2009理財大盤點(diǎn)：理財產(chǎn)品從不出手到不差錢

“不差錢”成為很多人的口頭禪，但是投資者對于頻發(fā)的銀行理財產(chǎn)品卻沒有“不差錢”的氣概。2009年的銀行理財市場少了些許喧鬧與紛爭，卻多了些穩(wěn)健和平靜。經(jīng)歷了2008年的一片黯淡，2009年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格局顯現(xiàn)，銀行理財產(chǎn)品市場給了人們不小的驚喜。種類繁多的掙錢之道各有千秋，銀行理財也像股市、基金、樓市一樣，在這一年中有過跌宕起伏。上半年銀行在推出產(chǎn)品方面仍顯出一副謹(jǐn)小慎微的姿態(tài)，投資者也隨之變得保守謹(jǐn)慎。隨后的穩(wěn)健收益率卻給投資者帶來了久違的信心，尤其是信貸類產(chǎn)品更是在下半年經(jīng)歷了一段美好的時光。

政策頻發(fā)以降風(fēng)險

29歲的張超義在朋友的強(qiáng)力推薦下，去年買了一年期銀行理財產(chǎn)品，這是他從買車錢中擠出的一部分，押在了這只理財產(chǎn)品上，“去年拿了5萬元買了這只理財產(chǎn)品，買了之后就像是坐滑梯，到最后銀行通知，不僅沒有任何收益,甚至還虧了5%本金,只能拿到95%的本金，連本兒都沒收回來，我算是押錯寶了，”在張超義的印象中，2008年銀行理財市場有些慘淡，“零收益”“負(fù)收益”等字眼屢見不鮮，不斷刺激著他的神經(jīng)?！翱此魄逍训刈哌^了一年，但是到底理了多少財只有自己知道?！?/p>

今年，張超義不斷關(guān)注銀行信息和經(jīng)濟(jì)動態(tài)，上半年經(jīng)濟(jì)形勢還不是很明朗的情況下，短期理財產(chǎn)品較受追捧，尤其以投資時間為6個月以內(nèi)的最受歡迎。銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示，2009年年初至10月，每月短期產(chǎn)品占比持續(xù)保持在70%以上。

今年5月，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)報告管理有關(guān)問題的通知》，不僅將銀行理財產(chǎn)品發(fā)售前期的報備時間提前5天，還將理財產(chǎn)品的發(fā)行權(quán)限收回，規(guī)定理財產(chǎn)品必須統(tǒng)一由銀行法人機(jī)構(gòu)報備。張超義認(rèn)為這是一個利好的信號，銀監(jiān)會為了進(jìn)一步規(guī)范理財產(chǎn)品的發(fā)行，給予監(jiān)管層足夠的時間對理財產(chǎn)品市場進(jìn)行調(diào)控，有利于理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制和市場管理。

7月份銀監(jiān)會又下發(fā)通知，規(guī)定商業(yè)銀行需對客戶進(jìn)行分級，理財產(chǎn)品不得向無經(jīng)驗(yàn)客戶銷售。在這些政策的指引下，今年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行明顯回歸穩(wěn)健，高風(fēng)險產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量減少。張超義摩拳擦掌，準(zhǔn)備再進(jìn)銀行理財產(chǎn)品市場，他選擇了信貸類的理財產(chǎn)品?！罢哳l出大大降低了銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險，雖然高收益也隨之消失了?！?/p>

六成產(chǎn)品收益超存款利率

張超義算了一筆賬，他的理財產(chǎn)品收益率將近3%，“這類產(chǎn)品的期限主要為中短期，其中3個月至1年期的產(chǎn)品占比最高，而不論期限如何，產(chǎn)品的平均收益率都要高出同期定存1%至2%，優(yōu)勢還是挺明顯的。”

普益財富的統(tǒng)計，今年到期的銀行理財產(chǎn)品中，有3548款產(chǎn)品年化收益在2.26%至10%之間，24款超過10%，5款超過20%。這在公布了到期收益的5767款產(chǎn)品中，占62.03%。也就是說，超過六成的到期產(chǎn)品年化收益超過了1年期存款利率。

產(chǎn)品期限來看，6個月以下的短期產(chǎn)品市場占比較去年更高，平均占比在70%以上。眾多銀行都推出了運(yùn)行周期短至7天，甚至工作日可任意申購和贖回的產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融危機(jī)后，短期產(chǎn)品受到青睞。信貸類理財產(chǎn)品異軍突起，其主要原因可能是市場存在較強(qiáng)的加息預(yù)期，一些銀行逐步調(diào)高了此類理財產(chǎn)品的收益率。據(jù)統(tǒng)計，11月份各商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量為643款，其中投資于信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的發(fā)行量為310款，占比為48.8%；而投資于貨幣、債券等銀行間市場工具的產(chǎn)品較上月增加了49款，占比為43.8%。

張超義認(rèn)為，也正因?yàn)榻衲陣鴥?nèi)資本市場的風(fēng)險繼續(xù)，不僅銀行在2008年累積的市場人氣后繼續(xù)主打“穩(wěn)健”牌，投資者也更看重在穩(wěn)中取勝。

今年穩(wěn)健 明年坎坷

張超義回望所選信貸類產(chǎn)品在2009年的“業(yè)績”，自稱給自己帶來了很多“驚喜”。產(chǎn)品發(fā)行上，保守型的信貸和債券類產(chǎn)品也幾乎占據(jù)銀行理財產(chǎn)品的半壁江山。11月份，投資信貸資產(chǎn)及貨幣、債券類產(chǎn)品的數(shù)量繼續(xù)增加，二者占到所有理財產(chǎn)品總份額的92.6%。銀率理財產(chǎn)品分析師認(rèn)為，目前利率水平穩(wěn)定，利率風(fēng)險較小，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品已經(jīng)逐漸走出了前期大幅降息的影響。目前1年期信貸類理財產(chǎn)品的收益率平均能達(dá)到4%左右，明顯高于一般意義上3%的平均通脹率，可以避免資產(chǎn)貶值。

根據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)2009年新發(fā)行5888款銀行理財產(chǎn)品，比去年的6462款略有收縮，新發(fā)產(chǎn)品中減少的大多是高風(fēng)險產(chǎn)品。2009年僅發(fā)行81款QDII，不到去年的1/3。在今年新發(fā)銀行理財產(chǎn)品中，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品以超高的發(fā)行量和穩(wěn)健的收益率當(dāng)之無愧地成為本年度最穩(wěn)扎穩(wěn)打的投資品種。2008年，各商業(yè)銀行共計發(fā)行信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品1942款，而今年前11個月，該類產(chǎn)品的發(fā)行總數(shù)已經(jīng)達(dá)到2459款。

雖然如此，《上海證券報》報道，年底一份名為《中國銀監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)信托公司主動管理能力有關(guān)事項的通知》已下發(fā)到相關(guān)部門負(fù)責(zé)人手中征求意見，而傳聞中目前銀行借信托的平臺發(fā)行理財產(chǎn)品，再用所募集的資金變相發(fā)放貸款的方式將受到限制。也就是說，信貸類產(chǎn)品明年或?qū)⑶巴究部馈?/p>

本報記者 趙喜斌J209

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