2009年12月14日 13:40鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

主持人：謝謝孫立堅(jiān)教授的精彩演講，這時(shí)候有一個(gè)感恩的環(huán)節(jié)。

(有請(qǐng)主辦方長(zhǎng)安福特市場(chǎng)部總監(jiān)曹挺先生代表主辦方向?qū)O立堅(jiān)教授贈(zèng)送福特蒙迪歐-致勝車模)

[贈(zèng)送車模]

主持人：“21世紀(jì)蒙迪歐-致勝財(cái)富論壇”是主辦方本年度舉辦的大型“理財(cái)”主題活動(dòng)的一個(gè)板塊，另外全程配合開(kāi)展的活動(dòng)還有“21世紀(jì)蒙迪歐-致勝模擬理財(cái)大賽”、“蒙迪歐-致勝試駕服務(wù)體驗(yàn)日”

“21世紀(jì)蒙迪歐-致勝模擬理財(cái)大賽”包含模擬炒股、基金、黃金、外匯、房產(chǎn)及銀行活期存款等理財(cái)形式，每人有100萬(wàn)元虛擬起始金，游戲以當(dāng)前最熱門(mén)的理財(cái)項(xiàng)目做為游戲競(jìng)賽內(nèi)容，采用實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，每種理財(cái)項(xiàng)目均設(shè)置排行，增強(qiáng)游戲刺激性；同時(shí)開(kāi)通在線交流平臺(tái)，以便用戶找到個(gè)中高手，相互學(xué)習(xí)，交流互動(dòng)。本次比賽設(shè)置極具吸引力的月度獎(jiǎng)勵(lì)與年度獎(jiǎng)勵(lì)，全面考驗(yàn)財(cái)富智商，掌控致勝理財(cái)之道?；顒?dòng)參與請(qǐng)登錄：money.21cbh.com。

21世紀(jì)“蒙迪歐-致勝財(cái)富論壇”11個(gè)舉辦城市的長(zhǎng)安福特4S店，將誠(chéng)邀各位來(lái)賓參與精彩的“蒙迪歐-致勝試駕服務(wù)體驗(yàn)日”活動(dòng)，與“蒙迪歐-致勝”親密接觸并獲得特別購(gòu)車禮遇優(yōu)惠。佛山站試駕服務(wù)體驗(yàn)日活動(dòng)將于明日(11月8日)開(kāi)展。

請(qǐng)?jiān)诓栊獣r(shí)于簽到處通過(guò)經(jīng)銷商銷售顧問(wèn)現(xiàn)場(chǎng)咨詢報(bào)名。

親愛(ài)的朋友們，論壇上半部分到這里就告一段落了。我們安排了10分鐘的茶歇時(shí)間。下半場(chǎng)將有更精彩的演講和對(duì)話環(huán)節(jié)。

我們另外一位從事港股投資多年的專家將和一位在加拿大從業(yè)多年的金融資深人士將給大家分析海外市場(chǎng)的前景。另外提醒一下大家，在每位的桌上擺放了一份問(wèn)卷，各位可以在茶歇期間填寫(xiě)問(wèn)卷。在我們的論壇結(jié)束之后,各位可以憑這份問(wèn)卷在簽到處領(lǐng)取精美的禮品一份.我們?cè)?5：35準(zhǔn)時(shí)恭候大家回來(lái)。

主持人：歡迎大家繼續(xù)回到"21世紀(jì)蒙迪歐-致勝財(cái)富論壇"的現(xiàn)場(chǎng)。我們將要進(jìn)行論壇的下半場(chǎng)。之前我們聆聽(tīng)了來(lái)自孫立堅(jiān)先生關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與資產(chǎn)管理的關(guān)系，相信大家對(duì)于未來(lái)的投資方向有了很好的把握?，F(xiàn)在，我們即將請(qǐng)出的一位嘉賓為大家在微觀層面進(jìn)行分析。

他是一位資深的港股的研究專家：大福證券集團(tuán)中國(guó)業(yè)務(wù)部主管潘鐵珊先生。

潘先生擁有20年金融界經(jīng)驗(yàn)，曾出任香港期貨交易所有限公司，及香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所有限公司董事。潘先生現(xiàn)在也在各大傳媒及報(bào)刊例如無(wú)線電視翡翠臺(tái)、亞洲電視本港臺(tái)、中央電視臺(tái)、有線財(cái)經(jīng)臺(tái)及鳳凰衛(wèi)視等作出市場(chǎng)分析及港股評(píng)論。

今天潘鐵珊先生的演講題目是: AH股差價(jià)及港股回歸A股契機(jī)。

下面，讓我們以熱烈的掌聲有請(qǐng)大福證券集團(tuán)中國(guó)業(yè)務(wù)部主管潘鐵珊先生發(fā)表演講！

潘鐵珊：本人非常榮幸參與論壇，我個(gè)人看的話，雖然有很多負(fù)面的事情還沒(méi)有解決整個(gè)發(fā)展開(kāi)放也沒(méi)有平衡，因?yàn)橛昧撕艽蟮牧Χ仍谪泿艑捤烧呃锩?，像美?guó)、不停的印鈔票，在貨幣寬松政策底下，利用了三頭馬車?yán)锩孀钪匾囊彩亲顓柡Φ囊彩枪潭ㄙY產(chǎn)猛漲，怎么辦？我5月份跟一群朋友到了上?？捶康禺a(chǎn)，你看像我跟我一些朋友都去上?？捶康禺a(chǎn)，做一些投資，這證明的房地產(chǎn)在上海炒得火爆，不是本地的居民，而是外來(lái)的資金，溫州的富翁也在上海重新炒了，上海的房地產(chǎn)會(huì)怎么走呢？后面會(huì)慢慢講。

但是我個(gè)人看，其實(shí)中國(guó)政府也是很用心的在某個(gè)環(huán)節(jié)上面加大的力度去做，在很多事情上也是非常的被動(dòng)，例如農(nóng)村方面的發(fā)展，剛剛我跟丘總也交流過(guò)，農(nóng)村現(xiàn)在生孩子也是沒(méi)有太大的規(guī)定，一個(gè)農(nóng)村的家庭就有4-5個(gè)孩子，但是也是不平衡的，主要一線城市里面經(jīng)濟(jì)很好的地方，應(yīng)該那邊能夠放寬一點(diǎn)，一人一子，一個(gè)家庭一個(gè)小孩的話，變成兩個(gè)小孩的話，消費(fèi)、內(nèi)需也會(huì)牽動(dòng)著我們，另外也有一個(gè)事情，我也想跟大家交流一下，雖然國(guó)內(nèi)的農(nóng)村跟一線城市、二線城市消費(fèi)怎樣的模式，完全的還沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，中國(guó)政府在搞鋼鐵，二、三線城市，先到福建的地方，先到廈門(mén)，然后自己開(kāi)車，我的朋友開(kāi)車到福州到三個(gè)半小時(shí)，人的流動(dòng)性提高非常多，像大連到哈爾濱東北，我也去過(guò)了，大連和哈爾濱，雖然那條路非常的好，政府的車開(kāi)得挺快的，我都怕得要死，開(kāi)得180多即使要升天也知道發(fā)生什么事情，結(jié)果動(dòng)車組也開(kāi)通了，整個(gè)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)方式就會(huì)改變，這個(gè)改變利用內(nèi)地現(xiàn)有的資源，一線城市本身的財(cái)富不是集中在那個(gè)地方，這些財(cái)富增加了人的流動(dòng)性，變成了二、三線城市，也會(huì)提高很多，將財(cái)富去消費(fèi)，消費(fèi)起來(lái)就帶動(dòng)起來(lái)，以前動(dòng)車組兩百多，現(xiàn)在到三百五了，現(xiàn)在上海高鐵也沒(méi)有浪費(fèi)了，雖然付了那么多的費(fèi)用，現(xiàn)在還是值得。

整體來(lái)說(shuō)，我看好中國(guó)市場(chǎng)面臨了很大的變化，雖然微觀的很多問(wèn)題還在，我干了投資二十多年了，二十多年的時(shí)間，也是看到了有一個(gè)自然的定律，市場(chǎng)從低位慢慢上去就有一個(gè)良性的循環(huán)，良性循環(huán)開(kāi)始了以后，國(guó)家的政策能夠在某個(gè)定位加大力度，把它發(fā)揮出來(lái)。

AH的溢價(jià)，大家對(duì)AH知道不太多，AH里面主要內(nèi)地的銀行股都是H股，A股也有上市，六家銀行里面最近出現(xiàn)了一個(gè)什么現(xiàn)象呢？大部分的H股，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行都是H股比較高，比較的貴，還要看看人民幣的兌換率，證明到有幾個(gè)事情，其中一個(gè)是本身A股市場(chǎng)雖然現(xiàn)在規(guī)模也是挺大的，也是挺活的，都是一個(gè)本地的市場(chǎng)，都是屬于本地化的市場(chǎng)，本地化的市場(chǎng)受到了本地資金的影響，外來(lái)的資金不多，原來(lái)的海外資金進(jìn)來(lái)國(guó)內(nèi)都不投資，原來(lái)都放到人民幣里面，認(rèn)為想炒賣人民幣升值，過(guò)去幾年就不投資，后來(lái)國(guó)家的起飛出來(lái)了就投資了，但是整體來(lái)說(shuō)，A股的市場(chǎng)都是有本地股民帶動(dòng)，它交售本身的條件，像當(dāng)天買了，明天才可以拋出，還有人民幣不自由兌換，這幾件事情，香港的市值要比中國(guó)要更好和更厲害，因?yàn)橄愀鄢霈F(xiàn)了比較久了，香港港元也是對(duì)外開(kāi)放的，從過(guò)去十年前到現(xiàn)在，歐美資金是最多的，超過(guò)了五成的成交都是歐美的資金，最近這幾年中東的資金、臺(tái)灣的資金、日本的資金也在香港非常多，包括新加坡，有很多國(guó)際新的資金進(jìn)入，都沒(méi)有外匯管制，在這個(gè)情形底下，很多資金都是看好國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，看好國(guó)內(nèi)的發(fā)展，但是也很難大量投入到中國(guó)市場(chǎng)，所以唯一可以通過(guò)香港的靠市場(chǎng)里面投到H股里面，很快跟國(guó)內(nèi)有相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司，都不是H股的，有些是負(fù)責(zé)AH，例如中國(guó)移動(dòng)和大型的股份，以及最近新上市也有很多民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)也是非常好的股份，寧德氣體(音)是賣空氣的，賺死了，在空氣里面加溫度，調(diào)整溫度，加溫度和降溫度，把排出來(lái)的氮?dú)夂脱鯕馓釤掍撹F、煤化工、就是現(xiàn)在開(kāi)車的電油，電油里面有15%是用煤化工出來(lái)的燃料加進(jìn)去的，能夠減掉成本，也能夠環(huán)保，但是加多的話，你汽車的油很快就會(huì)燒完了，在這個(gè)情景底下，這只股份就非常有概念。

AH里面，港元和美元掛鉤的，美元貶值了60%以上，港元肯定是變相貶值了，國(guó)內(nèi)來(lái)香港消費(fèi)越來(lái)越便宜，剛剛教授也說(shuō)了，國(guó)內(nèi)還有一些假冒的假貨，最不好就是職業(yè)操守的問(wèn)題，假貨、假藥，假商品，這些事情如果幾好的話就不得了，我看到動(dòng)車組、生小子這些更重要，下面那些是配套的，在這個(gè)清醒底下，變成了港元貶值了，拖累的資金非常多，除了消費(fèi)以外，最近又來(lái)了一個(gè)新的事情：投資移民，我訪問(wèn)一些投資移民的人，拿一個(gè)小國(guó)的護(hù)照非常的容易，都有投資移民公司辦，之后在放650萬(wàn)港元來(lái)香港就投資移民，投資移民那么多來(lái)香港干什么？以為醫(yī)療設(shè)備，因?yàn)獒t(yī)療的問(wèn)題，還有教育方面的事情，好幾個(gè)方面的事情，為了小孩的前途，逼著要往這個(gè)方向去想，然后投資到那個(gè)地方，又便宜了，港元又貶值的，還有稅制的問(wèn)題，條例上面的事情也是比較少的，但是后面會(huì)怎樣？等有時(shí)間再講后面的事情。

這幾個(gè)事情就變成價(jià)錢溢價(jià)在收窄，現(xiàn)在反彈了一點(diǎn)，因?yàn)檫^(guò)去的一個(gè)月A股在調(diào)整，過(guò)去一個(gè)多月，A股在調(diào)整，就有一個(gè)小雙底，小雙底的話就變成了A股掉，港股就沒(méi)有掉。還有第四季度也會(huì)放緩的，利差的盈利也會(huì)在降低的，但是沒(méi)有辦法，面對(duì)國(guó)際的舞臺(tái)，資金進(jìn)出非常的容易，政府沒(méi)有兩天就放港元出來(lái)了，美元一直在7.7的價(jià)位上，一直都沒(méi)有跌過(guò)，還是最強(qiáng)的水平，所以在這個(gè)情形底下，變成了就有這個(gè)效應(yīng)，另外香港其實(shí)也值得思考的一個(gè)事情，過(guò)去香港方面一直是依靠國(guó)內(nèi)，香港是依靠中國(guó)政府的扶持，其實(shí)也給了多的優(yōu)惠給香港，我看到了一個(gè)很重要的訊息在人民幣對(duì)外自由活動(dòng)的過(guò)程里面，其實(shí)香港主要的價(jià)值在哪里？香港是沒(méi)有制造業(yè)的、沒(méi)有太多的工業(yè)，只有服務(wù)型的行業(yè)，還有是金融業(yè)，因?yàn)榻鹑诘牟偈胤o(jì)都比較的完善，還有金融方面專業(yè)的水平是比較高、成熟的，因?yàn)榻?jīng)過(guò)了那么多年，像國(guó)內(nèi)還沒(méi)有推出股指期貨，滬深三百的股指期貨，說(shuō)了兩年，我前兩個(gè)月跟上交所搞一個(gè)研討會(huì)，滬深300指數(shù)期貨和香港的股指期貨影響是怎樣的？搞了兩年沒(méi)有出來(lái)的原因，我聽(tīng)說(shuō)爭(zhēng)論著幾個(gè)問(wèn)題都是融資融券出來(lái)的時(shí)候反映不了，結(jié)果拖了下來(lái)，現(xiàn)在股指期貨出來(lái)又怕有振蕩，還是先發(fā)揮好融資融券，還是先推股指期貨，其實(shí)問(wèn)題在哪里？其實(shí)不在于股指期貨的本身，而是在于投資者本身沒(méi)有拋空方面的經(jīng)驗(yàn)，股指期貨有一個(gè)事情不同的地方，就是跟股票和其他不同的地方就是拋空，股票現(xiàn)在不能拋空，股指期貨能夠拋空，還有一個(gè)杠桿的比率，就有一個(gè)10倍20倍的低位，拋空的話，我在二十幾年前的時(shí)候，我在瑞士銀行就是操盤(pán)手的，我是做交易員的，當(dāng)然沒(méi)有把銀行炒倒閉了，就是做交易員，我們那些前輩和老大哥教我們這些小弟弟的時(shí)候，就是叫我們拋空沒(méi)底，買股票要到頂，拋空股票可以升到很多。恒生指數(shù)四十幾年前是100點(diǎn)，到2007年時(shí)32000，升了320倍，一年升了七倍多，還沒(méi)有算股息，一年幾倍，拋空期貨還得了，所以這個(gè)事情上面要推，還是要講清楚那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在哪里？那個(gè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)在哪里？上證指數(shù)在4000點(diǎn)的時(shí)候，就有人講4000點(diǎn)到位了，很多事情不行了，所以就要拋空，比例一下子上去了，到時(shí)候出現(xiàn)的混亂是不小的，這這件事情要講的非常的清楚，因?yàn)闆](méi)有試過(guò)拋空，所以我想香港從1986年開(kāi)始，二十多年了，已經(jīng)有股指期貨了，還有股票期權(quán)，股指期權(quán)。

香港還是會(huì)繼續(xù)做這件事情，上海作為國(guó)際金融以外，另外一個(gè)是平臺(tái)就是香港這片，看到人民幣在香港進(jìn)行，但是這就是一個(gè)開(kāi)始，開(kāi)始以后，現(xiàn)在港元美元掛鉤，想得更厲害一點(diǎn)，港元跟人民幣掛鉤的話，變成了后面人民幣對(duì)外開(kāi)放的事情就可以是一步一步的進(jìn)程，當(dāng)然這就牽涉到很多技術(shù)性的問(wèn)題，最后港元會(huì)變成怎樣？港元沒(méi)有了，香港用人民幣買賣，香港還可以生存嗎？就要看香港服務(wù)性行業(yè)水平和品質(zhì)管制各種各樣做得夠不夠，我相信是可以的，當(dāng)然中間也有一些問(wèn)題出現(xiàn)了。

講了那么多，AH變成H股相關(guān)的股份，出現(xiàn)了有很多倒掛，因?yàn)橘Y金進(jìn)出的問(wèn)題，有什么事情外來(lái)的資金拋出去都能夠套現(xiàn)，還有一些公司也想到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，像最近的物美(音)收購(gòu)私有化，很多事情都會(huì)出現(xiàn)，所以香港的股份都在這里還有衍生工具的配套可以控制好風(fēng)險(xiǎn)，可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，香港的個(gè)股怎樣看呢？我看好幾個(gè)，像中國(guó)移動(dòng)，中國(guó)移動(dòng)我相信目前是跟中國(guó)聯(lián)通是三輸，都賠錢，但是現(xiàn)在中國(guó)移動(dòng)主要的都做好了，下一波等摩托羅拉，等諾基亞那些配套出來(lái)的CDMA，還有無(wú)限量音樂(lè)的下載等等功能發(fā)揮出來(lái)，中國(guó)移動(dòng)講好幾萬(wàn)的，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通講了幾千，規(guī)模是不同的，效果也是不同的，所以你說(shuō)他們是走得很前很快，中國(guó)電信也是走得很猛的，但還是有分別的，在目前這種水平底下，慢慢回穩(wěn)的后面就會(huì)上來(lái)，還有一個(gè)板塊，電信板塊是落后，中國(guó)移動(dòng)會(huì)起來(lái)，另外一個(gè)是航運(yùn)股，中國(guó)遠(yuǎn)洋、看到波羅的海指數(shù)都是上海的，歐美的經(jīng)濟(jì)是轉(zhuǎn)好了，雖然還不行的，但是你看到了月對(duì)月還是有上升的，但是慢慢的股市是怎樣的，股市反映了未來(lái)半年到一年的時(shí)間，不是反映現(xiàn)在，反映現(xiàn)在的股市是什么？32000點(diǎn)的時(shí)候，行稅高漲，吃了藥一樣，都是反映現(xiàn)在，一萬(wàn)點(diǎn)的時(shí)候都非常的悲觀，反映了目前的狀況，現(xiàn)在正常的狀況是反映半年到一年，中線、上去從4元掉下來(lái)10元，現(xiàn)在上去20元肯定就有機(jī)會(huì)，內(nèi)港股怎樣呢？國(guó)內(nèi)的內(nèi)房股一出來(lái)就宣布賣光，國(guó)內(nèi)很多的房屋都是沒(méi)有燈光的，就是說(shuō)明房屋都是炒作的，理論上就會(huì)暴跌的，現(xiàn)在建的金融中心和物流中心等等都是有水分的，我估計(jì)另外的三、四線的城市的房?jī)r(jià)沒(méi)有一線城市爆炒的那么厲害的，以后會(huì)慢慢的起來(lái)，如果房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債沒(méi)有那么嚴(yán)重，會(huì)慢慢的好看的，周圍的房地產(chǎn)業(yè)是振蕩上升的，上升到怎樣的地步，半年后才知道的，因?yàn)檎w的經(jīng)濟(jì)有很多不同的變化。

最近恒大地產(chǎn)以及龍湖地產(chǎn)都在香港上市，龍湖地產(chǎn)的土地是比較少的，但是四川最大的房地產(chǎn)公司，這些公司都是很有吸引力的。香港房地產(chǎn)企業(yè)在國(guó)內(nèi)有大的發(fā)展項(xiàng)目，例如香港興業(yè)地產(chǎn)，在上海的靜安區(qū)四季酒店有一大塊的土地在動(dòng)遷，目前這些項(xiàng)目在不久的未來(lái)就會(huì)建成，目前估價(jià)還是比較低的。瑞安也是比較好的企業(yè)，我們要看落后的企業(yè)，但是價(jià)值還是存在的。剛在IPO上市的中聯(lián)包裝，通天酒業(yè)，就是賣葡萄酒的，酒莊是在東北。

中聯(lián)包裝要小心一點(diǎn)，它將很多的企業(yè)并購(gòu)和整合之后包裝上市的，它是龍頭企業(yè)，但是做金屬的包裝，都不是高端的，上市后會(huì)推紙品和塑料包裝，但是這兩點(diǎn)是競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，香港對(duì)中聯(lián)包裝熱炒，但是大家要小心。

通天酒業(yè)，生產(chǎn)的酒是甜的，等一下有時(shí)間再跟大家交流，謝謝大家。

主持人：謝謝潘鐵珊先生的精彩演講。請(qǐng)潘先生留步。接下來(lái)有請(qǐng)主辦方代表長(zhǎng)安福特市場(chǎng)部總監(jiān)曹挺生代表主辦方向潘鐵珊先生贈(zèng)送福特蒙迪歐-致勝車模

[贈(zèng)送車模]

版權(quán)聲明：來(lái)源鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道的所有文字、圖片和音視頻資料，版權(quán)均屬鳳凰網(wǎng)所有，任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式復(fù)制發(fā)布/發(fā)表。已經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的媒體、網(wǎng)站，在下載使用時(shí)必須注明"稿件來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)"，違者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。