李克穆：金融危機(jī)中保險(xiǎn)公司出的問題集中資金運(yùn)用方面

11月14日至16日，北京國際金融論壇2009(第六屆)年會(huì)在北京釣魚臺(tái)國賓館舉行。本屆年會(huì)主題為“全球危機(jī)后的變革與振興”。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)對(duì)此次盛會(huì)進(jìn)行全程報(bào)道。下面是中國保監(jiān)會(huì)副主席李克穆發(fā)表演講。

李克穆：尊敬的成思危副委員長，尊敬的王夢(mèng)奎主任，尊敬的各位來賓，借這個(gè)機(jī)會(huì)，想要講以下幾點(diǎn)。

一是關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)，總體看來，在國際金融危機(jī)發(fā)展過程中，發(fā)達(dá)國家的大型保險(xiǎn)業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)本身并沒有陷于困境。出問題的集中在保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用方面，AIG的危機(jī)就是一個(gè)實(shí)例，目前美國正在對(duì)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)行改革，在過去實(shí)行的洲級(jí)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，新設(shè)立聯(lián)邦層級(jí)全美保險(xiǎn)辦公室。這個(gè)辦公室沒有明確監(jiān)管職能，主要是負(fù)責(zé)收集信息并識(shí)別可能引發(fā)危機(jī)的各類風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管體系方面存在的缺陷，資金運(yùn)用將是它關(guān)注的要點(diǎn)之一。截至9月底，中國保險(xiǎn)資金的運(yùn)用余額，是3.4萬億元，其中銀行存款占29.3%，債券占50.6%，基金占6.49%，股票股權(quán)占10.8%，這個(gè)比例最近幾年還是發(fā)生了很大的變化，在過去，大部分保險(xiǎn)資金都是放在銀行存款上。隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，作為保險(xiǎn)業(yè)的兩大車輪之一，在發(fā)揮重要作用的同時(shí)，也面臨越來越大的壓力，制度先行防范風(fēng)險(xiǎn)，尤其防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是做好資金運(yùn)用監(jiān)管的重點(diǎn)。

第二關(guān)于國際金融危機(jī)的進(jìn)程，這次論壇的主題，是“全球危機(jī)后的變革與振興”。對(duì)這個(gè)題目，我在前不久一次講話中曾經(jīng)說到，現(xiàn)在討論“危機(jī)后”，稍微偏跑了一點(diǎn)。目前對(duì)危機(jī)的趨向仍有不同的看法，在國際金融危機(jī)和金融局勢(shì)趨于穩(wěn)定的過程中，仍然存在若干不確定因素，就在大約十天以前美國的聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司就宣布關(guān)閉了舊金山聯(lián)合銀行等五家銀行，看來危機(jī)還沒有非常明顯的進(jìn)入收尾的階段。當(dāng)然對(duì)于今后的變革做一些預(yù)判，無疑是有益的討論。我想剛才蔣定之先生提到用“后危機(jī)”時(shí)代比“危機(jī)后”還要確切一點(diǎn)。美國的經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)全球具有重要的影響，從美國PMI，也就是于采購經(jīng)理人指數(shù)，今年8月份，回到了50%以上，9月小幅回落，10月份再次上升到55.7%，高于市場(chǎng)的預(yù)期。從這個(gè)指數(shù)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向上的趨勢(shì)仍在延續(xù)。目前，全球經(jīng)濟(jì)和金融方面仍然面臨若干突出問題，商業(yè)地產(chǎn)可能引發(fā)新危機(jī)，企業(yè)次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)增加，銀行虧損破產(chǎn)增多，有毒資產(chǎn)總量存在出之困難的問題。有些境外專家認(rèn)為，許多金融機(jī)構(gòu)很可能在今后一個(gè)時(shí)期處于既不倒也不好的狀態(tài)，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡的問題還沒有從根本上解決?？傮w看來，把握好一系列處置危機(jī)舉措方式和度，促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步走出困境，才可能迎來持續(xù)的增長。

隨后，講一下關(guān)于金融監(jiān)管問題。今年G20會(huì)議以后，一批國際間的政治家和金融家認(rèn)為，此次金融危機(jī)本質(zhì)上就是一場(chǎng)監(jiān)管危機(jī)，世界各發(fā)達(dá)國家都在普遍推進(jìn)金融監(jiān)管體制的改革，甚至討論重構(gòu)金融監(jiān)管框架。同時(shí)也有專家認(rèn)為，美國的金融運(yùn)行機(jī)制，即監(jiān)管框架并未傷筋動(dòng)骨，不會(huì)推倒重來，目前國際上關(guān)于加強(qiáng)金融監(jiān)管的討論，保證加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管逆周期監(jiān)管和金融創(chuàng)新監(jiān)管，美國對(duì)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管，長期以來可以說若有若無。有些人認(rèn)為，基本上是不設(shè)防的。究竟美國的金融監(jiān)管體制，以及國際的金融監(jiān)管體系會(huì)發(fā)生怎樣的變化，還不得而知。但有一點(diǎn)是清楚的，就是人們感到通過這場(chǎng)危機(jī)需要對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行再認(rèn)識(shí)，有必要對(duì)現(xiàn)行的金融體系和監(jiān)管制度進(jìn)行比較系統(tǒng)的審視。

這里還想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，這場(chǎng)金融危機(jī)提示全球金融業(yè)要加強(qiáng)國際監(jiān)管合作，特別是應(yīng)當(dāng)切實(shí)強(qiáng)化和完善對(duì)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管，靠一個(gè)國家難以有效的監(jiān)管全球性的金融衍生產(chǎn)品。記得一位來自英國的朋友告訴我，在一次國際研討會(huì)上，有一位金融專家，抨擊CBS衍生產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)有人起立發(fā)言，說我想提醒閣下，閣下本人當(dāng)時(shí)就是極力推薦CBS的人之一。這位專家當(dāng)時(shí)回答說，這完全可能。但是這之后，并沒有人提出CBS產(chǎn)品的毛病，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也沒有指出過，現(xiàn)在看來確實(shí)出了大問題。這個(gè)例子也說明金融衍生產(chǎn)品往往是應(yīng)運(yùn)而生，它的產(chǎn)生有的時(shí)候是沒有經(jīng)過深思熟慮，從利益驅(qū)動(dòng)而來。因此加強(qiáng)對(duì)它的監(jiān)管至關(guān)重要。國際間監(jiān)管合作是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，這一點(diǎn)將隨著國際經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程，越來越清晰體現(xiàn)出來。保監(jiān)會(huì)作為保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管者，對(duì)國際間關(guān)于金融監(jiān)管改革的建議和觀點(diǎn)正在進(jìn)行積極的研究，對(duì)涉及到我們自身監(jiān)管體制的相關(guān)問題，要從國情出發(fā)，積極審慎不斷完善監(jiān)管體制。保監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管者，其主要職責(zé)是防范風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，保護(hù)好被保險(xiǎn)人的利益。預(yù)祝研討會(huì)取得圓滿成功，謝謝大家。

主持人：感謝李克穆副主席，保險(xiǎn)業(yè)在中國有非常廣闊的發(fā)展前景，李克穆副主席的演講可以增加我們對(duì)中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的信心，感謝三位演講者，感謝所有的與會(huì)嘉賓積極參與，今天上午的主題演講會(huì)到此結(jié)束。

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