金巖石：樓市休戰(zhàn)大盤反彈 股市在絕望中落地(2)

瘋狂與絕望事實上給了我們另一個結(jié)論，就是一旦樓市休戰(zhàn)、股市反彈，樓市為什么會休戰(zhàn)，這是我研究中國的政策效應(yīng)。中國社會主義市場經(jīng)濟，簡單講就是一只看不見的手——市場，一只閑不住的手——政策，你永遠(yuǎn)不可能假設(shè)閑不住的手不存在，帶來的結(jié)果就是閑不住的手總閑不住，政策如風(fēng)、貨幣如水，風(fēng)動水動，水漲船高。當(dāng)我們看不懂政策的時候，我們只能看水，所以以貨幣量來看政策，我們才會知道上半年雖然同樣是適度寬松，但是它已經(jīng)轉(zhuǎn)化為適度從緊。

為什么在適度寬松的口號下轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度從緊？這是我另外一個指標(biāo)，在座的專業(yè)人士大家也去研究一下。我們把中國的政策體系解讀為開車，掛檔和車速之間有一個關(guān)聯(lián)變量，經(jīng)濟增長8%以下政策基調(diào)必然是擴張，經(jīng)濟增長8—10%基調(diào)轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，經(jīng)濟增長10—12%基調(diào)轉(zhuǎn)為寬松，經(jīng)濟增長超過12%政策基調(diào)必然變成從緊。無論你說什么，經(jīng)濟增長的速度和貨幣政策的基調(diào)所代表的關(guān)聯(lián)性使得我們看到第一季度當(dāng)經(jīng)濟增長11.9%的時候，增長有過度、過熱之憂，政策松中趨緊，二季度我們看到增速急轉(zhuǎn)直下，11.9—10.3%，我們看到政策開始回歸，現(xiàn)在我們擔(dān)心的是三季度政策會極度寬松，為什么呢？就是三季度有破8之憂。

當(dāng)我們把機構(gòu)的預(yù)測，主流機構(gòu)對全年經(jīng)濟增長預(yù)測集中在9.5—10%區(qū)間，你們把一二兩個季度的數(shù)字排除就會看到第三、第四季度如果是9.5%，一定有單月至雙月破8，在GDP數(shù)字當(dāng)中出不來，但是你們可以看工業(yè)生產(chǎn)增長指數(shù)，因為中國的工業(yè)增長指數(shù)和GDP之間有一個1：1.5之間的對價，就是工業(yè)增長1.5經(jīng)濟增長1，所以只要出現(xiàn)單月工業(yè)增長速度增長低于12%就有破8的跡象，一旦破8政策不管說什么必然從趨穩(wěn)回歸到趨松，甚至極度寬松。這樣的概念下第三季度或者第四季度存在的沖高過度回落的危險，沖高過度回落的危險帶來的結(jié)果就是，我們對下半年的政策環(huán)境有一個基本判斷，這就是“三不”，三句話，第一，貨幣政策不加息；第二，信貸政策不收緊；第三，樓市調(diào)控不加碼。

當(dāng)樓市調(diào)控不加碼這樣一個傳聞開始在市場中流傳的時候，三部委聯(lián)合聲明說堅定不移的堅持調(diào)控樓市，說到這兒本來挺好，不能再多說一句，但是三部委聯(lián)合聲明多了一句話，就是堅定不移的執(zhí)行國十條，只要說了堅定不移的執(zhí)行國十條，等于向市場送了一個信息，除了國十條之外沒有更多的，等于是讓大家看到了樓市調(diào)控不加碼的政策預(yù)期，所以股市應(yīng)聲反彈，這就是過去兩個月時間內(nèi)看到的股市觸底反彈、樓市醞釀上升。所以我還是堅持一句話，6月份買股、12月買房，樓市還得繼續(xù)上漲。

當(dāng)然，最近關(guān)于我有幾句話現(xiàn)在炒的很兇，得罪了不少人。我說，想在城市實現(xiàn)居者有其屋，不是真傻就是裝傻，因為那是當(dāng)年杜甫的夢，廣廈千萬間我們看到了，如果你真相信這句話，我想我再說一遍，不愛聽也得聽，那就不是真傻就是裝傻了，因為一旦城市變成了稀缺資源，我們爭奪著稀缺的空間，我們追求美好生活的夢想，變成了對空間的爭奪，所以在這樣一個過程中樓市價格上漲，這個趨勢就來自于城市化背后的兩個流動性和一個稀缺性。

這是我前年年底在廣西陽朔開會的時候講的，兩個流動性，一個是人口的流動，一個是貨幣的流動，人口加貨幣的流動必然帶來人口的集中、貨幣的集中、資本的集中、資本的積聚、人才的積聚，使得我們生活中城市的生存空間本身變成了稀缺性。當(dāng)兩個流動性加一個稀缺性的時候，城市化的發(fā)展趨勢帶來了一個結(jié)果，那就是超級都市圈模式。超級都市圈模式在所有的亞洲大國都在重復(fù)著，帶來一個結(jié)果，就是城市發(fā)展的二八定律，城市人口來會出現(xiàn)一個80%進入中心城市、20%散見其他若干中小城鎮(zhèn)，如果我們相信這個道理，在2025、2030年城市化基本完成，中國的城市人口將達到10億人的時候，我們要回答的問題就是，8億城市人口進入哪些地區(qū)。這就是我講的城市化大趨勢帶來的結(jié)果。

如果我們用這樣一個道理來看，實際上我們是在農(nóng)業(yè)、工業(yè)還沒有真正完成現(xiàn)代化的時候，我們率先啟動了城市化，我們?nèi)绻艳r(nóng)民比喻為黃領(lǐng)，面朝黃土背朝天，黃領(lǐng)占主導(dǎo)的社會生存經(jīng)濟，我們把工業(yè)社會比喻為藍(lán)領(lǐng)，藍(lán)領(lǐng)工業(yè)社會，我們逐漸的從農(nóng)業(yè)社會到工業(yè)社會，我們把現(xiàn)代城市服務(wù)業(yè)比喻為白領(lǐng)，于是我們看到中國正在進行的是一個黃領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)同時向白領(lǐng)過度的過程，在歐美國家歷史的長河給了我們一個選擇，從黃領(lǐng)為主到藍(lán)領(lǐng)為主到白領(lǐng)為主，但是我們現(xiàn)在等不急了，必須創(chuàng)造一個城市白領(lǐng)階層，吸收農(nóng)村核工業(yè)白癡出來的勞動力，這就理解了現(xiàn)代中國的一個基本道理。

農(nóng)業(yè)

稀缺資源

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