諾安基金：短期風(fēng)險仍在 關(guān)注三條投資主線

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 諾安基金日前發(fā)布四季度投資策略報告，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷從“尋底”到“筑底”的過程，重點關(guān)注房地產(chǎn)運行與政策調(diào)控的風(fēng)險。

對于宏觀經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢，該報告指出：第一，世界經(jīng)濟(jì)整體繼續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)體之間將互相受益，我國外需暫無明顯惡化跡象；第二，受中西部投資、產(chǎn)業(yè)升級以及基建投資或重新加速影響，投資增速難顯著回落；第三，在中央財政盈余接近歷史高位、地方財政風(fēng)險降低的態(tài)勢下，寬裕財政將有能力維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，并促進(jìn)消費，從而有效拉動內(nèi)需。從這三個方面來看，諾安基金認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)增長正在經(jīng)歷從“尋底”到“筑底”的過程。

同時，諾安基金也發(fā)表了對通脹、加息與人民幣升值等問題的看法，認(rèn)為目前通脹已經(jīng)來臨，但通脹預(yù)期分歧也在明顯加劇，預(yù)計10月CPI同比見頂?shù)母怕瘦^大；而在利率方面，國內(nèi)存款“負(fù)利率”情形存在已久，貸款利率雖有一定上浮，但并未能有效刺破房地產(chǎn)泡沫；對于市場關(guān)注較多的人民幣升值問題，央行定調(diào)人民幣增強匯率彈性，而人民幣國際化比升值更為重要。

對于四季度的投資策略，諾安基金指出四季度將重點關(guān)注房地產(chǎn)運行與政策調(diào)控的風(fēng)險，逢“低”布局意在來年。重點關(guān)注價值洼地且增長有保障的行業(yè)、三季報可能超預(yù)期、推進(jìn)人民幣國際化這三條投資主線。

具體到三條投資主線重點關(guān)注的行業(yè)上，策略報告指出，四季度市場短期風(fēng)險仍存，配置價值洼地且增長有保障的類型，如銀行、保險、汽車、家電等可應(yīng)對市場下行風(fēng)險；三季報可能超預(yù)期的類型主要有：航空、汽車、化工中的部分細(xì)分行業(yè)以及IT行業(yè)；推進(jìn)人民幣國際化，是中國經(jīng)濟(jì)實力和國際地位提升的必然結(jié)果，因此將重點關(guān)注受益于人民幣國際化的領(lǐng)域。

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