wèn)題，按照中國(guó)的發(fā)展不應(yīng)該是這樣的。我們現(xiàn)在開始走第二步，為什么要走第二步，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。去年我國(guó)成為第二個(gè)經(jīng)濟(jì)體，不管我們的GDP增長(zhǎng)的質(zhì)量如何，我們已經(jīng)是第二大經(jīng)濟(jì)體了，這是一個(gè)毋庸置疑的現(xiàn)實(shí)。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生了比較劇烈的結(jié)構(gòu)性的變化。從05年開始一些發(fā)展中國(guó)家和一些后發(fā)展中國(guó)家，在國(guó)際上有一個(gè)劃分，成長(zhǎng)型市場(chǎng)以及新興市場(chǎng)。中國(guó)在“金磚四國(guó)”已經(jīng)不是成長(zhǎng)型市場(chǎng)了，而是一個(gè)新興市場(chǎng)。從09年開始中國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。世界?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在發(fā)生著歷史性的變化，如同一架飛機(jī)一樣，兩個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，美國(guó)是一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)。

另外一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)是中國(guó)。這已經(jīng)是一個(gè)歷史事實(shí)，這將在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)成為一種趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。 前不久在北京的經(jīng)濟(jì)會(huì)議上，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)表示擔(dān)憂，我提出了一個(gè)觀點(diǎn)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇性的疲軟是因?yàn)楹暧^調(diào)控造成，是主動(dòng)的調(diào)控，不是被動(dòng)的，是好用的。很多人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不了解，不明白重要的不同之處，及它的潛在動(dòng)能。我對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是非?？春玫?，因?yàn)槟阒鲃?dòng)性的調(diào)控，調(diào)控完了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加健康。 當(dāng)然調(diào)控也存在問(wèn)題，我的博士生給我寫了一篇文章，說(shuō)我們的宏觀調(diào)控做得不精準(zhǔn)，就是張三生病了沒給張三吃藥，反而給沒有病的李四吃了，結(jié)果他給治死了。這就說(shuō)明我們的宏觀調(diào)控缺乏智慧需要改進(jìn)，我相信發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，改進(jìn)問(wèn)題是我們一貫的工作內(nèi)容。下半年宏觀調(diào)控就會(huì)有所變化，這是必然的，客觀規(guī)律。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)在迅速的轉(zhuǎn)型，美國(guó)經(jīng)濟(jì)用十六年完成了它的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。亞洲一些經(jīng)濟(jì)體用了5—6年進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，最快的是香港，它的轉(zhuǎn)型只用了三年。轉(zhuǎn)型就是要在GDP當(dāng)中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)占大部分GDP的構(gòu)成。用經(jīng)濟(jì)學(xué)語(yǔ)言就是一、二、三產(chǎn)業(yè)，發(fā)展中國(guó)家GDP實(shí)體占到80%，我國(guó)只有40%。我們還是一個(gè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主要構(gòu)成成分的經(jīng)濟(jì)體。用曲線來(lái)講，我們是“微笑曲線”的最下端。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要把產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)做一個(gè)調(diào)整，不然你無(wú)法成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。

歷史上美國(guó)成功的轉(zhuǎn)型給中國(guó)提供了可借鑒的例子，香港的轉(zhuǎn)型給中國(guó)的借鑒比較難，因?yàn)橄愀墼?0年代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)找不到突破，不知道往哪兒發(fā)展，那時(shí)候正趕上大陸的香港回歸，拯救了香港。香港主要是房地產(chǎn)和金融產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樗俏覀儑?guó)家的一個(gè)行政區(qū)所以可以快速轉(zhuǎn)型。那么中國(guó)這么大的經(jīng)濟(jì)體要轉(zhuǎn)型是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，美國(guó)16年的經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒的。無(wú)論如何轉(zhuǎn)型是必須的，這是客觀發(fā)展的要求，當(dāng)然在轉(zhuǎn)型過(guò)程中期貨市場(chǎng)應(yīng)該起到非常重要的作用。在北京開會(huì)時(shí)，我覺得他們有一句話概括得比較精辟。在中國(guó)股票市場(chǎng)可以做大。為什么可以做大，因?yàn)殄X不需要付出成本。我們現(xiàn)在的股市還不是真正的股市，并不是我們教科書中的講的股市?，F(xiàn)在的股市還主要在于圈錢，它從來(lái)不講給予投資者回報(bào)，這是因?yàn)樗麄兊亩ㄎ痪褪侨绱?。而且證監(jiān)會(huì)講的非常的清楚，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。企業(yè)可以作大，但是不一定可以做強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)入期貨市場(chǎng)才能真正的做強(qiáng)。中國(guó)的期貨市場(chǎng)只有企業(yè)參與了，中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力可以大大增強(qiáng)，比現(xiàn)在肯定會(huì)增強(qiáng)到10倍左右。有很多企業(yè)貸款很多，廠子很多他不掙錢。我曾經(jīng)去了一個(gè)企業(yè)看他貸款60多個(gè)億，每年虧2—3個(gè)億。如果讓我當(dāng)董事長(zhǎng)我會(huì)寢食難安，他說(shuō)不要緊，因?yàn)槲业馁Y金鏈不會(huì)斷。 有一次我去北大講課這個(gè)人聽明白了，他通過(guò)期貨把很多不確定性變成了確定性，不盈利他不做了。讓他在金融風(fēng)暴中從行業(yè)中第十名躍升至前幾名。 期貨市場(chǎng)可以幫企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力，甚至是國(guó)家提高知名度。中國(guó)的廉價(jià)商品充斥到國(guó)外市場(chǎng)上有什么意義？根本沒有什么意義，我們沒有財(cái)富的觀念。因此說(shuō)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型，這客觀要求我們大力發(fā)展期貨市場(chǎng)，真正的讓企業(yè)參與期貨市場(chǎng)。把自身的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高，這才是民族的發(fā)展之路。 現(xiàn)在如果還有企業(yè)說(shuō)高投入低產(chǎn)出能賺錢，那就不需要你去當(dāng)廠長(zhǎng)，隨便哪個(gè)人都可以當(dāng)廠長(zhǎng)。我們的民族缺乏財(cái)富觀念，缺少金融意識(shí)。去一個(gè)地方他們很多注重的是GDP，這是對(duì)的，先有量再有質(zhì)。倒是到后期不能只有量沒有質(zhì)。中國(guó)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中有一個(gè)誤區(qū)，什么誤區(qū)？上一次我跟政協(xié)的一位領(lǐng)導(dǎo)談，國(guó)際化是做什么？就是中國(guó)政府作為中介機(jī)構(gòu)，把國(guó)外客戶引進(jìn)進(jìn)來(lái)。我們的國(guó)際化首先要使我們的規(guī)則更加符合期貨運(yùn)行的規(guī)律，與國(guó)際接軌。我們現(xiàn)在的規(guī)則還是土規(guī)則，一段時(shí)間是可以，但是要長(zhǎng)期發(fā)展下去肯定存在很多的問(wèn)題。 楊總講過(guò)證監(jiān)會(huì)與世界上有一個(gè)項(xiàng)目，他們對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的進(jìn)行評(píng)價(jià)，我是中方的首席代表，世界銀行請(qǐng)了美國(guó)一個(gè)在香港銀行當(dāng)行長(zhǎng)的人，我們?nèi)フ劦臅r(shí)候聽了各種報(bào)告他們都驚嘆我們的監(jiān)管之嚴(yán)，監(jiān)管之細(xì)是絕無(wú)僅有的。他們對(duì)于這點(diǎn)很服氣，他們沒有想到的我們都想到了。市場(chǎng)發(fā)展初期，我們這樣做肯定是好的，但是到發(fā)展之后就需要不斷改革。