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新華基金周永勝：兩會行情啟動 每個(gè)板塊均有機(jī)會

2010年02月27日 14:38理財(cái)周報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

在王衛(wèi)東的領(lǐng)導(dǎo)下，新華基金公司成為2009 年股市最引人注目的黑馬。其殺手锏，就在于對于每個(gè)階段板塊行情的準(zhǔn)確把握。迄今為止，新華旗下包括新成立的新華鉆石品質(zhì)企業(yè)基金在內(nèi)，全部為主動配置型基金，充分顯示了新華基金對于市場把握能力的自信。

“盡管現(xiàn)在出現(xiàn)了一些新的因素，但是我們?nèi)匀痪S持年初的判斷，就是今年是一個(gè)震蕩市。”2月25 日，新華基金公司研究總監(jiān)周永勝接受理財(cái)周報(bào)記者專訪時(shí)表示，包括存款準(zhǔn)備金率調(diào)整在內(nèi)的政策，均只會對市場產(chǎn)生短期影響，而真正能夠影響市場走勢的，仍是政策退出與經(jīng)濟(jì)增長、通脹預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)增長的三大博弈。

基于以上判斷，周永勝表示，“振蕩市很困難，但仍有機(jī)會?！毙氯A基金可能采取的做法是：一方面配置估值偏低的藍(lán)籌股，一方面不放棄挖掘有價(jià)值的中小盤股票。

從此前新華分紅和新華成長的四季度報(bào)來看，兩只基金從四季度已經(jīng)開始按照這一思路布局。新華分紅的重倉股包括招商銀行、貴州茅臺、中國平安、中國聯(lián)通、興業(yè)銀行、濰柴動力6只藍(lán)籌股。而新華成長的前十大重倉股中，則包括浦發(fā)銀行、中國平安、民生銀行、貴州茅臺、興業(yè)銀行這樣的典型大盤藍(lán)籌股，和冀中能源為代表的二線藍(lán)籌。

存款準(zhǔn)備金率上調(diào)及加息都只引起短期波動

春節(jié)期間最引人注目的市場變化，就是存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，政府提前收緊了貨幣政策，怎么判斷刺激政策可能提前退出對于市場的影響？

周永勝認(rèn)為：“從現(xiàn)在的情況來看，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升，存款準(zhǔn)備金率繼續(xù)上調(diào)仍然是有可能的。因?yàn)楝F(xiàn)在的存款準(zhǔn)備金率比起最高時(shí)候來看，仍然有一點(diǎn)上漲空間，我們甚至不排除存款準(zhǔn)備金率超過此前高點(diǎn)的可能性?！?/p>

他表示，第一次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)可能是超預(yù)期的，但是第二次上調(diào)時(shí)，市場已經(jīng)有了一定的預(yù)期，因此只引起了短期波動，不會對市場趨勢產(chǎn)生影響。

在加息方面，可能也會出現(xiàn)同樣的情況。第一次加息時(shí)，市場可能會波動大一點(diǎn)，之后如果再加，說明政府確實(shí)對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更有信心。這樣持續(xù)加息對于市場只可能引起短期波動，應(yīng)該是一個(gè)利好消息。

人民幣升值預(yù)期整體利好

支撐中國經(jīng)濟(jì)很重要的一點(diǎn)就是出口恢復(fù)，現(xiàn)在歐洲一些國家出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，會不會最終影響到中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和市場？

周永勝表示：“我們認(rèn)為對于中國的影響不會很大，真正能夠影響中國經(jīng)濟(jì)和市場的仍然是美國和歐洲的幾個(gè)大國，只要他們不出現(xiàn)問題，類似希臘債務(wù)危機(jī)這種事件，頂多通過外圍市場傳導(dǎo)到中國市場，影響是很有限和短期的。”

他進(jìn)一步分析到：如果人民幣升值，短期內(nèi)可能對出口造成影響，但也會給股市一些升值相關(guān)的股票帶來機(jī)會。在升值預(yù)期較強(qiáng)的情況下，因?yàn)榇嬖跓徨X流入的預(yù)期，整體上還是有利于市場的。

一般節(jié)后短期內(nèi)，大家最關(guān)心的就是兩會行情?，F(xiàn)在是否有機(jī)會呢？周永勝說：“我覺得這幾天的市場走勢還是比較強(qiáng)勁的，這說明兩會行情已經(jīng)開始了?！?/p>

“不過，現(xiàn)在看來沒有特別明顯的熱點(diǎn)，可以說每一個(gè)板塊都有反彈機(jī)會，可能會有一些個(gè)股會表現(xiàn)好一點(diǎn)，但應(yīng)該不會有太大的行情?！?/p>

今年要看三大博弈

對于2010年的市場形勢，周永勝表示與年前沒有太多變化：“我們?nèi)匀粓?jiān)持認(rèn)為，今年看市場，要看政策退出與經(jīng)濟(jì)增長、通脹預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)增長的三大博弈?！?/p>

具體來說，在政策退出方面，政府應(yīng)該還是會比較謹(jǐn)慎的，要看經(jīng)濟(jì)實(shí)際恢復(fù)的情況，如果經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得比較迅速，即便政策緊縮一些，仍然有可能出現(xiàn)2006年那樣的行情。

在通脹預(yù)期方面，目前看起碼上半年通脹率還是會往上走的，政策退出的預(yù)期比較強(qiáng)。但是如果下半年通過政策調(diào)整，通脹率往下一點(diǎn)，調(diào)控壓力會減小，對于市場也是一件好事。

在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，新興產(chǎn)業(yè)仍然可以尋找黑馬。另外如果調(diào)控力度足夠大，比如政府關(guān)停部分落后產(chǎn)能，也可能會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生一些不利影響。

在行業(yè)上，我們認(rèn)為低估值的藍(lán)籌股仍然有機(jī)會，屬于必配，但不可全配，另外仍然要發(fā)掘一些有機(jī)會的中小盤股，這樣才能保證投資人的收益。

理財(cái)周報(bào)記者 滕曉萌/文

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