新設(shè)基金公司試水先專戶后公募(2)

小基金公司摩拳擦掌

除了行業(yè)新軍，目前25家尚未有資格申請專戶理財業(yè)務(wù)的基金公司同樣對此充滿期待。

北京某基金公司2009年底資產(chǎn)規(guī)模剛突破100億元，該公司某部門負責(zé)人向記者表示：“年初就聽說下半年申請專戶理財業(yè)務(wù)資格可能不會再受資產(chǎn)規(guī)模限制，至少我們公司已在做專戶理財部門設(shè)置和人員等準備?！?/p>

該人士稱，公募基金規(guī)模的大小受制于多因素，“不僅是公司投研實力和業(yè)績決定規(guī)模。”例如公司成立時間、營銷渠道、產(chǎn)品獲批的進度等，都對基金公司資產(chǎn)規(guī)模有舉足輕重的關(guān)系。

上海一家2009年底資產(chǎn)規(guī)模不足200億元的基金公司，2009年第四季度開始專戶理財業(yè)務(wù)部門的籌備工作，部門負責(zé)人現(xiàn)已就位。

事實上，投研業(yè)績和資產(chǎn)規(guī)模之間是否有必然聯(lián)系，業(yè)內(nèi)并無定論。

“2009年的同類型基金業(yè)績評比中，新華、華商、中郵等數(shù)家中小型基金公司均表現(xiàn)不俗?！北本┮患冶ｋU公司的投資總監(jiān)對記者表示。

按證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，基金公司中專戶理財和公募基金應(yīng)有單獨投資團隊，部門之間有嚴格的防火墻，“公募基金的規(guī)模和業(yè)績與專戶理財業(yè)務(wù)并不存在相關(guān)性?！痹谠撏顿Y總監(jiān)看來，專戶理財業(yè)務(wù)更能發(fā)揮出基金公司的優(yōu)勢。

目前，公募基金產(chǎn)品的營銷渠道主要依賴商業(yè)銀行，但專戶理財業(yè)務(wù)鎖定的是富人階層，各券商營業(yè)部大多都握有這類大客戶，因此券商系基金公司在客戶資源上并無劣勢。

讓小型基金公司垂涎的遠不止一個業(yè)務(wù)牌照，它們看重的是巨大市場。

目前，資產(chǎn)規(guī)模前十大的基金公司中，各公司專戶理財業(yè)務(wù)直接管理的資產(chǎn)規(guī)模約在20億-70億元，這還不包括擔(dān)任投資顧問的理財產(chǎn)品規(guī)模。

單論“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)，截至2009年末，距該業(yè)務(wù)問世僅3個多月，各家基金公司已總計發(fā)行80余只“一對多”產(chǎn)品，資產(chǎn)規(guī)模累計超過100億元。今年以來，超過5家基金公司發(fā)行數(shù)只新的“一對多”產(chǎn)品。

“一方面，中小型公司的投研風(fēng)格和人才結(jié)構(gòu)可能更容易適應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模較小的產(chǎn)品管理，另一方面專戶理財業(yè)務(wù)面對特定的少數(shù)對象進行營銷和服務(wù)，大大減少了成本，尤其對于新公司來說，除非有股東方的特別支持，否則很難負擔(dān)公募產(chǎn)品大規(guī)模營銷的成本?！鄙鲜鲂禄鸸竟蓶|方人士認為。

事實上，基金業(yè)做好做強同樣離不開專戶理財業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大。

兩年前就已籌備成立的一家合資基金公司，目前仍在翹首以盼監(jiān)管層的最終審批。

該公司外方股東的人士表示：“美國一些著名的資產(chǎn)管理公司并不是大而全的發(fā)展，像威靈頓(Wellington)就是專注于機構(gòu)客戶，貝萊德(BlackRock)以固定收益類產(chǎn)品見長，還有些基金公司全力做零售業(yè)務(wù)，細分市場及各司所長的業(yè)務(wù)模式也許值得國內(nèi)借鑒?！?

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