2010年01月11日 01:40證券時報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

證券時報記者 聞濤

本報訊 中國證監(jiān)會上周末宣布，國務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種，證監(jiān)會將擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)，并統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。在日前舉行的第14屆中國資本市場論壇上，來自各方面的業(yè)內(nèi)專家高度評價融資融券和股指期貨的推出，認(rèn)為此舉將進(jìn)一步推動中國資本市場的發(fā)展。

北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認(rèn)為，股指期貨的推出是重大金融創(chuàng)新，未來中國股市將告別單邊市。他指出，去年推出創(chuàng)業(yè)板對中國中小企業(yè)的發(fā)展特別是創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)發(fā)展是非常好的事情，也給絕大投資者提供了新的投資渠道。融資融券和股指期貨是非常重要的金融創(chuàng)新，從長期影響來看，融資融券實(shí)際上允許了信用交易，信用交易肯定會活躍市場。而股指期貨推出之后投資者可以進(jìn)行做空，在股指不好的情況下也可以獲益。

“我們認(rèn)為推出了股指期貨改變了市場博弈的模式，目前市場是機(jī)構(gòu)與散戶之間的博弈，而由于信息不對稱，每一次暴跌下來受傷的總是散戶。而有了股指期貨以后可能就會出現(xiàn)機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的博弈，他們信息是對稱的?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)說。

賀強(qiáng)認(rèn)為，有了做空機(jī)制之后，在任何階段都會出現(xiàn)多空雙方真正的互相制約，在一定程度上抑制以前那種不正常的暴跌暴漲，當(dāng)然前提防止利用做空機(jī)制進(jìn)行炒作。

關(guān)于證券市場未來的走勢，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文分析稱，2000年到現(xiàn)在，中國資本市場整體估值水平不便宜，同時可以看到存在相當(dāng)嚴(yán)重的泡沫。主流的板塊非常不便宜，同時在結(jié)構(gòu)層面上存在強(qiáng)大泡沫，但是他不認(rèn)為這個泡沫現(xiàn)在就要破滅。整個資本市場有可能進(jìn)入一個上升過程，不太可能出現(xiàn)2006年到2007年期間所見到的高水平，其重要原因在于資本市場市場制度的演化，包括多層次資本市場的改變等等。

中國政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心主任劉紀(jì)鵬則對于中國資本市場的未來發(fā)展非常樂觀，他認(rèn)為2010年中國資本市場的發(fā)展之路應(yīng)該是充滿了想象，是蓬勃向上和非常樂觀的，要從主觀上大力支持中國的資本市場發(fā)展，同時還要堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)板、融資融券和股指期貨多樣化發(fā)展之路。“中國市場的最終形成決定了中國大國崛起的核心地位，要重新把握整個世界范圍內(nèi)對國際定價權(quán)的爭奪，大力發(fā)展資本市場也是對世界做貢獻(xiàn)。”劉紀(jì)鵬說。

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