王亞偉成立私募投資時機(jī)已到？

2012年10月19日 09:30
來源：金羊網(wǎng)－新快報

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作為昔日的公募“一哥”王亞偉，自今年5月正式離職后，一直銷聲匿跡，昨日有消息稱其已在深圳前海低調(diào)成立了一家名為千合資本的公司，正式由“公轉(zhuǎn)私”。

從5月7日王亞偉離職至昨日，上證指數(shù)已經(jīng)累計跌了13.06%，目前滬深A(yù)股平均市盈率僅14.11倍，其中滬深300市盈率則降至10.98倍。A股平均市凈率也只有1.79倍，滬深300市凈率則更低至1.59倍。兩項指標(biāo)均接近甚至跌破A股歷史最低水平。在這樣一個投資者信心漸失的環(huán)境下，王亞偉出山，業(yè)內(nèi)輿論四起：是否意味著現(xiàn)在投資時機(jī)到了？為什么選擇深圳前海？復(fù)出后的王亞偉又會在基金業(yè)掀起怎樣的波瀾？這一切都牽引著業(yè)界的目光。

■新快報記者 龐倩影

落戶前?？粗姓咴圏c(diǎn)先行區(qū)優(yōu)勢

從1998年進(jìn)入公募行業(yè)到2012年5月離開，王亞偉在這個行業(yè)待了14年，華夏大盤和華夏策略也因其執(zhí)掌而名聲大噪。今年5月王亞偉離開華夏基金后去向一直成謎，昨日一份深圳市市場監(jiān)督管理局注冊登記信息流傳在網(wǎng)上，顯示9月28日一家“深圳千合資本管理有限公司”（千合資本）成立，法定代表人為王亞偉，注冊地址在深圳南山區(qū)深圳產(chǎn)業(yè)研大樓B815房，注冊資本1000萬元，為王亞偉全額出資，主營業(yè)務(wù)為受托資產(chǎn)管理、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、企業(yè)管理、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)營銷策劃。王亞偉任公司總經(jīng)理及執(zhí)行(常務(wù))董事，張富榮任監(jiān)事。

眾人猜測之際，昨日前海管理局辦公室主任曹海雷向媒體證實，“就是以前華夏基金的王亞偉在前海注冊的深圳千合資本管理有限公司?！?/p>

為何會選擇前海，或與前海屬于政策試點(diǎn)先行區(qū)有關(guān)。今年國務(wù)院批復(fù)給前海的先行先試政策當(dāng)中，支持設(shè)立前海股權(quán)投資母基金。該條例解決不少股權(quán)投資基金正遭遇募資困難的窘境，或許會有大量私募基金的入駐。曹海雷也表示，目前前海已經(jīng)成立了幾十家私募，未來還會更多。

另外，在前海投資公司還可享受不少政策優(yōu)惠，比如稅收優(yōu)惠。據(jù)前海管理局經(jīng)營發(fā)展處工作人員表示，前海具體的優(yōu)惠政策雖然還需要國家部委的進(jìn)一步支持，但大體方向是稅收減按15%征收，“千合資本和其他企業(yè)一樣，只要符合相關(guān)條件的，都享受同樣的政策優(yōu)惠，不會有什么特殊的情況。”

但是，目前千合資本還沒有進(jìn)駐上述注冊地址。據(jù)其他前海工作人員指出，前海政策也是6月份才獲批，由于前海還有部分需要填海，所以注冊的第一批企業(yè)什么時候會正式入駐前海不好預(yù)測，注冊的企業(yè)是租賃還是購買物業(yè)還未知，但今年應(yīng)該沒戲。

昨日亦有媒體實地探訪了千合資本的注冊地址，結(jié)果顯示目前該地址已入駐一家名為“深圳市前海商務(wù)秘書有限公司”的公司，記者尚未見到千合資本掛牌。據(jù)悉，這個地址是一個統(tǒng)一的注冊地址，而不是未來實際的工作地址。

雖然沒有入駐，但據(jù)前海工作人員表示，如果政策允許辦公地點(diǎn)和注冊地點(diǎn)分離的話，王亞偉或許也可能先在其他地方開始業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)揣測其采取PE和陽光私募結(jié)合模式

官方確認(rèn)王亞偉成立私募公司后，關(guān)于千合資本如何運(yùn)作，與誰合作，目標(biāo)客戶是誰等問題，也引起業(yè)界極大興趣。

據(jù)接近中信證券的人士稱，在離職的幾個月內(nèi)，王亞偉曾經(jīng)多次到訪中信證券。為此，在成立自己的私募后，王亞偉或與中信證券在一定程度上開展合作。

相關(guān)人士進(jìn)一步透露，這種合作的內(nèi)容可能是多方面的，譬如，王亞偉可能將倉位放在中信證券；王亞偉可能給中信證券的大客戶提供財富管理服務(wù)，這在一定程度上也有助于王亞偉的私募基金的銷售工作；中信證券的研究所也可以給王亞偉提供服務(wù)。

至于發(fā)展方向上，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從王亞偉公司的注冊信息看，它也許不是單純要做陽光私募，很可能是“股權(quán)投資+資產(chǎn)管理”模式，這種方式現(xiàn)在是PE的發(fā)展方向，畢竟純PE行業(yè)現(xiàn)在很難混?！肮久帧Y本管理公司’這種叫法在陽光私募界極少，經(jīng)營范圍又有股權(quán)投資。而注冊資本1000萬元，明顯是為發(fā)信托產(chǎn)品而來的?！痹撊耸糠治稣J(rèn)為，千合資本或是PE和陽光私募的結(jié)合，即PE先投，企業(yè)IPO解禁后，信托接盤。

另還有多位業(yè)內(nèi)人士透露，王亞偉計劃將其私募基金的目標(biāo)客戶鎖定為真正的高凈值人群，對目標(biāo)客戶設(shè)定了較高的門檻?，F(xiàn)業(yè)內(nèi)有說法是其門檻為2000萬元人民幣起，亦有說法是500萬美元起。并且，他還要求客戶投資其私募的資金量不得超過個人資產(chǎn)一定比例，或為5%。也就是說，其目標(biāo)客戶至少身家數(shù)億元。

觀 點(diǎn)

磨劍五個月疑為精確抄底

王亞偉自今年5月正式離職后，一直銷聲匿跡，磨劍五個月選擇此時復(fù)出，難道是提前洞悉了A股市場可能會迎來巨大制度性紅利？此一節(jié)，不由得使人臆想連篇，但以王亞偉之眼光之準(zhǔn)，消息之靈，此次重出江湖確實有精準(zhǔn)抄底的跡象。

近期的A股市場，在大小非的減持潮將近和三季報業(yè)績不佳的情況下仍能保持橫盤振蕩的格局，說明管理層有維穩(wěn)股市的大意愿，另外，一部分先知先覺的資金已經(jīng)低調(diào)入場。

10月8日，人民日報有文章指出，中國將有重要變革，其中就包括收入分配改革。加上近期網(wǎng)絡(luò)上數(shù)傳利好，其中有：會同有關(guān)部門修改規(guī)則，為地方養(yǎng)老金、住房公積金、保險資金等長期資金入市創(chuàng)造條件；適當(dāng)限制IPO融資的規(guī)模速度，同時加速股權(quán)及債券再融資市場化步伐；加快建設(shè)涵蓋全國性的“新三板”及地方性的股權(quán)交易市場等。

股市的未來是否有希望？對此，股權(quán)分置改革的主要提出和推動者華生教授給出了答案：“我對未來10年還比較樂觀，解決好指導(dǎo)思想和基本制度問題，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，下一個10年將是回報的年代?！?/p>

輝煌業(yè)績

王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤

6年漲12倍

王亞偉管理的華夏大盤業(yè)績?yōu)槿朔Q道，華夏大盤以2005年12月王亞偉入駐為起點(diǎn)，至2012年4月凈值上漲12倍，最高上漲14倍。

而“善變、操作頻繁及持股分散”也是業(yè)內(nèi)對于華夏大盤的評價。最多時，華夏大盤共持有四五十只個股，所持的大量題材股、重組股與其“大盤”之稱南轅北轍，大盤權(quán)重股很少進(jìn)入華夏大盤的重倉持股名單，相反其埋伏題材股的精準(zhǔn)性讓業(yè)內(nèi)震服。

2006年，華夏大盤以154.49%的成績在118只基金中排名第12，同期上證指數(shù)漲幅為130%。

2007年，王亞偉管理的華夏大盤以226%的凈值增長率高居各類基金之首，是同期上證綜指漲幅的2.33倍。

2008年，華夏大盤精選凈值僅下跌34.88%，在抗跌榜中排名第二。

2009年，華夏大盤精選在2009年最后一天勝出，其收益率達(dá)116.19%，而上證綜指年內(nèi)漲幅為79.98%。也就是在這一年，華夏基金以領(lǐng)先第二名1000億元的規(guī)模獨(dú)占行業(yè)十分之一的市場份額。

2010年，王亞偉的華夏策略精選以29.50%屈居第三。

2011年，華夏基金經(jīng)理王亞偉首次跌出偏股型基金“前十”。

2012年5月7日，華夏基金和中信證券同時發(fā)布公告稱，王亞偉因個人原因正式離職，為了應(yīng)付大規(guī)模的贖回，華夏基金提前于2012年5月5日發(fā)布公告，宣布對王亞偉曾管理的華夏大盤和華夏策略精選進(jìn)行分紅。分紅比例也是破天荒的慷慨。

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：前海 華夏 王亞偉 中信證券 

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