朱從玖：逐步推進新股發(fā)行改革

□本報記者 蔡宗琦 周松林

中國證監(jiān)會主席助理朱從玖昨天表示，新股發(fā)行體制改革要結合中國國情，逐步推進。他說，對改革過程中出現(xiàn)的新情況要理性認識和認真研究，如發(fā)行市盈率偏高，主承銷商的投資價值報告如何進一步提高客觀性和公信力，以及詢價機構報價整體偏高等。

在上海召開的“新股發(fā)行體制改革研討會”上，朱從玖強調，發(fā)達市場通行的做法與中國國情相結合并不容易，需要各方共同努力，科學把握資本市場一般規(guī)律，與市場需求結合起來。相關機構要自律、誠信、盡責。主承銷商要更多考慮投資者利益、長期利益和市場信譽。詢價機構要加強自律管理，提高研究能力、定價能力與公信力，在報價過程中盡量表達自己的真實意愿。

他還強調了資本市場助力應對金融危機的重要作用。他說，2009年全年A股市場融資總額為4460億元，而銀行貸款總額達到了9.6萬億元。企業(yè)通過資本市場籌集資本有助于降低銀行信貸風險，化解金融體系風險。

在由中國證券業(yè)協(xié)會、上交所、深交所舉辦的研討會上，與會代表認為，我國金融市場發(fā)展嚴重滯后于實體經濟發(fā)展，資本市場對于經濟發(fā)展的推動作用還遠遠沒有得以發(fā)揮。而建設強大的資本市場最基本的是要有足夠的廣度、深度，有較強的融資功能，有良好的資源配置能力。這些功能的實現(xiàn)都離不開大量新股發(fā)行上市。加快新股上市使市場供求更加趨于平衡，估值更加趨于合理，投資者可以用更便宜的價格投資，對投資者的長期利益是有利的。

代表普遍肯定去年6月啟動的新股發(fā)行體制改革取得良好效果。改革加強了詢價對象約束機制，提高了報價真實性，體現(xiàn)了市場價格發(fā)現(xiàn)功能；新股上市首日漲幅大幅下降；緩解了改革前“資金為王”的申購狀況；網上中簽率明顯上升，中小投資者中簽股數(shù)占比大幅提升；新股發(fā)行動態(tài)市盈率也接近市場平均估值水平。(相關報道見A03、A04版)

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