銀價(jià)上演過山車 逃頂還是抄底

2011年05月13日 23:18
來源：中國證券報(bào) 作者：張朝暉

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上周銀價(jià)出現(xiàn)高臺跳水，一周暴跌20%，恐慌情緒一度在貴金屬市場蔓延。但據(jù)中國證券報(bào)記者從多家銀行基層網(wǎng)點(diǎn)觀察，在經(jīng)歷了上周銀價(jià)暴跌后，現(xiàn)在銀行的一些內(nèi)部人士已經(jīng)開始悄悄加倉“紙白銀”，甚至一些風(fēng)險(xiǎn)偏好的人士在做多白銀T+D產(chǎn)品。他們表示，就長期看，白銀的投資價(jià)值仍舊存在。

不過，一般投資者表現(xiàn)得舉棋不定，是選擇逃頂還是抄底殺入？在工行某基層網(wǎng)點(diǎn)選購理財(cái)產(chǎn)品的黃阿姨就對記者表示，現(xiàn)在銀價(jià)前途未卜，還是先觀察一下再說。不過銀價(jià)的上躥下跳，還是讓阿姨倍感壓力，她透露，過段時(shí)間等到銀價(jià)企穩(wěn)，還是打算換成黃金。

玩的就是心跳

黃金的表現(xiàn)過于穩(wěn)健，而白銀劇烈的波動性更適合一些金融投機(jī)客。不過上周，在銀行工作的小王已經(jīng)領(lǐng)教到了炒白銀的真正風(fēng)險(xiǎn)：銀價(jià)突然下跌，讓杠桿運(yùn)作的白銀T+D產(chǎn)品差點(diǎn)爆了倉。

“真是沒想到就那么幾分鐘，銀價(jià)說翻臉就翻臉，基本不給你任何出逃的機(jī)會，要不是我多翻空，鎖定住了虧損，就真是血本無歸了。”說到此，小王仍舊心有余悸。

雖然上周的下跌讓小王損失不小，但是本周銀價(jià)的快速反彈，卻讓小王再次看到希望。作為《貨幣戰(zhàn)爭》一書的擁躉者，小王一直看好黃金、白銀價(jià)格的漲勢空間，他認(rèn)為，此次銀價(jià)下跌不過是國際市場上一些突發(fā)事件造成上漲過程中的正常擾動，加上大量獲利盤借機(jī)了結(jié)，銀價(jià)才會出現(xiàn)一定程度的下跌。但是這無法改變?nèi)蛲涱A(yù)期，作為抵御通脹最好的工具，金銀價(jià)格的上漲動能依然存在。

“就連對沖基金巨頭約翰·保爾森、投資大師杰姆·羅杰斯也認(rèn)為這只是金銀等貴金屬短期階段性下調(diào)，大趨勢并未改變。聽大師的話總不會錯(cuò)吧？”有了大師們的預(yù)判，小王對持有白銀仍舊頗為自信。

但是銀價(jià)再次和小王開了個(gè)玩笑，就在他多單繼續(xù)買入合約時(shí)，本周四銀價(jià)再次打到跌停，小王的賬面價(jià)值遭遇瘦身。他有些自嘲地對記者說，看樣子最近運(yùn)氣不大好，快成了反向指標(biāo)。

不過銀價(jià)的波動確實(shí)讓他看到了巨大的獲利空間，炒白銀玩的就是心跳。就在小王對炒作白銀樂此不疲時(shí)，在白銀市場獲利頗豐的黃阿姨卻有些不知所措。

正是銀行工作人員的推薦，黃阿姨在去年大量買入了“紙白銀”和一些實(shí)物銀條，現(xiàn)在的獲利已經(jīng)翻番，看著這兩周銀價(jià)的大幅縮水，黃阿姨依舊處于觀望之中。銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，現(xiàn)在阿姨的神經(jīng)繃得很緊張，基本一天跑來銀行兩三次，張口閉口就是銀價(jià)漲跌?！帮@然銀價(jià)的波動性并不適合一般投資者?！便y行理財(cái)經(jīng)理說。

未來走勢存分歧

最近專家也對銀價(jià)的未來走勢大打口水仗。有分析指出，從基本面上看，4月銀價(jià)的快速上揚(yáng)行情受到了歐元加息和美聯(lián)儲軟弱無力的議息會議聲明的刺激?，F(xiàn)階段，美元已經(jīng)積聚了相當(dāng)大的回調(diào)動能，恰逢此時(shí)，本·拉丹被擊斃的消息傳來，美元借機(jī)轉(zhuǎn)強(qiáng)，降低了市場的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，從而引發(fā)金、銀價(jià)格下挫。

但《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵日前表示，銀價(jià)暴跌是美國政府的“障眼法”，旨在為6月底退出QE2和2萬億美元新增國債的銷售做準(zhǔn)備。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)通脹預(yù)期，銀價(jià)會上漲；如果經(jīng)濟(jì)不好，美元失去其內(nèi)在價(jià)值支撐，經(jīng)濟(jì)將陷入上世紀(jì)70年代時(shí)的滯脹困境，白銀價(jià)格同樣會漲。銀價(jià)暴跌后已大幅釋放出前段時(shí)間積聚的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，雖然不能排除進(jìn)一步回調(diào)的可能性，但進(jìn)一步回調(diào)期間，正是買入實(shí)物白銀的良好時(shí)機(jī)。

而某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理向記者證實(shí)，目前銀行內(nèi)部人士已經(jīng)開始買入“帶銀”產(chǎn)品。他們認(rèn)為，此次大宗商品價(jià)格上漲，白銀全面領(lǐng)跑黃金，近一年來上漲空間超過50%，這說明投資白銀更有前景。

在銀行某網(wǎng)點(diǎn)，王先生對記者表示，當(dāng)初白銀在低位時(shí)，銀行客戶經(jīng)理推薦其購入紙白銀，但是此后銀價(jià)一路飆升，讓王先生后悔不及?！艾F(xiàn)在好不容易白銀價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，正好給了買入機(jī)會，讓我能分享白銀的投資收益?！彼f。

也有專家對于白銀價(jià)格走勢持相反的觀點(diǎn)，甚至在網(wǎng)上隔空喊話“白銀衛(wèi)士”宋鴻兵。他們認(rèn)為，經(jīng)過了長時(shí)間的上漲，白銀價(jià)格存在調(diào)整甚至反轉(zhuǎn)的動能，白銀市場將進(jìn)入漫漫熊途。而作為看空者，金融巨鱷索羅斯已經(jīng)大舉將手中金銀資產(chǎn)出售，市場恐慌氣氛迅速蔓延。

掛銀理財(cái)品受冷遇

當(dāng)白銀價(jià)格上躥下跳表現(xiàn)搶鏡時(shí)，不少投資者卻對購買何種產(chǎn)品存在疑惑。一般而言，現(xiàn)在銀行發(fā)售和代理的有掛鉤白銀的銀行理財(cái)產(chǎn)品、“紙白銀”，還有一些以保證金交易的白銀產(chǎn)品。

對此，銀行業(yè)內(nèi)人士指出，雖然白銀(T+D)產(chǎn)品可以用較少的資金撬動整個(gè)投資，回報(bào)豐厚，但是正如此次銀價(jià)調(diào)整顯示出的大幅波動性，如果方向看錯(cuò)，投資者同樣會遭遇大面積虧損，所以普通投資者還是首選無杠桿的“紙白銀”和相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品。

對于這兩者的進(jìn)一步篩選，銀行人士指出，其實(shí)“紙白銀”更具優(yōu)勢，一般來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品掛鉤大宗商品市場，尤其是長期限理財(cái)產(chǎn)品收益受到一定限制，但是安全性較高，可以說是保本保收益。這類理財(cái)產(chǎn)品會設(shè)置數(shù)擋條件，銀價(jià)觸碰不同條件會存在不同的收益水平。相對來說，高檔收益需要價(jià)格滿足的條件較為苛刻，這類產(chǎn)品的高收益只是成為產(chǎn)品銷售的幌子而已。

“如果投資者能夠看對白銀的投資方向，顯然直接操作‘紙白銀’更為簡單劃算。”銀行內(nèi)部人士說。