鄭糖遠(yuǎn)月泡沫還有擠壓空間

昨日，在廣西公布8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的利好消息刺激下，各個盤面低開高走，廣西產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨亦有所報高，但成交清淡。盡管各個盤面高位收紅，但給人的感覺是上漲得比較勉強，過早的上漲打破了行情修正的正常要求，使價格泡沫化沒有得到很好改善，如此進(jìn)一步的消泡行為仍將繼續(xù)發(fā)生。

廣西公布的8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)成了昨日盤面上漲的唯一利好支撐，盡管國際盤大跌50點左右，并且還有進(jìn)一步回調(diào)的可能，但是多頭利用廣西的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)將之發(fā)揮得淋漓盡致。人們不禁要問：8月的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利多出盡后，多頭還有什么由頭來發(fā)動行情？

干旱是一個不錯的題材，但是夏末的干旱到目前為止對甘蔗的損害幾乎為零，上月末的從南到北的一場大雨使本來就生長旺盛的甘蔗可以有恃無恐地堅持到9月下旬，9月以后下不下雨只有天知道。

截至8月底廣西累計銷糖729.44萬噸，同比上榨季減少39.83萬噸，其中8月單月銷糖87.14萬噸；食糖產(chǎn)銷率95.6%，同比上榨季增加13.52個百分點；工業(yè)庫存33.56萬噸，同比上榨季減少134.32萬噸。從數(shù)字上看，庫存的33.56萬噸還要供應(yīng)9月、10月和11月上旬，顯然已不可能滿足市場需求，斷糖的供應(yīng)危機一觸即發(fā)。

但是我們應(yīng)該注意到這33.56萬噸僅僅是工業(yè)庫存，并沒包括商業(yè)庫存，對電子交易方式的認(rèn)可和應(yīng)用已經(jīng)使銷售和庫存的形態(tài)從三年前就發(fā)生了改變，9月的大量持倉和社會庫存，足以供應(yīng)后兩個月的市場，并且無論是豐產(chǎn)年還是歉收年，每年有陳糖的折轉(zhuǎn)到新榨季銷售將不可避免?？梢赃@樣給目前的現(xiàn)貨下一個結(jié)論，食糖庫存足夠，但可流動的糖源有限，資源壟斷是最大的原因。

從廣西方面了解，目前各方正在討論價格應(yīng)急預(yù)案，若后期糖源偏緊，價格虛高，有可能請示發(fā)改委、商務(wù)部等部門在本榨季后期適當(dāng)拋儲，尤其是廣西地方提出拋儲請求，那么拋儲的可能性就越大。廣西地方一改常態(tài)，請求拋儲的原因有二：1、廣西后期只有30多萬噸庫存，即便每噸漲1000元，對地方財政來說，也就是3億，若國家適當(dāng)拋儲，反而為明年調(diào)控留出空間，讓新榨季廣西恢復(fù)性增長的產(chǎn)量賣個好價，此為主因；2、若國家適當(dāng)拋儲，國慶后現(xiàn)貨下一個臺階的話，有利于甘蔗收購價的平穩(wěn)，否則收購價提高太多，又將造成種植面積盲目擴張帶來產(chǎn)能擴大的一系列惡果。

鄭糖遠(yuǎn)月SR1005背靠5000元，作為糖廠來說合理鎖定明年部分利潤確實是明智之舉。另外，關(guān)于拋儲的敏感問題也是一條高壓線，抑制了多頭的炒作。上述兩塊蓋板使得SR1005的5000元一線變成強壓力區(qū)，糖市中期調(diào)整已拉開帷幕，昨日廣西產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好提振只是曇花一現(xiàn)，鄭糖遠(yuǎn)月泡沫還有擠壓空間，1005中期調(diào)整目標(biāo)4394元。

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