2009年11月05日 11:00中國新聞網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

融資難，一直是國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)難于做大做強的命門所在，隨著國內(nèi)資本市場的逐步開放，赴港上市成為國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)擁抱國際資本的最佳途徑。今年，在國際金融危機尚未完全復蘇的大背景下，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)香港上市之路更是一波三折。在年底即將收官之際，恒大地產(chǎn)因其市場定位準確、業(yè)績增長潛力巨大引得國際金融大鱷競相追捧，于赴港上市的重重迷局中一舉脫穎而出。11月5日，在歷經(jīng)了上市險途九九八十一難之后，恒大地產(chǎn)終于取得真經(jīng)，修成正果，在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為今年IPO重啟以來，內(nèi)地房企赴港上市的最大贏家。

-突破重圍 一枝獨秀

10月以來，在香港資本市場，卓越地產(chǎn)、福建明發(fā)、廈門禹洲、等中資地產(chǎn)商相繼啟動招股，但由于種種市場原因，這些公司上市之路不斷受阻，紛紛折戟香江。在市場撲朔迷離，險灘遍布的環(huán)境之下，恒大地產(chǎn)一舉突破重圍，成為今年內(nèi)地房企赴港上市的最大亮點。

截至28日公開認購結(jié)束，恒大地產(chǎn)公開發(fā)售部分獲得超額46倍的認購，凍結(jié)資金接近300億元，國際配售更超購達11倍。對于恒大地產(chǎn)招股反應熱烈，投資者認為，相對便宜的股價是吸引認購新股意向的重要原因。

此次恒大地產(chǎn)在港上市招股反應熱烈，耀才集團市務總監(jiān)郭思治表示，恒大地產(chǎn)這次卷土重來，采取了較為進取的策略，主要是估值不高，股價折讓大，令廣大投資者認為物有所值，甚至超值。為了保證此次上市成功，恒大地產(chǎn)最終定價每股3-4港元，相應市盈率5-6倍，最高融資額為64.6億港元。按照恒大地產(chǎn)2010年預期凈利潤計算，其每股資產(chǎn)凈值折讓為39%-54%。 此外，恒大地產(chǎn)計劃每年派發(fā)盈利的10%作為股息，這也成為吸引投資者的一個重要原因。

根據(jù)中國房地產(chǎn)測評中心日前的公布，在今年第三季，恒大地產(chǎn)的銷售面積以及銷售金額都雙雙稱冠，成為今年國內(nèi)地產(chǎn)界最大黑馬。截至今年九月底止，恒大地產(chǎn)合約銷售額達231億元人民幣，較去年同期增長逾三倍，期內(nèi)已竣工未交付建筑面積約1，730萬方米，目前持有現(xiàn)金約100億元人民幣。

市場人士分析，由于公司土地儲備大、地價便宜、布局合理；同時其財務穩(wěn)健，因此受到投資者的青睞。另有消息指出恒大地產(chǎn)在這次招股過程中約獲得7.7萬名散戶捧場，一舉成為近期認購反應最熱烈的新股，也是近期在港上市的幾支內(nèi)地房地產(chǎn)股中最大的“贏家”。 種種因素令恒大地產(chǎn)在這次赴港招股中異軍突起，一改近日內(nèi)地房企赴港上市的低迷局面。

據(jù)統(tǒng)計，加上已通過聆訊和蓄勢待發(fā)的企業(yè)，目前，排隊赴境外上市的內(nèi)地房企超過30家，實際募集和計劃募集的資金合計逾500億港元。恒大地產(chǎn)的成功上市必將對這些房企的未來上市之舉產(chǎn)生重大的利好影響。

-投資前景看好 金融大鱷爭相持股

除了較高的性價比讓投資者心動以外，香港金融大鱷的相繼捧場也為恒大地產(chǎn)此次成功招股助力不少，畢竟能讓李嘉誠等富豪看中的股票，未來的發(fā)展?jié)摿ψ匀槐容^有保障。

據(jù)恒大地產(chǎn)有關(guān)負責人介紹，恒大地產(chǎn)以每股3~4港元定價，發(fā)售約16.1億股，22日~28日公開招股。入市頭兩天就受到市場追捧，以致招股說明書加印了10萬份。恒大地產(chǎn)入市，還吸引了多位香港知名富豪入股。新世界發(fā)展主席鄭裕彤名下的周大福企業(yè)，以及劉鑾雄名下的華人置業(yè)早前已公布將認購恒大地產(chǎn)，涉及金額各為5000萬美元。隨后李嘉誠確認通過長江實業(yè)以逾1億美元認購，英皇集團主席楊受成則以私人名義認購逾億港元。

相比同期擬上市的其他3只內(nèi)地房產(chǎn)股———卓越置業(yè)、明發(fā)集團、禹州地產(chǎn)，恒大再度沖刺上市的熱度明顯要高些。有知情人士近日向媒體透露，香港恒生、遠東銀行已經(jīng)為投資者申購恒大新股提供綠色通道，“利率不到1.5厘，而此前新股一般的借款利率為2~3厘。這說明銀行對恒大上市的前景更看好”。

近一個季度來，恒大地產(chǎn)銷售異軍突起。據(jù)招股書顯示，截至今年9月底，恒大地產(chǎn)已經(jīng)簽訂231億元人民幣的銷售合約，較去年同期的54億元增長3倍。同樣看好恒大的還有證券界，近日有券商公開表示，恒大地產(chǎn)2010年的營業(yè)額將暴增至410億元，盈利達到77億元，較今年預測的盈利10億元暴漲7.7倍。

-恒大地產(chǎn)上市后將成為在港上市的最大內(nèi)地民營房地產(chǎn)企業(yè)之一

恒大地產(chǎn)的上市發(fā)行價每股3.5港元，公開發(fā)售16.1億股，占公司股本的10.8%，集資額近60億港元，按招股定價計算恒大地產(chǎn)總市值將達到525億港元。是今年國內(nèi)赴港IPO規(guī)模最大、集資額最多的企業(yè)之一。屆時，恒大地產(chǎn)將可能成為今年國內(nèi)市值最大的民營房地產(chǎn)企業(yè)，而恒大地產(chǎn)董事局主席許家印也有望憑借此次IPO成為今年內(nèi)地新首富。

經(jīng)過十幾年的市場博弈，恒大地產(chǎn)目前已經(jīng)是中國標準化運營的大型精品地產(chǎn)領(lǐng)導者。集團總部通過緊密型集團化管理，對全國各地區(qū)公司實施標準化運營，包括管理模式、項目選擇、規(guī)劃設計、材料使用、招標、工程管理以及營銷7重標準化，最大限度降低全國拓展帶來的經(jīng)營風險，確保成本控制、打造精品產(chǎn)品。

在此基礎上，恒大地產(chǎn)還通過整合房地產(chǎn)開發(fā)鏈條上各方面優(yōu)勢資源，攜手各領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，以確保產(chǎn)品各個環(huán)節(jié)的精品品質(zhì)，較好地提升產(chǎn)品品質(zhì)和品牌價值。

“當然，這種投入并沒有浪費，恒大地產(chǎn)獨特的發(fā)售模式，使得承諾中的園林、配套等要素能提前呈現(xiàn)則堅定了購買者的信心，顯示了恒大奉行‘精品戰(zhàn)略’的巨大生命力和抗擊風險的能力?！庇惺袌龇治鋈耸恐赋觯^硬的恒大品質(zhì)以及進取的拓展策略，使得恒大地產(chǎn)在房地產(chǎn)開發(fā)上一路走來、全線飄紅，今年更是一舉拿下內(nèi)地前三季度房地產(chǎn)企業(yè)銷售面積、第三季度銷售額、土地儲備等五項第一。

截止2009年9月，恒大地產(chǎn)已成為中國土地儲備最大的房地產(chǎn)企業(yè)之一。目前，恒大在全國土地儲備高達5100萬平方米，54個項目分布在24個主要城市，超過80%的項目位于廣州、天津、重慶、沈陽、成都、武漢、南京、西安、長沙等全國24個直轄市或省會城市。所在城市基本為區(qū)域經(jīng)濟中心，人口數(shù)量大多在500萬以上，經(jīng)濟規(guī)模及發(fā)展速度全國領(lǐng)先。

恒大大部分項目規(guī)模在50—200萬平方米之間，此類項目最適宜規(guī)模開發(fā)、滾動開發(fā)，可滿足配套齊全、環(huán)境優(yōu)美的規(guī)劃設計條件。恒大的項目，一般都坐落于所在城市升值潛力大、住房需求上升的優(yōu)質(zhì)區(qū)域，84%的項目為城市市區(qū)項目，環(huán)境優(yōu)美、規(guī)劃配套及城市交通發(fā)達、發(fā)展?jié)摿^大；而旅游地產(chǎn)項目，則一般位于距離超大城市中心區(qū)30-40公里、高速公路出口附近以及擁有獨特的優(yōu)美自然環(huán)境，這些項目還具備土地成本低、土地可持續(xù)拓展的特點。

恒大地產(chǎn)相關(guān)負責人表示，按照目前的開發(fā)進度，未來三至五年都具備充足的土地儲備，并計劃繼續(xù)以滾動開發(fā)方式維持約5000萬平方米土地儲備，預計每年的在建面積在1500萬平方米左右。截至9月30日，恒大共有約4190萬平方米的建筑面積正在開發(fā)中，其中1710萬平方米目前已獲得施工許可證。

作為在2009博鰲21世紀房地產(chǎn)論壇上“年度社會貢獻企業(yè)大獎”和“年度人居經(jīng)典大獎”的獲得者，上市后的恒大地產(chǎn)，將在未來，實現(xiàn)土地儲備、銷售額、銷售利潤均全國第一的目標，在贏得國內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢后，進一步開拓國際市場，打造全球化地產(chǎn)航母。

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恒大地產(chǎn)上市歷程

-逆市出擊【1998-2000年】

公司成立之初，正值亞洲金融風暴，恒大地產(chǎn)集團逆市出擊，搶占先機，采取“短、平、快”的策略，首個項目金碧花園以“環(huán)境配套先行”的開發(fā)理念，創(chuàng)造了廣州晝夜排隊購房，日進億元的銷售奇跡。其后，恒大經(jīng)過三年艱苦奮斗，于1999年從當時廣州的1600多家房地產(chǎn)企業(yè)中，首度躋身為廣州地產(chǎn)10強企業(yè)；2000年，排名躍升至廣州第6位。

-高速發(fā)展【2001-2003年】

經(jīng)過三年多的高速發(fā)展，從2000年開始，恒大地產(chǎn)集團著力于有效整合資源，規(guī)范開發(fā)流程，支持未來發(fā)展。在廣東地區(qū)同時開發(fā)及儲備多個項目，陸續(xù)開發(fā)銷售金碧華府、金碧新城、金碧世紀花園等多個金碧系列樓盤。2003年，恒大地產(chǎn)被評為廣東房地產(chǎn)企業(yè)競爭力第1名。

-布局全國【2004-2006年】

經(jīng)過前兩個階段的發(fā)展，恒大地產(chǎn)集團綜合實力顯著提高，發(fā)展?jié)摿θ找嫱癸@，從2004年開始，恒大提出“二次創(chuàng)業(yè)”的號召，著力實施立足廣州、布局全國、全方位拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的經(jīng)營戰(zhàn)略。2004年，恒大地產(chǎn)首度躋身中國房地產(chǎn)10強企業(yè)，并在廣州同步開發(fā)銷售金碧翡翠華庭、金碧灣等10多個樓盤，在開發(fā)經(jīng)驗、品牌美譽度以及規(guī)模實力等方面，初步具備了全國拓展的條件。2006年11月，美林、德意志銀行、淡馬錫聯(lián)合投資入股恒大4億美元。

-國際視野【2007-2009年】

恒大地產(chǎn)已戰(zhàn)略性的進入上海、天津、重慶、沈陽、武漢、成都、南京等20多個主要城市，擁有近50個項目，規(guī)模與品牌已取得實質(zhì)性的跨躍。恒大地產(chǎn)一流的管理團隊和成功的發(fā)展模式，也取得了令人矚目的超常規(guī)發(fā)展，吸引了國際資本巨頭青睞。恒大地產(chǎn)累計在國際資本市場募集資金18億美元，已成為中國房地產(chǎn)企業(yè)邁向國際化的典范。

-成功上市【2009年11月5日】

2009年11月5日，恒大地產(chǎn)(03333)在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，發(fā)行價：每股3.5港元

(來源：北京青年報　)

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