二季度基金業(yè)大公司隨大流 小公司拼業(yè)績(jī)

王艷偉

隨著規(guī)模的越加壯大，大基金公司的發(fā)展顯現(xiàn)出一絲疲態(tài)，直接表現(xiàn)便是業(yè)績(jī)平淡。與此形成鮮明對(duì)比的是，少數(shù)小基金公司雖然在規(guī)模方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，但卻業(yè)績(jī)突出，投資實(shí)力也處于上升期。

二季度基金整體表現(xiàn)為凈贖回，基金公司規(guī)模也有不同程度的縮水，截至二季度末，60家基金公司資產(chǎn)總規(guī)模為2.12萬(wàn)億元，比一季度末減少3159億元。在資產(chǎn)規(guī)模前五的基金公司中，華夏基金以2164.73億元的資產(chǎn)凈值繼續(xù)領(lǐng)跑；而一季度末的“榜眼”易方達(dá)基金二季度規(guī)模減少329.96億元，縮水近20%；嘉實(shí)基金較好的投資業(yè)績(jī)得到投資者認(rèn)可，二季度份額規(guī)模表現(xiàn)為凈申購(gòu)58.81億份。

而資產(chǎn)規(guī)模排名靠后的小基金公司若沒(méi)有業(yè)績(jī)的支撐，在凈值下跌和份額贖回的雙重壓力之下，管理規(guī)?？s水，旗下一些基金的規(guī)模在5000萬(wàn)份以下，觸及清盤(pán)的規(guī)模紅線。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》了解，新基金首發(fā)規(guī)模仍然被基金公司看重，但大基金公司在這方面顯然壓力更小。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)發(fā)行的新基金中，首發(fā)規(guī)模較大的大都是有品牌優(yōu)勢(shì)的大型基金公司和有渠道優(yōu)勢(shì)的銀行系基金公司，而兩頭不靠的小基金公司，則新基金發(fā)行比較吃力，首發(fā)規(guī)模較小。

總體而言，少數(shù)中小基金公司似乎更能適應(yīng)今年的市場(chǎng)。據(jù)好買(mǎi)基金統(tǒng)計(jì)，上半年基金公司權(quán)益類(lèi)基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?17.04%，60家基金公司無(wú)一獲正收益，僅華商、銀河、東吳、摩根士丹利華鑫和嘉實(shí)旗下權(quán)益類(lèi)基金跌幅在10%以內(nèi)，華商旗下華商盛世成長(zhǎng)、華商領(lǐng)先企業(yè)分別跌1.52%、10.31%。

二季度在偏股型基金整體業(yè)績(jī)前十的公司中，僅嘉實(shí)和匯添富的規(guī)模與業(yè)績(jī)較匹配。好買(mǎi)認(rèn)為，其原因在于二季度依然延續(xù)了一季度小盤(pán)股的行情，醫(yī)藥生物、食品飲料行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好。小基金公司旗下基金規(guī)模也較小，天然具有投資小盤(pán)股的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，一些小基金公司在投研層“換血”后，實(shí)力大增，整體上處于上升期。

而深圳某基金公司專(zhuān)戶投資經(jīng)理更一語(yǔ)道破其中奧秘：公募基金以追求相對(duì)收益為目標(biāo)，大基金公司已經(jīng)沒(méi)有生存壓力，投資只需要“抱團(tuán)”或者“隨大流”，而不需要冒險(xiǎn)博取高風(fēng)險(xiǎn)收益，對(duì)其而言，業(yè)務(wù)重心已經(jīng)從公募基金轉(zhuǎn)向?qū)?。但?duì)于很多小基金公司，公募基金仍然是其唯一或主要的利潤(rùn)來(lái)源，必須靠業(yè)績(jī)引導(dǎo)規(guī)模，因此自然會(huì)對(duì)基金業(yè)績(jī)有更高的追求。“想做好業(yè)績(jī)必須走偏門(mén)，買(mǎi)別人不敢買(mǎi)的股票，如果做對(duì)了，業(yè)績(jī)一定會(huì)很好，但一旦做錯(cuò)就會(huì)很慘?！?

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