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基金看兩會：期待政策奶酪 關注消費等投資主題

2010年03月03日 10:31東方早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

基金經(jīng)理預計“兩會”關注的重點將是：惠農(nóng)政策、房價問題、醫(yī)療改革以及新能源政策等民生問題，而這或?qū)⒔o相關個股帶來交易性的機會(CFP資料 圖片來源：東方早報)

不少基金經(jīng)理稱，看好與“兩會”有關的四大投資主題——消費、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、新能源

東方早報記者 肖莉

“兩會”讓基金經(jīng)理們看到了交易性機會，不少基金經(jīng)理看好“兩會”可能帶來的中短期行情，并表示消費、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、新能源四大板塊股票可能受惠。

3月或有反彈行情

“兩會”的暖風讓股票倉位偏低的公募基金開始活躍起來。有基金經(jīng)理認為，三月或?qū)⒂瓉砘⒛甑牡谝惠喎磸棥?/p>

經(jīng)過兩個月的市場震蕩，對2010年股市運行態(tài)勢，國內(nèi)各基金經(jīng)理逐漸統(tǒng)一意見——“指數(shù)波動收窄，個股波幅變大”。把握個股的短期交易性機會和市場板塊輪動，成為不少基金追求超額收益的主要手段。

“兩會”的政策吹風，讓基金經(jīng)理們看到了交易性機會。2月27日，“兩會”召開前夕，溫家寶總理與網(wǎng)友在線交流，對“適度寬松的貨幣政策”的解釋是，一方面保持經(jīng)濟的平穩(wěn)較快發(fā)展，一方面能夠管理通脹預期。談話間傳達的政策信息，被不少基金公司看作“不容忽視”的利好。

大成基金稱，伴隨著經(jīng)濟復蘇，宏觀政策將面臨通貨膨脹、資產(chǎn)價格過高等多重挑戰(zhàn)。央票收益率上行、存款準備金率兩次上調(diào)，此類措施雖然意味著信貸政策開始緊縮，但相信中長期內(nèi)貨幣政策將繼續(xù)保持適度寬松。

博時策略混合基金、博時裕陽封閉基金經(jīng)理周力說得更直接：“到目前為止，我們認為政府在政策退出方面只是擺出了姿態(tài)而已，只有當通脹壓力明顯表現(xiàn)出來后，才有動力做出真正意義上的收緊行為，債券市場的收益率不升反降就很說明問題。”

華富基金也稱，春節(jié)前央行一系列緊縮性經(jīng)濟政策已集中推出，其對于防范節(jié)后流動性過于充裕，以及2月信貸過多的效果也將逐漸顯現(xiàn)。加上近期市場通脹預期趨淡，房地產(chǎn)成交清淡，經(jīng)濟數(shù)據(jù)增速趨緩，種種因素均預示著短期內(nèi)緊縮性經(jīng)濟政策將趨緩，市場也將迎來虎年第一個反彈時機。

事實上，春節(jié)后放大的交易量，已說明機構投資的參與熱情。盡管不少研究機構對公募基金的整體倉位測算顯示，公募基金倉位節(jié)后與節(jié)前保持一致，但不少基金經(jīng)理則稱，盡管股票倉位沒有明顯變化，但對于一些交易性品種，近階段其交易相對積極。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春分析，在成交較小、方向不明確的市場環(huán)境下，基金的倉位操作只能以結(jié)構調(diào)整為主。主流的藍籌基金表現(xiàn)平淡，而選股型及專注主題投資的基金有良好表現(xiàn)，預計這一情況近期仍將持續(xù)。

聚焦四大投資主題

基金經(jīng)理們預期，“兩會”關注的重點將是：惠農(nóng)政策、房價問題、醫(yī)療改革以及新能源政策等幾大民生問題。

“這將給相關個股帶來交易性的機會，因此中短期內(nèi)將利好部分受惠于政府支持政策的行業(yè)，例如消費、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥及醫(yī)療機械行業(yè)、新能源行業(yè)(主要是低碳經(jīng)濟)和新材料等?！贝蟪苫鹜堆腥耸空f。

國海富蘭克林基金權益類投資總監(jiān)朱國慶也看好上述幾個板塊。他說：“我們總體的投資思路是圍繞未來中國經(jīng)濟調(diào)整的方向布局，也就是在大的資產(chǎn)配置上圍繞中國經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的方向進行布局，如內(nèi)需和低碳經(jīng)濟等?！?/p>

事實上，除了短期交易機會的把握，一些基金經(jīng)理也在根據(jù)政策主題，尋找中長線的配置品種，消費板塊就幾乎集中了所有基金經(jīng)理的投資熱情。華富基金投研人士給出幾個數(shù)據(jù)：2010年元旦小長假，商務部千家核心商業(yè)企業(yè)銷售總額同比增長17.5%；今年第一個黃金周——春節(jié)期間消費市場依然火爆，全國實現(xiàn)消費品零售總額3400億元，比上年同期增長17.2%，創(chuàng)近6年來新高。

值得關注的是，本周隨著“兩會”的臨近，各賣方機構給基金公司的研究報告，都在提醒基金經(jīng)理們，對“兩會”政策市場將有提前預期的表現(xiàn)。

多家券商研究機構給基金公司的研究報告稱，除了傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)板塊脈沖式行情仍然有可能出現(xiàn)之外，另外兩個熱點也應加以重視：一個是“調(diào)結(jié)構”政策下的板塊機會，這仍然可能集中在大消費領域的醫(yī)藥、零售、旅游、食品飲料板塊上；另一個是“兩會”期間可能有政策出臺的新興產(chǎn)業(yè)，近期高層領導也在不同場合提到該主題，主要可關注低碳經(jīng)濟板塊。

對一些“兩會”行情之外的市場題材熱點，基金經(jīng)理雖也表示關注，但對于中長期布局仍持保留態(tài)度。

大成基金認為，世界第一大銅礦出口國智利發(fā)生大地震，短期內(nèi)將刺激銅價走高，但中長期影響微弱。

華富基金稱，3月份看好強周期行業(yè)的反彈，但考慮到強周期行業(yè)的反彈持續(xù)的時間可能不會很長，因此要充分衡量其可操作性。

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