2010年01月09日 13:26東方早報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

期指與融資融券對(duì)于A股影響尚不明朗 王炬亮 東方早報(bào)資料圖

早報(bào)記者 忻尚倫

2010年注定是A股的創(chuàng)新之年。中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日表示，國(guó)務(wù)院已原則同意開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。該消息落地的時(shí)間要比市場(chǎng)預(yù)期的更早。

進(jìn)程之快出乎意料

證監(jiān)會(huì)表示，開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種，是加強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，不斷豐富證券交易方式，完善市場(chǎng)功能，繼續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要舉措。

一業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，雖然國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的消息早在去年年底和今年年初就已傳遍坊間，“但當(dāng)時(shí)預(yù)期，該消息的公開(kāi)可能要到證監(jiān)會(huì)2010年全國(guó)證券期貨工作會(huì)議?，F(xiàn)在看來(lái)，和快速推出創(chuàng)業(yè)板一樣，監(jiān)管層推該兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的力度在加大?！?/p>

證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，對(duì)于融資融券業(yè)務(wù)，將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開(kāi)”的原則，綜合衡量?jī)糍Y本規(guī)模、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)和試點(diǎn)實(shí)施方案準(zhǔn)備情況，擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)，并根據(jù)試點(diǎn)情況和市場(chǎng)狀況，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

對(duì)于股指期貨，證監(jiān)會(huì)表示，將統(tǒng)籌其上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策、審批股指期貨合約以及培訓(xùn)證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國(guó)金融期貨交易所接受投資者開(kāi)戶(hù)等工作。上述工作預(yù)計(jì)需3個(gè)月左右。

資料顯示，2006年9月，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立了中國(guó)金融期貨交易所(下簡(jiǎn)稱(chēng)“中金所”)。3年多來(lái)，中金所完成了滬深300指數(shù)期貨的合約設(shè)計(jì)、規(guī)則制定以及股指期貨掛盤(pán)交易的各項(xiàng)技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，并開(kāi)展了大量的投資者教育工作，目前前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒。

融資融券試點(diǎn)或擴(kuò)大

由于證監(jiān)會(huì)表示，融資融券業(yè)務(wù)將按照“試點(diǎn)先行，逐步推開(kāi)”的原則進(jìn)行，因此哪些券商將成為“被欽點(diǎn)”的“頭牌”成為當(dāng)下關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

目前市場(chǎng)達(dá)成統(tǒng)一意見(jiàn)的是，首批試點(diǎn)券商將從參加了2008年兩次全網(wǎng)測(cè)試的11家中產(chǎn)生。

2008年10月25日和11月8日，包括中信證券、海通證券、東方證券、國(guó)泰君安、銀河證券、招商證券、廣發(fā)證券等在內(nèi)的11家券商參加了由滬深交易所等機(jī)構(gòu)組織的融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。

“綜合判斷，中信、光大、海通和招商四券商成為首批融資融券試點(diǎn)的可能性最大?！?a href="/jigou/detail/stockcom/hengtaizhengquan.shtml" target="_blank">恒泰證券近期一份研究報(bào)告中指出，首先從監(jiān)管部門(mén)的態(tài)度和監(jiān)管要求來(lái)看，這四家券商比較符合監(jiān)管部門(mén)在資本、公司治理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面的要求；其次從地域分布和代表性上看，這四家券商分屬北京、上海、深圳三地，且在各自區(qū)域具有很強(qiáng)的代表性。

不過(guò)，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為首批試點(diǎn)券商范圍可能會(huì)擴(kuò)至7-8家?！翱梢钥隙ǖ氖?，推出初期券商只能使用自有資金和自有證券，而目前各家券商的自有資金并不太多，若范圍能適當(dāng)鋪開(kāi)一點(diǎn)，對(duì)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的借鑒更具意義?！?/p>

統(tǒng)計(jì)顯示，截至2008年底，29家創(chuàng)新類(lèi)券商的凈資本總額為1930.11億元?！皬娘L(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，證券公司融券動(dòng)力不足；我們預(yù)計(jì)融資融券推出后，融資將給市場(chǎng)帶來(lái)1900億元的新增資金?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh600109/" target="_blank" title="國(guó)金證券 600109">國(guó)金證券衍生品分析師范向鵬說(shuō)道。

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